Las acciones de A-shares abrieron a la baja y subieron de manera unilateral, el índice de Shanghai recuperó los 3900 puntos: 4335 acciones subieron, el volumen de negociación de las dos bolsas fue inferior a 1.9 billones de yuanes.

Los tres principales índices de acciones en A-shares abrieron a la baja el 27 de marzo. Durante la mañana, el mercado fluctuó al alza, y tanto el índice de Shenzhen como el de ChiNext, que habían caído más del 1%, lograron recuperarse y subir. En la tarde, los dos mercados mantuvieron una tendencia de fluctuación en niveles altos, con un aumento en el número de acciones que subieron.

Desde el punto de vista del mercado, las materias primas de baterías de litio y medicamentos innovadores se dispararon, con los sectores de metales no ferrosos, consumo masivo, semiconductores y productos químicos mostrando las mayores ganancias; las acciones de electricidad mostraron un rendimiento dividido; los sectores de energía solar, eólica, seguros y bancos se debilitaron.

Al cierre, el índice compuesto de Shanghái subió un 0.63%, alcanzando los 3913.72 puntos; el índice de innovación 50 subió un 0.93%, alcanzando los 1300.76 puntos; el índice de Shenzhen subió un 1.13%, alcanzando los 13760.37 puntos; el índice de ChiNext subió un 0.71%, alcanzando los 3295.88 puntos.

Según estadísticas de Wind, un total de 4335 acciones en los dos mercados y en la Bolsa de Beijing subieron, 1070 acciones bajaron y 83 acciones se mantuvieron sin cambios.

El volumen total de operaciones en los mercados de Shanghái y Shenzhen fue de 18533 millones de yuanes, una disminución de 903 millones de yuanes con respecto a los 19436 millones de yuanes del día anterior. De este total, las transacciones en el mercado de Shanghái fueron de 7997 millones de yuanes, lo que representa una disminución de 487 millones de yuanes con respecto a los 8484 millones de yuanes del día anterior, mientras que el mercado de Shenzhen alcanzó los 10536 millones de yuanes.

Según Dazhihui VIP, un total de 107 acciones en los dos mercados y en la Bolsa de Beijing tuvieron un aumento superior al 9%, y 4 acciones tuvieron una caída superior al 9%.

El sector de biotecnología y farmacéutica lidera las ganancias en los dos mercados

En términos de sectores, la biotecnología y farmacéutica subió considerablemente por la mañana, impulsando el índice hacia el alza, con acciones como Shutaishen (300204), Rejing Biotech (688068), Xinnuo Wei (300765), Yinuosi (688710), Baile Tianheng (6885006), Haichen Pharmaceutical (300584), y Bai’ao Saitu (688796) entre más de 20 acciones que alcanzaron el límite de subida o subieron más del 10%.

Los metales no ferrosos abrieron a la baja pero luego tuvieron una fuerte subida, con acciones como Wanshun New Material (300057), Yongshan Lithium (603399), Shenzhen New Star (603978), Haixing Co. (603115), Yunnan Ge (002428), Yongxing Materials (002756), y Rongjie Co. (002192) entre más de 10 acciones que alcanzaron el límite de subida o subieron más del 10%.

El sector de productos químicos básicos también mostró un buen desempeño, con acciones como Kete Biotech (300858), Aoke Co. (300082), Shandong Haifa (000822), Liuguo Chemical (600470), Chitianhua (600227), Heimao Co. (002068), y Suli Co. (603585) entre más de 10 acciones que alcanzaron el límite de subida o subieron más del 10%.

Las acciones de electricidad cayeron, lo que afectó negativamente al sector de servicios públicos, con acciones como Jiangsu Xinneng (603693), Energía Eficiente Eólica (601016), Guangdong Electric A (000539), Huadian Xinneng (600930), Zhejiang Xinneng (600032), Changyuan Electric (000966), y Disen Co. (300335) cayendo más del 5%.

Las acciones bancarias cayeron a contracorriente, con Ruifeng Bank (601528) cayendo más del 4%, Yunan Rural Commercial Bank (601077) cayendo más del 2%, y Zijin Bank (601860), Xiamen Bank (601187), Chongqing Bank (601963), Zhangjiagang Bank (002839), y Changsha Bank (601577) cayendo más del 1%.

Las acciones de carbón mostraron un rendimiento deficiente, con Liaoning Energy (600758) alcanzando el límite de caída, y Zhengzhou Coal Electric (600121), Shaanxi Black Cat (601015), Yunmei Energy (600792), Hengyuan Coal Electric (600971), y Suneng Co. (600925) cayendo más del 1%.

El mercado de A-shares sigue mostrando resiliencia

Dongwu Securities considera que, desde un punto de vista técnico, la rápida contracción en el volumen indica un cierto nivel de cautela en el capital del mercado, y los fondos que salieron previamente aún no han regresado en gran medida, mientras que la confianza del capital en el mercado es relativamente frágil ante cambios rápidos en la información. Bajo el impulso de las noticias, el mercado ha mostrado un estado de disminución en el volumen de transacciones. Es importante señalar que el principal riesgo actual radica en los conflictos geopolíticos externos. Si se producen señales de relajación, la fuerza de impulso hacia arriba del mercado seguirá siendo fuerte, y los datos fundamentales de la economía en general son relativamente sólidos. El mercado de A-shares tiene resiliencia, y se debe mantener una actitud optimista en esta fase.

Caixin Securities opina que, tras el rebote continuo en los primeros dos días de negociación, aunque el fondo de esta fase puede haberse establecido, la rápida caída anterior ha acumulado ciertas posiciones atrapadas. Actualmente, los principales índices están cerca de niveles de resistencia, y se necesita un aumento constante en el volumen de operaciones para lograr un rápido avance. Después de una fuerte volatilidad anterior, la confianza del mercado necesita ser reconstruida, y la crisis energética global que trae un “tipo de estanflación” será difícil de disipar por completo a corto plazo. Parte del capital puede continuar en modo de espera. En un día en que el volumen de transacciones en todo el mercado fue inferior a 2 billones de yuanes, el índice experimentó un ajuste. En el mercado, las direcciones de dividendos mostraron un rendimiento relativamente bueno, mientras que el sector de innovación mostró una debilidad generalizada. De cara al futuro, aunque la situación en el Medio Oriente aún tiene altibajos, es muy probable que los eventos tiendan a estabilizarse, y el impacto en el mercado de A-shares se debilitará marginalmente. A corto plazo, el índice puede continuar con la tendencia de rebote. Sin embargo, el efecto de “tipo de estanflación” global causado por la crisis energética en el extranjero y los riesgos de rendimiento que trae la temporada de informes de A-shares limitarán el ritmo de entrada de capitales adicionales, y habrá cierta repetición durante el proceso de rebote del índice. En base a esto, es probable que el índice presente un mercado estructural con diferenciación de sectores en el corto plazo. En términos intermedios, dado que las políticas fiscales y monetarias continúan con un tono de “doble flexibilización”, el ingreso continuo de ahorros de los hogares al mercado, la mejora del rendimiento de las empresas que contrarrestan la competencia interna, y los continuos avances en la tecnología global de IA, la base de esta ronda de mercado de A-shares sigue siendo sólida. Se espera que este conflicto en el Medio Oriente solo afecte temporalmente el sentimiento del mercado y el ritmo de operación, y no cambiará la dirección del mercado. Se mantiene la confianza en la tendencia positiva a mediano y largo plazo del mercado, y no se debe exagerar la preocupación.

Industrial Securities señala que, actualmente, el conflicto geopolítico en el Medio Oriente sigue escalando, y el mercado global de materias primas está experimentando una mayor volatilidad, lo que lleva a los inversores a centrarse en la seguridad del suministro de energía, la evolución de las expectativas de inflación y la dirección de la asignación de activos. Wang Han, economista jefe de Industrial Securities, indica que, desde un punto de vista estratégico, no se debe ser excesivamente pesimista respecto a A-shares, ya que hay un apoyo claro. La certidumbre del desarrollo económico chino a mediano y largo plazo proporciona un sólido respaldo al mercado; al mismo tiempo, la regulación del mercado de capitales y las decisiones macroeconómicas en el país enfatizan en gran medida la estabilidad del mercado, y A-shares desempeñan un papel de “ancla”. Aunque la contención de China por parte de Occidente sigue siendo la principal restricción externa, la situación pasiva de EE. UU. en el Medio Oriente, objetivamente, también ha creado un entorno estratégico más favorable para China. Desde un punto de vista táctico, se debe enfrentar el aumento de la volatilidad del mercado y mantener una mentalidad de operación contraria. El mercado de capitales tiene una aversión natural al riesgo, y A-shares son especialmente sensibles a esto. Si EE. UU. intensifica sus acciones militares contra Irán, aumenta el número de tropas terrestres o interrumpe el transporte de petróleo en el estrecho de Ormuz, los inversores con plazos de deuda más cortos buscarán refugio primero; si la situación geopolítica se estanca durante varios meses, los inversores institucionales también serán cautelosos. A corto plazo, Irán no tiene ventajas tácticas, y es muy probable que EE. UU. obtenga algunos logros tácticos, por lo que se debe adoptar una estrategia de operación contraria ante el impacto de los logros tácticos de EE. UU., evitando seguir ciegamente la tendencia alcista.

Huatai Securities opina que, actualmente, no hay señales evidentes de alivio en el conflicto entre EE. UU. e Irán, y el anuncio de Trump de posponer su visita a China también sugiere que las perturbaciones en el extranjero continuarán a corto plazo. La preocupación por la inflación provocada por el aumento de los precios del petróleo ha llevado a que la reunión del FOMC de marzo tenga una inclinación en general hacia un enfoque más agresivo, y la probabilidad de que se propongan aumentos de tasas como opciones de política futura ha aumentado. Por lo tanto, las perturbaciones externas que enfrenta el mercado actualmente continúan. En el primer período de ajuste positivo del ciclo de prosperidad de las industrias de crecimiento, aunque la duración no es muy larga, las principales industrias y los activos representativos generalmente experimentarán un ritmo de “caída→rebote→caída”, y durante este tiempo mostrarán una tendencia de fluctuación amplia. Creemos que el fuerte liderazgo de los activos representativos de crecimiento y la industria de telecomunicaciones en el entorno de caída reciente es un proceso de rebote en medio de esas tres etapas, y que los activos de crecimiento representativos y el sector de telecomunicaciones pueden experimentar aún una “última caída” para consolidar la base para la próxima ronda de aumento.

Dongfang Securities indica que el conflicto geopolítico actual deja al mercado la reflexión sobre cómo reevaluar el sistema energético y cómo reestructurar el modelo de asignación de energía global. Por lo tanto, las políticas energéticas futuras se orientarán hacia “autonomía + alternativas múltiples”; desde la perspectiva de inversión en A-shares, las direcciones de energía renovable, almacenamiento de energía y equipos de red se beneficiarán, y es importante que los inversores continúen prestando atención. Desde un punto de vista técnico, la tendencia de ajuste en el volumen del mercado pertenece a una segunda exploración de fondo, y es muy probable que el índice compuesto de Shanghái reciba un pequeño rebote en torno a los 3850 puntos.