¿Qué ha pasado? Por la tarde, el índice de Shanghái volvió a caer por debajo de 3900 puntos.

El 26 de marzo, el mercado se ajustó con fluctuaciones, los tres índices principales alcanzaron picos y luego cayeron más del 1%, el índice de innovación y tecnología cayó más del 2%. Al cierre, el índice de Shanghái cayó un 1.09%, el índice de Shenzhen cayó un 1.41%, y el índice de la Junta de Innovación cayó un 1.34%.

En términos de sectores, el sector eléctrico mostró un rendimiento activo, las acciones de materiales de litio se fortalecieron repetidamente, y el concepto de la industria espacial comercial tuvo un aumento parcial. En el lado de las caídas, el concepto de equipos de red eléctrica se debilitó, y el concepto de fibra óptica experimentó un descenso oscilante.

Más de 4400 acciones en todo el mercado cayeron. El volumen de transacciones en los mercados de Shanghái y Shenzhen cayó por debajo de 2 billones de yuanes, disminuyendo en 236.2 mil millones en comparación con el día de negociación anterior.

Después de dos días consecutivos de rebote, las acciones A hoy ajustaron su volumen.

Las razones son aproximadamente dos:

Primero, el efecto de “subida del petróleo y caída de las acciones”, hoy le tocó al precio del petróleo tener la ventaja.

En la tarde, los futuros del petróleo Brent y WTI se fortalecieron simultáneamente.

Según informes, el miércoles, ambas partes, Estados Unidos e Irán, hicieron declaraciones recientes, lo que aclaró más la situación. Irán indicó que la “interacción de información” con Estados Unidos por parte del mediador no era una negociación; mientras que la Casa Blanca insistió en que las negociaciones entre Estados Unidos e Irán “continúan”.

Hay opiniones que creen que, independientemente de cuántas noticias salgan diariamente sobre las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, mientras no haya un cese de hostilidades sustancial, la lógica que apoya el aumento del precio del petróleo seguirá existiendo. Las partes del mercado pueden gradualmente “desensibilizarse” a las noticias, pero es difícil ignorarlas por completo.

Como señaló un estratega del equipo de inteligencia de mercado de JPMorgan, han finalizado su calificación bajista táctica anterior sobre el mercado de acciones y han adoptado una postura neutral. Sin embargo, el banco todavía espera que la volatilidad del mercado aumente aún más.

En segundo lugar, después de un rebote continuo, el mercado también necesita realizar una consolidación de las ganancias.

No se trata de que el mercado “no puede subir tres días seguidos”, sino que cuando la resistencia objetiva al alza es más fuerte que la presión a la baja, el ajuste ocurrirá de manera natural. Un movimiento de “subir dos y bajar uno” generalmente puede ser aceptado por el mercado; pero si se retrocede demasiado en las ganancias, inevitablemente provocará un nuevo pánico.

Hay una opinión que sostiene que el “rebote general” provocado por una caída excesiva a corto plazo puede verse como un “beneficio para todas las acciones”, pero para diferentes sectores y acciones, la cantidad de este beneficio y cuándo se agotará es aleatoria.

La intensidad y velocidad del rebote son diferentes, lo que determina que en esta fase de aumento, los sectores y acciones pueden formar una nueva estructura de fortalezas y debilidades.

Los datos de Wind muestran que en los rebotes continuos del martes y miércoles, el precio promedio de las acciones en A (desde el punto más bajo) tuvo un aumento máximo del 5.85%.

De cerca de 5500 acciones en todo el mercado, 3531 superaron un aumento del 5.85% en el mismo período.

Y solo un poco más de 1000 permanecen con un aumento acumulado de más del 10% en dos días.

En este contexto, los fondos a corto plazo necesitan realizar un cierto “fortalecimiento de los fuertes” para buscar más rendimientos extraordinarios.

Y el ajuste del mercado después del rebote general es el proceso de reconfiguración de los fondos.

A medio y largo plazo, el equipo de estrategias de Shenwan Hongyuan considera que la base fundamental de la tendencia alcista del mercado de acciones A no ha cambiado. Indican que el aumento del centro de precios del petróleo puede llevar a una suave estanflación, pero debido a que la base de inflación interna es relativamente baja, junto con el marco de políticas maduro para abordar problemas económicos estructurales internos, la presión de costos que enfrenta el mercado de acciones A será claramente menor que en situaciones extremas históricas (2010-2011, 2021).

Además, la industria manufacturera de medio alcance aún se encuentra en un ciclo de eliminación de oferta de nivel histórico, y se espera que el crecimiento de la capacidad en la segunda mitad de 2026 sea inferior al crecimiento de los ingresos. Se espera que la capacidad de ganancias del mercado de acciones A se recupere de manera efectiva en 2026, y la tendencia de aumento de las ganancias acumuladas en comparación interanual se mantendrá. La tendencia alcista del mercado de acciones A a medio plazo tiene fundamentos sólidos.

“Las ventajas de la economía china se destacan, y la tendencia a largo plazo hacia el capital en el mercado de acciones de China no ha cambiado. Los cambios rápidos en la liquidez no son la norma en el mercado de acciones A, y algunos problemas a corto plazo han sido sobreinterpretados como preocupaciones a medio plazo; a corto plazo podría ser el momento de mayor presión, pero a medio plazo hay que mantener la confianza y la paciencia.”

Desde la actuación de los sectores de hoy, además del sector de petróleo y gas que lideró el aumento siguiendo la tendencia del precio del petróleo, los metales energéticos y la cadena industrial de baterías de litio, aunque tuvieron un pico y luego retrocedieron, aún dejaron un margen de aumento.

Hua Xin Securities indica que el núcleo del conflicto geopolítico en el Medio Oriente radica en la revaluación de la “característica de seguridad” del sistema energético, el modelo de asignación de energía global y la ruta de transmisión macroeconómica han sido reestructurados, y las políticas energéticas de cada país se están orientando hacia “autonomía y control + sustitución diversificada”. Reflejando esto en el mercado de acciones A, las tres direcciones de generación de energía renovable, almacenamiento y equipos de red eléctrica se benefician: la demanda de instalación de energía renovable se mueve hacia arriba, la posición estratégica y la capacidad de ganancias del almacenamiento se incrementan, y los equipos de red y electricidad están entrando en un ciclo de inversión acelerado.

Además, el concepto de la industria espacial comercial recibió una parte del flujo de fondos en la tarde, volviendo a estar en positivo en un momento.

En el ámbito de noticias, SpaceX planea presentar esta semana o la próxima su prospecto de oferta pública inicial ante las autoridades regulatorias. La compañía podría estar buscando recaudar más de 75 mil millones de dólares en la IPO, superando la estimación anterior de 50 mil millones de dólares, y su valoración más reciente es de 1.25 billones de dólares.

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