Standard & Poor's ajustó la perspectiva de Cenovus Energy a estable debido a la reducción de deuda

Investing.com - S&P Global Ratings ha ajustado la perspectiva de Cenovus Energy (NYSE:CVE) de negativa a estable, al tiempo que confirma su calificación crediticia BBB, debido a la mejora en los indicadores financieros de la compañía y el avance en los proyectos de crecimiento. La agencia de calificación anunció hoy que espera que la relación entre el capital operativo y la deuda de la compañía alcance entre el 70% y el 80% en los próximos dos años.

Cenovus ha puesto en marcha tres de los cinco proyectos clave de crecimiento y continúa avanzando en los otros dos, uno de los cuales se encuentra en los activos de MEG Energy recientemente adquiridos. La compañía espera añadir una producción diaria de 150,000 barriles para finales de 2028, lo que representa un aumento del 15% al 20% en comparación con los niveles de producción promedio de 2024. A partir de 2027, se espera que la producción total, antes de regalías, supere los 1,000,000 de barriles de petróleo equivalente por día.

La compañía vendió su participación no operativa del 50% en las refinerías de Wood River y Borger por 1,900 millones de dólares canadienses a mediados de 2025, y los fondos se destinaron a reducir la deuda neta y financiar la recompra de acciones. La tasa de utilización de las refinerías aumentó el año pasado, superando el 100% en activos canadienses y alcanzando aproximadamente el 95% en refinerías estadounidenses. S&P Global Ratings prevé que la tasa de utilización se mantenga en un rango del 90% al 95% en el futuro.

Cenovus completó la adquisición de MEG Energy por un valor de 8,400 millones de dólares canadienses en efectivo y acciones en noviembre de 2025, y reportó una deuda neta de 8,300 millones de dólares canadienses a finales de año. La compañía ha reducido la proporción de recompra de acciones al 50% del flujo de caja libre excedente, hasta que la deuda neta alcance los 6,000 millones de dólares canadienses, y luego planea distribuir el 75%, hasta que la deuda neta alcance su objetivo a largo plazo de 4,000 millones de dólares canadienses. S&P Global Ratings espera que la compañía alcance el nivel de deuda neta de 6,000 millones de dólares canadienses a finales de 2027 o principios de 2028.

Con la finalización de los proyectos, se espera que el gasto de capital de crecimiento en 2026 disminuya en 300 millones de dólares canadienses en comparación con el año anterior. Los cinco proyectos de crecimiento incluyen Narrows Lake Reconnect, optimización de Foster Creek, optimización de Sunrise, expansión al norte de Christina Lake y West White Rose, con fechas de inicio de producción que varían desde 2025 hasta mediados de 2026, y se espera que estén en plena producción para 2028.

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