问AI · ¿Cómo afectará la salida a bolsa de SpaceX a la inversión en la industria espacial comercial?

Al ver el estado del mercado de valores estadounidense ayer, pensé que hoy iba a ser un desastre.

No esperaba que subiera tanto, no sé por qué.

La actuación de ayer fue sorprendente, sin engaños.

(Registrar esta hermosa imagen)

Estos días, el escándalo de TACO entre EE. UU. e Irán ha hecho que el mercado ignore una noticia:

SpaceX parece estar a punto de salir a bolsa.

Según noticias del 25 de marzo, se informó que SpaceX planea presentar su solicitud de IPO a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. esta semana, con el objetivo de recaudar más de 75 mil millones de dólares y una valoración de 1.75 billones de dólares, posiblemente cotizando oficialmente en junio de este año, convirtiéndose en la IPO más grande de la historia.

Su negocio de Starlink ya cubre más de 180 países y regiones, con ingresos que superarán los 15 mil millones de dólares en 2025, y la tecnología de cohetes reutilizables monopoliza el 70% del mercado de lanzamientos comerciales a nivel mundial.

Si esta noticia hubiera salido en enero, las acciones de la industria espacial y el ETF de satélites habrían subido sin duda.

Pero ahora, la reacción ha sido mínima.

El ETF de satélites ha retrocedido un 30% desde su máximo en enero, y los amigos que dijeron que comprarían primero y luego investigarían, no sé qué pensarán ahora.

Creo que a medida que SpaceX entre en su proceso de salida a bolsa, los fondos que especulan aquí seguirán rotando hacia los satélites.

Así que este año debería haber oportunidades en el sector de satélites y la industria espacial comercial.

Por supuesto, la premisa es que la situación en el Medio Oriente sea controlable; si no podemos pagar el petróleo, entonces no hablemos de espacio.

A veces también me siento nostálgico, aquí nuestras acciones tecnológicas son muchas veces demasiado tempranas, impulsadas por eventos y liquidez, y la dificultad para participar es bastante alta.

La metodología de los gestores de fondos de inversión en crecimiento y ciclos de mercado en A-shares no está mal en sí misma, pero dado que el mercado es muy volátil y el valor neto también fluctúa mucho, es difícil para los inversores ganar dinero, por lo que cuando el mercado corrige, es fácil soportar la presión del lado de la deuda.

Es fácil que la gente culpe a los gestores de fondos por no ganar dinero, y ellos también se sienten injustamente tratados, es doloroso.

Un excelente gestor de fondos manejando QDII es realmente como añadir alas a un tigre

Recuerdo que en 2023-2024, cuando el sentimiento del mercado era muy negativo, los gestores de fondos de acciones de crecimiento estaban pasando por momentos difíciles.

En ese momento, un amigo me comentó que no era que los gestores de fondos fueran incapaces, sino que si los dejaban invertir en el extranjero, también serían fuertes.

He encontrado este ejemplo.

Ayer un amigo preguntó por qué el fondo de crecimiento selecto de E Fund se mantuvo tan firme.

Para ser honesto, no había prestado atención a este fondo antes.

Al verlo, me di cuenta de lo fuerte que es.

El fondo de crecimiento global de E Fund invierte en acciones de los mercados de EE. UU., Hong Kong y A-shares.

Y la proporción revelada en el informe trimestral es la siguiente.

Aunque ha invertido en muchos activos de alta volatilidad, desde 2022, la mayor caída del fondo de crecimiento global de E Fund ha sido solo del 20%.

Eso ya es bastante impresionante.

Comparé el otro fondo representativo de A-shares de Zheng Xi, el fondo de industria de la información de E Fund—

El fondo de industria de la información de E Fund ya es uno de los más fuertes en el tema de crecimiento tecnológico, mientras que el fondo de crecimiento global de E Fund se puede describir como “aún más” fuerte.

Es genial, pero desafortunadamente me di cuenta un poco tarde, ahora no me atrevo a comprar.

Teniendo en cuenta el entorno actual con las tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU. subiendo, las acciones tecnológicas en EE. UU. que han subido durante tanto tiempo y que no son baratas en valoración, repetir la caída de 2022 no es imposible.

Así que esperaré a una corrección y buscaré una oportunidad para entrar.

Ejemplos similares también se pueden ver en personas como Li Yaozhu de GF Securities y Yang Zhen de HFT Investment.

Un excelente gestor de fondos manejando QDII, a veces realmente es como añadir alas a un tigre.

Incluyendo al profesor Zhang Kun, en estos años el A-share ha sido impactado por la falta de demanda; las acciones de consumo en las que el profesor Kun tiene una gran participación también han sido afectadas, pero los rendimientos de su fondo de selección asiática han sido mucho mejores.

Solo se puede decir que, por más excelente que sea el alfa, no se puede separar del beta, eso es un hecho.

El mercado es como un estanque, necesita tener agua fresca que fluya y también debe tener pocas fugas

¿Por qué hay que fomentar la recompra y cancelación de acciones?

Porque la compañía es el único comprador de sus acciones; supongamos que las ganancias de la compañía no cambian y los dividendos tampoco, si la compañía recompra y cancela acciones, el valor de la compañía permanece igual, pero el número de acciones disminuye, entonces el valor de las acciones en manos de los accionistas también se elevará.

Además, solo la recompra y cancelación es útil; si la recompra se utiliza para acciones en tesorería o para incentivos de acciones, eso no aumentará el valor intrínseco de la compañía.

Una de las razones por las que el mercado de valores en EE. UU. es tan fuerte es por la influencia de la oferta y la demanda.

Desde el año 2000, el número de empresas que cotizan en bolsa ha disminuido casi un 50%.

Por un lado, hay flujos de efectivo de pensiones, fondos de jubilación y fondos de pensiones corporativas; por otro lado, hay una oferta de acciones que se está reduciendo.

Una gran cantidad de capital persigue las acciones de empresas que cotizan en bolsa que están disminuyendo en número.

Y además, con los monopolios globales ganando dinero, ¿cómo no va a subir?

Entonces, ¿por qué en estos 20 años de desarrollo económico próspero no hemos visto una buena representación en el mercado?

FT tiene un gráfico—

Los frutos del desarrollo económico próspero y los rendimientos del mercado de valores se ven afectados por la “dilución oculta”, incluyendo la venta de acciones por parte de grandes accionistas, emisiones adicionales, conversión de acciones no negociables a negociables, etc.

El dinero es como el agua; el agua debe subir para que el barco navegue alto.

Un estanque de agua necesita tanto sellar las fugas como dirigir el agua fresca hacia adentro, solo así será efectivo.

La noticia de hoy, la** Comisión de Regulación de Valores**** indica que en 2025, los fondos de medio y largo plazo aumentarán significativamente su entrada en el mercado, con la inversión neta de fondos de seguridad social, fondos de seguros, fondos de pensiones y fondos de inversión pública, así como la compra neta de A-shares por parte de operaciones propias de corredores, superando los 800 mil millones de yuanes; además, los fondos relacionados que compran fondos de capital y las recompras y aumentos de las empresas estatales hacen que la nueva entrada de fondos de medio y largo plazo supere el billón de yuanes.**

Se puede decir que este es un muy buen comienzo.

La capacidad de regulación actual es muy fuerte, y los inversores interesados pueden verlo claramente.

Con el tiempo, podemos tener más expectativas sobre el futuro del mercado.