¿El fuego de Oriente Medio despierta el sueño de una bajada de tipos? Bank of America: incluso con un alto el fuego, la Reserva Federal aún podría subir los tipos

Pregunta a AI · ¿Qué factores podrían cambiar la política de la Reserva Federal según analistas de Bank of America?

La agencia de noticias Caixin, 26 de marzo (editor Liu Rui) Según analistas de Bank of America Securities, incluso si se logra un alto el fuego en la guerra de Irán, si los precios de la energía no vuelven rápidamente a los niveles previos a la guerra, y el precio del petróleo WTI se mantiene por encima de 80 dólares por barril, la Reserva Federal aún podría adoptar una postura más inclinada a subir las tasas de interés.

¿El precio del petróleo todavía difícil de volver a bajar rápidamente?

El equipo liderado por el analista de Bank of America, Aditya Bhave, considera que desde el estallido de la guerra en Irán a fines de febrero, los precios internacionales del petróleo se han mantenido en niveles altos, lo que ha colocado a la Reserva Federal en una zona “hawkish” (duro en política monetaria).

El miércoles, hora del este de EE. UU., la Casa Blanca afirmó que las negociaciones entre EE. UU. e Irán “siguen en curso y son productivas”, por lo que Trump ordenó a Defensa suspender los ataques contra la infraestructura eléctrica y energética de Irán. Con la expectativa de que el conflicto en Oriente Medio pueda resolverse, los precios internacionales del petróleo cayeron notablemente.

A raíz de esto, el precio de liquidación del contrato de mayo del WTI cerró el miércoles en 90.32 dólares por barril, con una caída del 2.2%; el precio de liquidación del petróleo Brent de mayo cerró en 102.22 dólares por barril, con una caída del 2.17%.

Sin embargo, muchos en la industria temen que, incluso si se logra un alto el fuego en Irán, la infraestructura petrolera y de gas en Oriente Medio ha sufrido daños severos, y en el corto plazo será difícil reducir rápidamente los precios del petróleo a niveles previos a la guerra — antes del conflicto, el precio del WTI oscilaba alrededor de 65 dólares por barril.

Los altos precios del petróleo seguirán impulsando a la Fed a subir las tasas

Bank of America afirma que, si el precio medio del WTI se mantiene entre 80 y 100 dólares por barril, lo más probable es que la Reserva Federal suba las tasas.

Tras el estallido de la guerra en Irán, el paso por el estrecho de Hormuz quedó prácticamente bloqueado. Este estrecho, en el sur de Irán, es una ruta clave para aproximadamente una quinta parte del transporte mundial de petróleo.

Esto provocó un aumento en los precios de la energía y aumentó la preocupación por la presión inflacionaria en países de todo el mundo. En EE. UU., los precios de la gasolina en las estaciones de servicio ya subieron considerablemente y podrían afectar la inflación general en los próximos meses.

Una reciente encuesta de S&P Global sobre actividades comerciales también encontró que cada vez más empresas estadounidenses enfrentan aumentos significativos en los costos de las materias primas.

“Existen varias posibles consecuencias — por ejemplo, que el impacto en los precios del petróleo sea temporal y moderado — en ese caso, la Reserva Federal sería más dura, ya que estaría más preocupada por la inflación,” dijeron los analistas de Bank of America. “Aunque no es nuestra expectativa principal, el aumento de tasas es un riesgo que hay que considerar.”

¿Otras posibles consecuencias?

No obstante, los analistas de Bank of America señalan que la Reserva Federal aún podría enfrentarse a “varios” escenarios diferentes.

Por ejemplo, si el impacto en los precios del petróleo es temporal y los precios vuelven rápidamente a la normalidad, la inflación inicial se disiparía pronto, ya que los consumidores reducirían su gasto, lo que presionaría la demanda de gasolina.

Además, indican que si las acciones en el mercado de valores estadounidense provocan una caída en la riqueza, esto aumentaría el riesgo de una desaceleración en el empleo — que es otra de las tareas duales de la Fed — en ese caso, la Reserva Federal adoptaría una postura más moderada.

(La agencia Caixin, Liu Rui)