Balancer propone una revisión integral para reducir emisiones, disminuir costos y reiniciar la estrategia tras la explotación

Balancer propone una reestructuración importante de su protocolo y operaciones. La propuesta indica un cambio de un crecimiento impulsado por incentivos hacia un modelo más eficiente y centrado en ingresos, tras su reciente exploit y el declive en su rendimiento económico.

Se publicaron dos propuestas de gobernanza el 23 de marzo. Estas describen un plan coordinado para renovar la tokenómica del protocolo y reducir los costos operativos, con el objetivo de lograr sostenibilidad a largo plazo.

Se detienen las emisiones, se elimina veBAL

En el centro de la propuesta está una renovación completa de la tokenómica de BAL.

Balancer planea:

• Detener todas las emisiones de BAL de inmediato, finalizando su modelo de incentivos de liquidez
• Eliminar veBAL, quitando las recompensas por tarifas y beneficios económicos ligados a tokens bloqueados
• Dirigir el 100% de las tarifas del protocolo al Tesoro de la DAO, reemplazando la distribución actual entre incentivos, socios y poseedores de veBAL

La propuesta argumenta que el sistema actual genera “economías circulares”, donde los incentivos cuestan más de lo que generan en ingresos, mientras que las emisiones continuas diluyen a los poseedores existentes.

Bajo el nuevo modelo, se proyecta que los ingresos anuales de la DAO aumenten de aproximadamente $290,000 a $1.22 millones, ya que todas las tarifas del protocolo se centralizan.

Recompra y quema hasta el 35% del suministro

Para abordar la dilución a largo plazo, la DAO también propone un programa de recompra y quema financiado desde el tesoro.

El plan asignaría hasta el 35% de los fondos del tesoro [~$3.6M] para recomprar BAL a su valor neto de activo [NAV]. Esto potencialmente eliminaría alrededor del 35% del suministro circulante si se ejecuta completamente.

Además, la iniciativa busca ofrecer liquidez de salida a los poseedores, mientras reduce la sobreoferta de suministro generada por años de emisiones.

El enfoque se centra en productos que generan ingresos

Bajo la nueva estructura, Balancer reducirá su enfoque de productos a áreas con potencial probado o alto potencial de ingresos, incluyendo pools mejorados y su sistema reCLAMM.

El protocolo también revisará despliegues en más de nueve cadenas. El soporte continuará solo en redes que generen ingresos significativos, como Ethereum, Arbitrum, Base y Gnosis.

Asimismo, los despliegues que no sean rentables podrán ser descontinuados para reducir la carga operativa.

Los riesgos persisten al eliminar incentivos

Balancer reconoció que eliminar emisiones e incentivos podría provocar una caída en el valor total bloqueado [TVL], ya que los proveedores de liquidez que dependían de recompensas podrían salir.

El cambio también reduce el papel de la gobernanza veBAL. Concentrará las decisiones operativas en un equipo central más reducido, lo que genera preocupaciones sobre la centralización.

Un cambio más amplio en la estrategia DeFi

La propuesta refleja una tendencia más amplia en las finanzas descentralizadas, donde los protocolos están reevaluando modelos de crecimiento basados en incentivos y emisiones de tokens.

El enfoque de Balancer marca una transición hacia un modelo basado en ingresos orgánicos, disciplina en costos y preservación de capital.

Resumen final

• Balancer propone un reinicio completo de su tokenómica y operaciones, finalizando emisiones y reduciendo costos para avanzar hacia un modelo centrado en ingresos.
• La reestructuración refleja un cambio más amplio en DeFi, alejándose del crecimiento impulsado por incentivos hacia la sostenibilidad a largo plazo.