La UE, el Reino Unido y Suiza emiten plan de pruebas T+1 antes de la acción conjunta el 11 de octubre de 2027

Este Plan de Pruebas y Preparación, denominado el primero de su tipo para proporcionar un marco para todos los participantes del mercado y las infraestructuras del mercado financiero (FMIs) para probar su preparación, establece la participación cruzada entre la UE, el Reino Unido y Suiza.

La ventaja de esto es que “una proporción significativa de los participantes expresó la necesidad de implementar programas unificados de T+1 en lugar de establecer planes separados para cada jurisdicción. Eso, combinado con la similitud de nuestros procesos post-negociación/pre-liquidación, significó que un único programa que cubriera los tres ecosistemas sería de un beneficio significativo, lo que refleja la migración pan-europea acordada conjuntamente,” dice el plan.

Bajo T+1, ciertos intercambios deben liquidarse un solo día hábil después de la ejecución, y con la fecha límite a poco más de seis meses, la industria está al borde de un cambio fundamental en cómo se liquidan las transacciones financieras. Según la FCA, “el cambio está diseñado para mejorar la eficiencia del mercado, reducir el riesgo y alinear al Reino Unido con los estándares globales de liquidación.”

Las empresas de compra y venta, las infraestructuras del mercado financiero y las asociaciones comerciales deberán prepararse para avanzar y resolver las áreas donde aún existen desafíos. “T+1 reducirá el tiempo que tiene para procesar sus transacciones en aproximadamente un 80%. Planificar con anticipación será crucial,” agregó la FCA en su declaración de octubre de 2025.

El plan de pruebas refleja este sentimiento, afirmando que “es una métrica bien establecida que, tras la implementación, los participantes tendrán aproximadamente un 20% del tiempo de procesamiento actualmente disponible para completar el mismo rango y volumen de tareas que realizan bajo T+2. Para asegurar una transición suave y exitosa, las empresas deben automatizar, agilizar procesos y hacer uso de todas las herramientas de eficiencia en la liquidación disponibles.”

Más allá de los principios generales y las actividades de preparación empresarial, el informe continúa diciendo que “el éxito de su transición depende de que cada participante tenga procesos oportunos y bien controlados desde la ejecución de la operación hasta la liquidación. Este plan le ayudará a probar su cumplimiento tanto individualmente como parte de la cadena de liquidación.”

Giovanni Sabatini, presidente del Comité de la Industria T+1 de la UE, dice: “Pasar a T+1 no es meramente una actualización técnica — es un pilar de la Unión de Ahorros e Inversiones y una oportunidad única para eliminar fricciones de los mercados de capitales europeos. El hecho de que las autoridades de la UE, el Reino Unido y Suiza estén llevando esto a cabo juntas es una demostración de lo que la cooperación práctica y funcional puede lograr. Estamos construyendo un puente, y este plan de pruebas es una parte crítica de ello.”

Andrew Douglas, presidente del Grupo de Trabajo de Liquidación Acelerada T+1 del Reino Unido, añade: “Como solicitaron los participantes de la industria, hemos colaborado con la UE en el lanzamiento e implementación de este marco de pruebas. Ayudará a las empresas a diseñar y ejecutar su propio plan de pruebas para componentes de solución individuales, así como para pruebas integrales de extremo a extremo. También muestra claramente que las pruebas de los componentes individuales pueden comenzar ahora, permitiendo tiempo suficiente para garantizar una transición suave a T+1 para octubre de 2027.”

Florentin Soliva, presidente del Grupo de Trabajo T+1 del Consejo Suizo de Valores Post Negociación, concluye: “La inclusión de Suiza en este programa conjunto refleja la profunda integración de nuestros mercados con el ecosistema post-negociación europeo más amplio. Un enfoque coordinado es el único enfoque que tiene sentido.”

Mientras la UE, el Reino Unido y Suiza han avanzado, una nueva investigación de Aqua Global también publicada esta semana ha revelado que los bancos aún están tratando de ponerse al día y el 23% de los líderes bancarios europeos no tienen planes en marcha para prepararse para T+1. Equipar la preparación para T+1 con la adopción de ISO 20022, Aqua encontró que uno de cada cinco experimentó inactividad y/o interrupción de pagos durante la migración al nuevo estándar ISO 20022. Además, casi todos los encuestados (97%) experimentaron desafíos, con un 65% que aún depende, al menos en parte, de herramientas de traducción para seguir siendo compatibles.

Aqua cree que las mismas debilidades estructurales están surgiendo ahora en la preparación para la liquidación T+1 y que los sistemas heredados son incapaces de soportar ventanas de liquidación comprimidas sin una inversión significativa. Juntos, ISO 20022 y T+1 destacan que los plazos regulatorios están acelerándose más rápido de lo que la infraestructura de los bancos puede adaptarse.

Cian Fernando, CEO de Aqua Global, dice: “Los desafíos de migración que estamos viendo no son incidentes aislados; exponen los límites estructurales de la arquitectura de pagos heredada. Tratar el cambio regulatorio como un ejercicio de marcar casillas fomenta soluciones a corto plazo que aumentan la complejidad. Los bancos que modernizan de manera nativa reducen costos, riesgos operativos y fricciones con el tiempo. A medida que los plazos regulatorios se ajustan y los requisitos de datos se vuelven más ricos, los bancos que dependen de sistemas fragmentados enfrentan un creciente riesgo operativo y presiones de costos acumuladas, con menos capacidad para competir en la experiencia del cliente.”