¡El "límite de compra" en los depósitos bancarios! ¿Se agotan en las primeras horas de los días festivos? ¿Seguir comprando o alertar sobre riesgos?

“Cuando el límite de acumulación diario se ha alcanzado, por favor intente nuevamente mañana.” “Cuando el volumen de transacciones diario ha alcanzado el límite, por favor intente al día siguiente.” En las redes sociales, los usuarios han compartido mensajes de advertencia sobre los límites de acumulación de fondos, algunos comentando: “Los límites dinámicos durante fines de semana y feriados, no hay oportunidad de comprar en precios bajos.”

En las plataformas sociales, los usuarios han compartido imágenes de advertencias sobre los límites de compra de fondos de construcción y de la industria bancaria. Capturas de pantalla de las plataformas sociales.

En los últimos dos años, el aumento constante del precio del oro ha impulsado el interés en productos de inversión en oro. Con la volatilidad del precio del oro, varios bancos han comenzado a restringir las operaciones relacionadas con fondos de acumulación de oro, como el Banco de Construcción y el Banco Industrial y Comercial, que han implementado límites dinámicos en estas operaciones. Una vez agotado el límite, no se puede comprar ese día.

El investigador especializado del Banco de Comercio de la ciudad de Su, Wu Zewei, señala que la implementación de este “gestión dinámica de límites” tiene como objetivo principal transformar el control de riesgos de una “aumentar límites estáticos” pasivo a una “estrategia activa de gestión dinámica”. Esto no es una medida de emergencia a corto plazo, sino una dirección de control de riesgos que se mantendrá de forma regular en el futuro, con el fin de filtrar a los inversores que realmente desean mantener a largo plazo, en lugar de operadores que buscan aprovechar las fluctuaciones a corto plazo o apalancarse para obtener ganancias.

El límite de fondos acumulados en los bancos está llegando a su capacidad, y los inversores optimistas en oro todavía están preocupados por no poder obtener su cuota, mientras que los fondos pesimistas ya perciben que se avecinan riesgos. El 15 de marzo, un usuario comentó: “Ya no hay ni por la mañana temprano”.

El Banco Industrial y Comercial fue el primero en aplicar límites en las operaciones de fondos de acumulación. Según el anuncio, a partir del 7 de febrero de 2026, durante los fines de semana y días feriados oficiales, cuando no haya operaciones en la Bolsa de Oro de Shanghái, el ICBC implementará límites en los fondos de acumulación de oro Ruyi, incluyendo límites diarios totales o por cliente en compras y rescates, límites en transacciones individuales, y límites en el volumen total de compras o rescates, con ajustes dinámicos. La compra de oro no se verá afectada.

El 3 de marzo, el Banco de Construcción también anunció que, para mejorar la gestión de riesgos, a partir del 4 de marzo, implementará límites dinámicos en las operaciones de su producto de oro (incluyendo Easy Save Gold). Específicamente, la sede establecerá diariamente un límite total de compra para toda la red, en función del riesgo del mercado. Cuando se agote ese límite, los clientes no podrán seguir comprando, aunque las ventas no se verán afectadas.

Además, el Banco de Construcción indicó que, debido al rápido aumento en las compras de metales preciosos físicos, a partir del 3 de marzo de 2026, los pedidos de entrega de los clientes tendrán un retraso de 10 a 15 días hábiles (sin envío en días feriados).

A finales de febrero, el Banco de Zhejiang anunció que, en caso de fluctuaciones extremas en los precios del oro, falta de liquidez en el mercado o disminución significativa en la capacidad de transacción, podría cerrar temporalmente su negocio de fondos de riqueza. Durante ese período, las operaciones de compra, venta y canje de oro físico en estos fondos se suspenderán.

Wu Zewei opina que las políticas de restricción de compra tienen un efecto de filtrado importante en los grupos de inversores. Para los operadores de corto plazo que acostumbran a entrar y salir rápidamente, debido a los límites diarios y el orden de llegada, su flexibilidad y frecuencia de operación se reducen significativamente, generando un efecto de exclusión claro.

“Algunos inversores acostumbrados a estrategias de entrada y salida rápida, utilizan préstamos de consumo, tarjetas de crédito y otros fondos para invertir en oro, y después sufren pérdidas notables cuando el mercado se invierte”, dice Lou Feipeng, investigador del Banco Postal de China. La mecánica de límites dinámicos, que termina las operaciones cuando se agota el límite diario, ayuda a enfriar la especulación en fondos de acumulación, reduciendo la volatilidad extrema provocada por el efecto manada. Para los inversores a largo plazo, esta medida ayuda a que los fondos vuelvan a su propósito original de inversión a largo plazo, en línea con las directrices regulatorias de idoneidad.

Lou Feipeng señala que los fondos que se ven “excluidos” pueden dirigirse a canales alternativos como ETFs de oro y lingotes físicos. Los lingotes físicos, que permiten retirar el metal y no tienen límites en las transacciones, también son una opción importante para diversificación. Algunos fondos pueden trasladarse a otros activos de refugio, como bonos del Estado o fondos monetarios, pero la propiedad del oro sigue siendo atractiva por su carácter de refugio.

Wu Zewei también indica que las comisiones de transacción en ETFs de oro pueden ser tan bajas como una diezmilésima, y que soportan operaciones T+0, permitiendo comprar y vender en el mismo día, lo que se ajusta mucho a las operaciones de corto plazo. Se espera que gran parte del dinero desplazado hacia estos ETFs de oro en el mercado secundario sirva para satisfacer la demanda especulativa.

“Por un lado, los ETFs de oro tienen tarifas bajas, baja desviación respecto al precio del oro, y reflejan con precisión las fluctuaciones del mercado. Por otro, no requieren preocuparse por pérdidas en la liquidación ni por interferencias en los beneficios por la gestión empresarial. En entornos de precios altos, permiten captar las ganancias de las fluctuaciones del oro y responder rápidamente a las oscilaciones del mercado, controlando el riesgo de forma flexible”, explica Zhou Yiqin, experto en políticas regulatorias financieras.

Ante el auge de la inversión en productos de oro, varias instituciones bancarias han aumentado los requisitos de entrada y los niveles de evaluación de riesgos para restringir las operaciones de fondos de acumulación. Sin embargo, esta vez, la regulación ha cambiado de “requisitos de acceso” a “gestión dinámica de límites”.

Desde el 12 de enero de 2026, el ICBC ajustará los niveles de evaluación de capacidad de resistencia al riesgo en los fondos de acumulación para clientes particulares. En su evaluación, C1 indica conservador, C2 cauteloso, C3 equilibrado y C4 agresivo. Anteriormente, los clientes solo necesitaban una evaluación C1 o superior para acceder a estos productos.

Desde 2025, bancos como CITIC, Ningbo y Zhongyuan han aumentado los niveles de acceso a productos relacionados con el oro a C3 o niveles equivalentes.

En noviembre del año pasado, el Banco de Construcción revisó las reglas de operación de los fondos de oro, incluyendo aspectos como cotizaciones y grandes rescates. La cantidad mínima mensual de acumulación se ajustó a 1200 yuanes, en múltiplos de 10 yuanes. CITIC también anunció que, desde el 15 de noviembre de 2025, el monto mínimo de inversión periódica en fondos de acumulación de oro se aumentó de 1000 a 1500 yuanes.

Respecto a esta “gestión dinámica de límites”, Wu Zewei opina que, en los próximos uno o dos años, el mercado minorista de oro en China mostrará una tendencia de “crecimiento en volumen, diferenciación en estructura y mayor control de riesgos”. En un contexto de “desdolarización” y auge de compras por parte de bancos centrales, el valor de la inversión a largo plazo en oro sigue siendo sólido.

Wu también señala que los bancos seguirán fortaleciendo el control de riesgos, además de los límites dinámicos, posiblemente elevando los umbrales de evaluación de riesgos y mejorando la supervisión del uso de fondos de préstamo para especular con oro. Esto implicará un cambio de expansión descontrolada a una gestión más cuidadosa, reduciendo la flexibilidad de las operaciones para los inversores, pero también controlando eficazmente las burbujas especulativas del mercado.

Lou Feipeng advierte que, en un entorno de restricciones actuales y alta volatilidad de precios, los inversores comunes deben participar de manera racional en la inversión en oro, considerándola como parte de una estrategia de asignación de activos a largo plazo, controlando la proporción adecuada de su cartera; evitando comprar en picos y vender en caídas, y adoptando métodos de inversión periódica para suavizar los costos.