Nvidia reabre el caso de minería antiguo, un capítulo secreto de la historia de un gigante de la IA

Autor del artículo: Nancy, PANews

Recientemente, NVIDIA ha sido objeto de una demanda colectiva por parte de inversores, acusada de ocultar ingresos de minería de criptomonedas superiores a mil millones de dólares, lo que ha llamado la atención del mercado.

Este prolongado caso de demanda ha vuelto a centrar la atención del mercado en la locura de la fiebre del oro de aquel entonces. La actual imperio de IA, NVIDIA, fue en ese momento un beneficiario directo de esta locura.

Acusaciones de ocultar más de mil millones en ingresos por minería, la demanda colectiva avanza oficialmente

Un juez federal de EE. UU. ha aprobado una demanda colectiva contra NVIDIA y su CEO Jensen Huang.

Según los demandantes, entre 2017 y 2018, NVIDIA ocultó el grado de dependencia de sus ingresos de tarjetas gráficas para juegos en la demanda de minería de criptomonedas.

La demanda fue inicialmente presentada por inversores en 2018, y fue desestimada en 2021. Luego fue apelada y la apelación de NVIDIA ante la Corte Suprema de EE. UU. no fue aceptada, y ahora el caso ha recibido la aprobación para una demanda colectiva.

Los demandantes sostienen que NVIDIA generó más de mil millones de dólares en ingresos relacionados con criptomonedas a través de sus tarjetas gráficas GeForce, pero contabilizó la mayor parte de estos en el segmento de “negocios de juegos”, minimizando así las advertencias de riesgo para los inversores. Los inversores acusan a Jensen Huang de haber minimizado la verdadera magnitud de la demanda de criptomonedas en ese momento. Mientras tanto, NVIDIA había afirmado previamente que la minería de criptomonedas solo representaba una pequeña parte de su negocio, y que los ingresos de Gaming provenían principalmente de los jugadores.

Los demandantes señalan que esta práctica expuso a la empresa directamente a los riesgos de la volatilidad cíclica del mercado de criptomonedas. En particular, después de que la empresa realizó una divulgación correctiva en noviembre de 2018, sus acciones cayeron aproximadamente un 28.5% en dos días.

Lo más crucial es que el tribunal citó un correo electrónico interno de un vicepresidente de NVIDIA en su fallo, considerando que su evidencia es particularmente persuasiva. El juez señaló que un alto ejecutivo interno había declarado que “el precio de las acciones de la empresa se mantenía alto gracias a las afirmaciones previas”, lo que demuestra que las declaraciones relevantes impactaron en el precio de las acciones.

De hecho, ya en 2022, la SEC de EE. UU. había acusado a NVIDIA de no divulgar adecuadamente el impacto de la minería de criptomonedas en su negocio de juegos, argumentando que sus informes financieros de dos trimestres podrían haber engañado a los inversores. NVIDIA no admitió ni negó las acusaciones de la SEC, pero acordó pagar una multa de 5.5 millones de dólares y llegar a un acuerdo.

La demanda colectiva aprobada cubre a los inversores que compraron acciones de NVIDIA entre el 10 de agosto de 2017 y el 15 de noviembre de 2018. El tribunal planea celebrar una reunión del caso el 21 de abril, donde el juez aclarará el proceso de audiencias a seguir.

Historia de minería de NVIDIA en la fiebre de las criptomonedas

Regresando al mercado alcista de 2017. Las máquinas mineras fueron adquiridas frenéticamente, los chips eran escasos, y innumerables buscadores de oro se lanzaron a la minería de Bitcoin.

En ese momento, NVIDIA era más conocida por su negocio de tarjetas gráficas para juegos. Pero con el aumento vertiginoso de los precios de criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, el mercado de tarjetas gráficas enfrentó una grave escasez a largo plazo. Los productos GPU de NVIDIA también estaban en alta demanda, incluso dificultando que los jugadores de juegos normales consiguieran una tarjeta.

Para 2020, una nueva ola de mercado alcista reavivó el entusiasmo por la minería. Esta vez, NVIDIA tomó la iniciativa, lanzando tarjetas CMP diseñadas específicamente para la minería de Ethereum para satisfacer la demanda especial, y limitando el rendimiento de minería de la RTX 3080 dirigida a jugadores. Pero incluso así, fue difícil contener la demanda desenfrenada de los mineros. Según NVIDIA, solo en el primer trimestre de 2021, las ventas de chips de minería CMP alcanzaron 155 millones de dólares, mientras que el mercado global de tarjetas gráficas independientes para minería de criptomonedas en el mismo período era de aproximadamente 500 millones de dólares.

Es evidente que esta fiebre de minería hizo que NVIDIA obtuviera grandes ganancias. Pero siempre ha sido un misterio cuántos de estos ingresos provienen realmente de los mineros. En los informes financieros de NVIDIA, los ingresos por minería se clasifican en la sección de juegos, lo que dificulta desglosar su estructura real.

Sin embargo, en términos de ingresos, la minería sí “impulsó” a NVIDIA en ese momento. Solo en 2018, los ingresos operativos de NVIDIA alcanzaron los 9.714 millones de dólares, un aumento del 41% interanual, con más de la mitad (aproximadamente 5.5 mil millones de dólares) provenientes del negocio de juegos. Curiosamente, en ese mismo período, la empresa minera Bitmain, que apenas llevaba unos años de fundada, se expandió rápidamente, acercándose a las utilidades de NVIDIA, de la cual era uno de sus proveedores.

Sin embargo, estos ingresos estaban sujetos a la gran influencia de la volatilidad del ciclo de criptomonedas. Después de que la demanda de minería se desplomara en 2022, también se produjo una caída en las ventas de NVIDIA y un exceso de inventario, convirtiendo el negocio de juegos en un factor que arrastró su rendimiento general, con la caída en las ventas de GPU siendo una de las razones principales. Curiosamente, el CTO de NVIDIA, Michael Kagan, comentó en 2023 que las criptomonedas no aportarían nada útil a la sociedad, y que la aparición de ChatGPT fue el “momento del iPhone” en el ámbito de la IA.

Posteriormente, la historia del ascenso de NVIDIA en IA se volvió ampliamente conocida, convirtiéndose en el vendedor más fuerte de la era de IA, lanzando nuevos Tokens. Mientras tanto, las empresas mineras que antes se beneficiaban, comenzaron a mirar hacia el negocio de la IA.