El líder en consumo nuevo en el Q1 recibe catalizadores de rendimiento; se espera una recuperación en las valoraciones del sector de consumo en Hong Kong

En la noche del 23 de marzo, Lao Pu Gold (06181.HK), componente del índice de consumo de la conexión entre China y Hong Kong, publicó una previsión de resultados, con un aumento en el beneficio neto del 170% en el primer trimestre de 2026, superando ampliamente las expectativas del mercado, lo que impulsó el fortalecimiento del sector. Hasta el 24 de marzo a las 13:05, el índice de consumo de la conexión entre China y Hong Kong subió un 1.79%, con Lao Pu Gold liderando el sector con un aumento del 9.49%, mientras que Mizhu Group (02097.HK), Tingyi Holdings (00322.HK) y China Resources Beer (00291.HK) subieron más del 6%, y Pop Mart (09992.HK), Gu Ming (01364.HK), entre otros, subieron más del 3%. El ETF de consumo de la conexión entre Hong Kong y China de E Fund (513070) subió un 2.46%, y se espera que los activos con resultados destacados en la temporada de informes financieros inicien una recuperación de valoración.

Actualmente, la presión del catalizador negativo en el ámbito del consumo del 315 ha pasado, y los informes anuales y trimestrales de consumo se revelarán gradualmente, lo que no solo puede verificar la calidad de las ganancias empresariales, sino que también se espera que rompa las expectativas pesimistas sobre la desaceleración del crecimiento de los líderes en el nuevo consumo, dando al sector una ventana de recuperación tanto en los fundamentos como en el sentimiento. Actualmente, los activos de consumo en Hong Kong están en un nivel bajo, con un PE del índice de consumo de la conexión entre Hong Kong y China de aproximadamente 15.8 veces, en el percentil 0% en casi 10 años, destacando por su relación calidad-precio en valoración; a medio y largo plazo, la estabilización del sector inmobiliario junto con la recuperación de la voluntad de consumo de los hogares brinda un amplio espacio para la recuperación de la valoración del sector.

Aprovechando la oportunidad de recuperación de valoración del consumo en Hong Kong, se puede prestar especial atención al ETF de consumo de la conexión entre Hong Kong y China de E Fund (513070), que es el producto más grande en el ámbito de la conexión entre Hong Kong y China (hasta el 23/03/2026, con un tamaño de 2,000 millones de yuanes) y el único en todo el mercado con la tasa más baja (15+5bp), posicionándose de manera precisa en los activos centrales del consumo en Hong Kong.