Informe de investigación para descubrir oportunidades | Pacific: Otorga una calificación de "Compra" a Jiuhua Tourism, el rendimiento del negocio de transporte de pasajeros es destacado y los nuevos proyectos abren espacio para el crecimiento

El informe de investigación de Pacific Securities señala que el negocio de transporte de turistas de Jiuhua muestra un rendimiento destacado, y los nuevos proyectos abren espacio para el crecimiento. La compañía logró ingresos operativos de 879 millones de yuanes en 2025, un aumento del 14.93% interanual; alcanzó un beneficio neto atribuible a la matriz de 213 millones de yuanes, un incremento del 14.42% interanual. Durante el período del informe, los ingresos del negocio de transporte de pasajeros alcanzaron los 199 millones de yuanes, un fuerte crecimiento del 25.02% interanual, con un margen de beneficio bruto del 52.62%, un aumento de +0.24 puntos porcentuales interanuales, principalmente gracias a la regulación más estricta del transporte en las áreas turísticas, lo que ha incrementado el flujo de pasajeros en los autobuses que opera la compañía. El negocio de teleféricos, que es la fuente principal de beneficios, mantiene un crecimiento sólido, con ingresos de 329 millones de yuanes, un aumento del 12.28% interanual, y un margen de beneficio bruto que alcanza el 85.39%. La capacidad de ganancias se mantiene estable, y el control de costos sigue mejorando. El nuevo proyecto de teleférico de Shizifeng avanza de manera constante, y durante el período del informe, el saldo de los proyectos en construcción de la compañía se incrementó drásticamente de 5.38 millones a 98.96 millones de yuanes, principalmente por la inversión en este proyecto. Actualmente, se ha completado la construcción de la estructura principal del puente de acceso de Hei Hu Song Qiao, se han recibido los equipos importados del teleférico, y se están llevando a cabo de manera ordenada las obras civiles del teleférico, se espera que la operación aporte un incremento claro en los resultados de la compañía. Las políticas vacacionales son un impulso, y se espera una recuperación del flujo de pasajeros en temporada baja y la liberación del apalancamiento operativo. Se otorga una calificación de “comprar”.