¿Es una acción de IA una buena compra? Lo que revela la cartera de Berkshire Hathaway sobre el momento adecuado para invertir

Con Warren Buffett alejándose de la gestión activa y un nuevo liderazgo tomando las riendas en Berkshire Hathaway, los inversores están observando de cerca qué acción de IA será la siguiente en la lista de compras del conglomerado. Esta pregunta importa no solo para los observadores de Berkshire, sino para cualquiera que esté considerando si una acción de IA es una buena compra a las valoraciones actuales. Las decisiones de inversión de la compañía han servido durante mucho tiempo como un indicador para el mercado en general, y el cambio en el liderazgo podría señalar cambios importantes en cómo Berkshire aborda las oportunidades en inteligencia artificial.

Por qué Amazon ya califica como una inversión en IA

Cuando la gente piensa en acciones de IA, típicamente imaginan compañías puramente enfocadas en IA. Pero la cartera de Berkshire demuestra una realidad más matizada: las empresas no necesitan etiquetarse como enfocadas en IA para beneficiarse de la transformación impulsada por la inteligencia artificial. Tomemos a Amazon, donde Berkshire mantiene una posición de 10 millones de acciones (representando solo el 0.8% de su cartera). Aunque Amazon no se comercializa como una acción de IA en el sentido tradicional, sus segmentos comerciales principales—particularmente AWS y los servicios publicitarios—están profundamente integrados en la infraestructura y aplicaciones de IA.

AWS se erige como quizás el componente de acción de IA más crítico dentro de las operaciones de Amazon. Durante el tercer trimestre de 2025, AWS generó el 66% del beneficio operativo total de Amazon a pesar de representar solo el 18% de las ventas totales. Este perfil de margen—típico de los proveedores de infraestructura en la nube—refleja la demanda de computación en la nube para IA. Mientras tanto, la unidad de negocio de publicidad de Amazon rivaliza con los márgenes de competidores como Alphabet y Meta Platforms, con márgenes operativos estimados entre el 30-40%. Ambos segmentos están experimentando un crecimiento acelerado, lo que sugiere que las credenciales de acción de IA de Amazon son más fuertes de lo que muchos inversores se dan cuenta.

El verdadero motor de ganancias: por qué AWS y la publicidad importan para el rendimiento de las acciones de IA

Entender si una acción de IA es una buena compra requiere mirar más allá del crecimiento de ingresos en titulares. Las ventas netas de Amazon aumentaron un 13% interanual a $180 mil millones durante la segunda mitad de 2025, pero la calidad de ese crecimiento varía significativamente entre las unidades de negocio. Las operaciones de comercio electrónico de la compañía generan volumen, pero AWS y la publicidad generan las ganancias que impulsan los retornos para los accionistas.

La reaceleración de AWS en las tasas de crecimiento a finales de 2025 y principios de 2026 augura un panorama particularmente favorable para la trayectoria de ganancias de Amazon. La infraestructura en la nube es fundamental para el despliegue moderno de IA—desde el entrenamiento de modelos hasta la inferencia. Las empresas que dependen de aplicaciones de IA necesitan la columna vertebral computacional que AWS proporciona. De manera similar, los servicios publicitarios de Amazon se benefician de las capacidades de segmentación y optimización impulsadas por IA. Ambas dinámicas sugieren que el caso de acción de IA para Amazon se fortalece a medida que las empresas aceleran el gasto en IA.

La pregunta de la valoración: ¿vale la pena comprar esta acción de IA ahora?

Determinar si una acción de IA es una buena compra, en última instancia, se reduce a las métricas de valoración. El ratio precio-beneficio estándar de Amazon puede ser engañoso debido a las ganancias y pérdidas en su amplia cartera de inversiones, que inflan o suprimen artificialmente las ganancias reportadas. Sin embargo, el ratio P/E operativo—que elimina los ingresos de inversión—cuenta una historia más clara. Según esta métrica, Amazon se cotiza cerca del límite inferior de su rango reciente de cara a 2026.

Esta compresión de valoración presenta una ventana interesante para los inversores. Se espera que la compañía entregue un fuerte crecimiento de ganancias durante 2026, impulsado por la expansión de márgenes en AWS y publicidad. Cuando una empresa fundamentalmente sólida se cotiza en el extremo inferior de su rango histórico de valoración y enfrenta un crecimiento acelerado de ganancias por delante, el marco tradicional de inversión en valor—que Berkshire pionero—sugiere que vale la pena considerarlo. Si Berkshire agrega significativamente a su posición en Amazon en 2026 sigue siendo un misterio, pero los números ciertamente respaldan la tesis de que una acción de IA como Amazon podría representar un punto de entrada atractivo.

Cómo los cambios de liderazgo moldean las decisiones de inversión en acciones de IA

La transición de Warren Buffett a Greg Abel añade otra capa a la cuestión de la inversión en acciones de IA. El legado de Buffett enfatizó la inversión disciplinada en valor y el escepticismo hacia las apuestas tecnológicas puras. Sin embargo, otros dos gestores de cartera—Todd Combs y Ted Weschler—ejercieron un notable poder de compra dentro de Berkshire. Combs, conocido por su pensamiento más orientado a la tecnología, partió hacia JPMorgan Chase, lo que podría reducir el defensor interno de inversiones agresivas en tecnología/IA.

Ted Weschler permanece en su puesto, y si fue instrumental en la compra inicial de Amazon por parte de Berkshire en 2019, bien podría ver esto como una oportunidad para aumentar esa posición. Bajo el liderazgo de Greg Abel, hay especulaciones de que Berkshire podría desplegar parte del efectivo acumulado durante los últimos años de Buffett. La pregunta para los inversores no es solo si Berkshire compra, sino si el caso de acción de IA tiene mérito independientemente de lo que haga el conglomerado.

Entendiendo el historial de inversiones en acciones de IA

La historia ofrece cierta perspectiva sobre el momento de las inversiones en acciones de IA. Netflix, añadido a las recomendaciones de analistas en diciembre de 2004, devolvió un 505,749% sobre una inversión de $1,000. Nvidia, recomendada en abril de 2005, generó un 1,149,658% sobre la misma inversión de $1,000. Estos retornos subrayan cómo las acciones de IA pueden ofrecer ganancias desproporcionadas durante períodos de transición tecnológica—pero también demuestran la importancia de captar estas tendencias temprano.

Amazon, aunque no es una IA pura, se ha posicionado bien dentro de la transformación más amplia de IA. Su infraestructura en la nube y plataformas publicitarias han evolucionado para ser centrales en el despliegue de IA. Para los inversores que se preguntan si una acción de IA es una buena compra hoy, estos análogos históricos sugieren que la pregunta clave no es si las acciones de IA valen la pena, sino si estás comprando en el momento adecuado en la curva de adopción.

El veredicto: ¿cuándo vale la pena comprar una acción de IA?

La evidencia sugiere que una acción de IA como Amazon merece una seria consideración para los inversores que buscan exposición a las tendencias de inteligencia artificial sin la volatilidad de las empresas de IA puras. Las valoraciones actuales son razonables, la aceleración del crecimiento es visible y los márgenes de ganancias están expandiéndose en los segmentos que más importan para el despliegue de IA.

Ya sea que sigas los movimientos de Berkshire Hathaway o inviertas de manera independiente, el marco sigue siendo similar: identifica empresas con exposición genuina a IA, valoraciones razonables y perfiles de ganancias en aceleración. Amazon cumple con los tres criterios. La verdadera pregunta para los inversores no es si seguir el liderazgo de Berkshire, sino si la oportunidad de acción de IA que tienes frente a ti cumple con estos criterios fundamentales. Si lo hace, hay un caso convincente de que ahora representa una buena compra.