¡El libro de registros de las participaciones del fondo de seguridad social ya está aquí! Se revela las diez principales empresas por valor de mercado en posesión

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Con el avance de la temporada de informes anuales de A-shares 2025, la situación de las participaciones del fondo de seguridad social, considerado como la “quilla de reserva” del mercado, comienza a salir a la luz.

Datos de Tonghuashun muestran que, hasta el 25 de marzo de 2026, entre las 419 empresas cotizadas que han divulgado sus informes anuales, el fondo de seguridad social (incluyendo la cartera de fondos de pensiones básicas) aparece en la lista de los diez principales accionistas flotantes de 77 empresas, con un total de 193 millones de acciones, valor de mercado de 31.54 mil millones de yuanes.

El fondo de seguridad social aparece en las 10 principales acciones de 77 empresas

El fondo de seguridad social siempre ha sido considerado como un “tirador experto” en el mercado de A-shares. Hasta finales de 2024, la escala del Fondo Nacional de Seguridad Social alcanza los 3.32 billones de yuanes. Desde su creación, la rentabilidad media anual de sus inversiones ha sido del 7.39%, con ganancias acumuladas que superan los 1.9 billones de yuanes, por lo que cada movimiento del fondo recibe gran atención del mercado.

Según estadísticas de Tonghuashun, el fondo de seguridad social ha participado en 77 acciones. En cuanto a movimientos de ajuste, en el cuarto trimestre del año pasado, el fondo ingresó en 25 acciones, aumentó en 22 y redujo en 15, manteniendo sin cambios la participación en 15 acciones.

Entre las nuevas acciones en las que invirtió, la que más acciones posee de Chongqing Rural Commercial Bank, con un total de 93.83 millones de acciones compradas en el cuarto trimestre, con un valor de mercado que superó los 6 mil millones de yuanes a finales del año pasado, siendo el décimo mayor accionista flotante de la entidad.

En términos de porcentaje de participación, las acciones en las que el fondo de seguridad social tiene mayor participación son Shouhua Gas, con una proporción del 4.05% del total de acciones en circulación, seguida por Ruo Yu Chen, con un aumento conjunto de 7.027 millones de acciones en el cuarto trimestre del año pasado, alcanzando una participación del 3.11%. Además, otras acciones con alta participación del fondo incluyen Gao Neng Environment, Huitong Energy y Kelun Pharmaceutical.

En cuanto a rendimiento, entre las acciones en las que el fondo de seguridad social invirtió en el último año, 21 reportaron un aumento en beneficios netos respecto al año anterior. La mayor tasa de crecimiento en beneficios netos fue para Shouhua Gas, con 169.32 millones de yuanes, un aumento del 123.82% respecto al año anterior. Otras con altos crecimientos incluyen Putailai y Ruo Yu Chen, con incrementos del 98.14% y 84.03%, respectivamente.

Desde la perspectiva de proporción absoluta, en las empresas que ya divulgaron sus informes anuales 2025, Shan推股份 es la “favorita” del fondo de seguridad social, con 5 fondos de seguridad social participando, en total 97.3012 millones de acciones, con un valor de mercado estimado en 1,165 millones de yuanes a finales de 2025.

Estos 5 fondos son los fondos nacionales de seguridad social 406, 17022, 107, 413 y 117. En 2025, ocupan respectivamente los puestos 4, 5, 6, 7 y 9 en la lista de los mayores accionistas flotantes de Shan推股份. El fondo 406 entró en la lista de los diez principales accionistas en el cuarto trimestre de 2025, con 29.62 millones de acciones. Los fondos 17022, 413 y 117 mantuvieron sus participaciones sin cambios respecto al trimestre anterior. Sin embargo, en esta ola de aumento de participaciones, también hubo voces disidentes. El fondo 107 redujo en 6.9022 millones de acciones en el cuarto trimestre de 2025, pasando de 23.4 millones a 16.4986 millones de acciones.

Según el volumen de acciones, las participaciones del fondo de seguridad social en China Merchants Shekou, Nanshan Aluminum, CNOOC Development y Nanjing Steel superan los 100 millones de acciones, con 222 millones, 164 millones, 122 millones y 108 millones respectivamente; además, en el cuarto trimestre de 2025, hay 6 acciones con valor de mercado superior a 1,000 millones de yuanes, incluyendo China Merchants Shekou, Zangge Mining y China National Stone.

Al cierre de 2025, la participación del fondo de seguridad social en China Merchants Shekou alcanzó los 1,921 millones de yuanes, con el fondo 112 de China National Social Security Fund en el cuarto trimestre aumentando su participación en esta acción. Desde el tercer trimestre de 2022, este fondo ha mantenido una posición de gran peso en China Merchants Shekou. La compañía ha realizado recientemente una conferencia de resultados, y en cuanto a las perspectivas del sector, la empresa afirmó que en el futuro, la recuperación del sector inmobiliario y los retornos de la compañía se estabilizarán gradualmente, dejando atrás la tendencia de rápida caída y entrando en una fase de estabilización.

El fondo de seguridad social mantiene participaciones en 15 acciones por más de dos años

De las empresas que divulgaron sus informes anuales 2025, 25 acciones han sido mantenidas por el fondo de seguridad social durante más de 4 trimestres consecutivos. Entre ellas, 15 han sido mantenidas por más de dos años, incluyendo China National Stone y Nanshan Aluminum, que han sido mantenidas por más de 5 años.

La acción con la mayor duración de participación del fondo es China National Stone, que ha sido mantenida desde el primer trimestre de 2017, acumulando 36 trimestres. Los fondos nacionales de seguridad social 114 y 401 ocupan el cuarto y séptimo lugar en los principales accionistas, con un total de 85.5196 millones de acciones, representando un 2.14% del total en circulación. Otros ejemplos de participaciones prolongadas son Nanshan Aluminum, Chifeng Gold y Wanyou Gaoxin, con 22, 20 y 19 trimestres consecutivos.

Entre las 25 acciones con participaciones continuas superiores a cuatro trimestres, a finales del cuarto trimestre del año pasado, las principales en cantidad de acciones mantenidas por el fondo de seguridad social fueron China Merchants Shekou, Nanshan Aluminum y Nanjing Steel, con 222 millones, 164 millones y 108 millones de acciones respectivamente. Las acciones con mayor proporción de participación son Shan推股份, Focus Technology y China National Pharmaceutical, con participaciones del 7.40%, 5.10% y 4.12%.

Hong Hao, socio de Rengpai Wealth Management, opina que las características de las participaciones del fondo de seguridad social son: primero, mantenimiento a largo plazo; segundo, búsqueda de rentabilidad estable, invirtiendo en empresas con gestión sólida y valoraciones razonables; tercero, diversificación en sectores, industrias y acciones; cuarto, preferencia por empresas líderes en su sector; y quinto, inversión estratégica para apoyar el desarrollo sostenible del sistema de seguridad social, priorizando industrias y empresas relacionadas.

Yang Delong, economista jefe de Qianhai Open Source, también afirmó: “Los fondos nacionales como la Seguridad Social y Huijin son inversiones de valor genuinas, que no se ven afectadas por las emociones del mercado, pudiendo comprar barato y vender caro. Cuando el mercado está deprimido, los fondos estatales aumentan sus compras, y cuando hay volatilidad, reducen sus participaciones. Solo manteniendo un análisis fundamental y una inversión en valor, los inversores pueden obtener beneficios. Las estrategias basadas en conceptos o temas suelen ser menos rentables.”

Sobre si los inversores pueden “copiar” las acciones del fondo de seguridad social, Hao opina que, aunque las tendencias de inversión del fondo son una referencia, no se deben copiar ciegamente. Primero, la información suele tener retrasos, y cuando los inversores se enteran, ya puede haber habido una subida significativa. Segundo, el fondo invierte en una cartera diversificada, y confiar solo en el análisis de una sola empresa conlleva riesgos. La inversión del fondo busca rentabilidad a largo plazo y estable, prefiriendo empresas con alto potencial de crecimiento y alta rentabilidad por dividendos, siendo las líderes del sector sus favoritas.