El FTSE 100 alcanza un máximo histórico ya que los datos de empleo en el Reino Unido aumentan las expectativas de recorte del BoE

(MENAFN- DailyFX (IG)) ​​​El desempleo en el Reino Unido aumenta a su nivel más alto desde 2021

La tasa de desempleo en el Reino Unido subió al 5%, marcando el nivel más alto desde 2021 y señalando un mercado laboral debilitado. Este aumento refuerza las expectativas crecientes de que el Banco de Inglaterra (BoE) reducirá las tasas de interés en diciembre.

Los empleados en nómina cayeron en 32,000 durante el período, añadiendo evidencia de una demanda de mano de obra más suave en toda la economía. La disminución sugiere que las empresas están siendo más cautelosas al contratar en medio de la incertidumbre económica.

Los datos del mercado laboral pintaron un cuadro de una economía enfriándose más rápido de lo que muchos analistas habían anticipado. Este enfriamiento proporciona al BoE una justificación adicional para relajar la política monetaria en el corto plazo.

Los participantes del mercado interpretaron el aumento del desempleo como una señal clara de que la economía necesita apoyo. Los datos fortalecieron el argumento a favor de una política monetaria más laxa para evitar un deterioro adicional en las condiciones de empleo.

El crecimiento salarial se desacelera por debajo de las previsiones

El salario promedio, incluyendo bonificaciones, se desaceleró al 4.8%, por debajo de las previsiones del mercado y marcando otro paso hacia los objetivos de inflación del BoE. Esta desaceleración en la presión salarial representa un desarrollo clave para los responsables de la política que están preocupados por una inflación persistente.

La desaceleración en el crecimiento salarial sugiere que las condiciones de mercado laboral ajustadas vistas en los últimos dos años finalmente están cediendo. El poder de negociación de los trabajadores parece estar disminuyendo a medida que aumenta el desempleo y las oportunidades de empleo se vuelven más escasas.

Los funcionarios del BoE han citado repetidamente el crecimiento salarial como un factor crítico en sus evaluaciones de inflación. La tendencia a la baja en los aumentos salariales elimina un obstáculo importante para las reducciones de tasas de interés.

Sin embargo, Megan Greene, miembro del Comité de Política Monetaria, advirtió que la persistencia de la inflación sigue siendo una preocupación. Su tono cauteloso contrastó con la respuesta entusiasta del mercado ante los datos salariales más suaves.

Los rendimientos de los gilts caen en medio de apuestas por recortes de tasas

Los rendimientos de los gilts a dos años cayeron alrededor de siete puntos básicos, alcanzando su nivel más bajo desde agosto de 2024. La fuerte caída reflejó que los operadores reajustaron rápidamente sus expectativas sobre la política del BoE tras los datos del mercado laboral.

Ahora, los mercados asignan más del 80% de probabilidad a un recorte de tasas en diciembre, un aumento significativo respecto a los niveles previos al informe de empleo. Esta convicción impulsó una demanda sustancial por bonos gubernamentales a corto plazo, más sensibles a los cambios de política en el corto plazo.

El rally en los gilts se extendió a lo largo de toda la curva, aunque los vencimientos más cortos superaron en rendimiento a los más largos, ya que los inversores se centraron en una flexibilización monetaria inminente. Los movimientos sugieren que los operadores creen que el BoE tiene margen claro para relajar la política sin reavivar la inflación.

La respuesta del mercado de bonos contrasta con la advertencia de Greene sobre los riesgos inflacionarios. Sin embargo, los inversores parecen ver la tendencia a la desinflación como la fuerza dominante que dará forma a las decisiones de política en los próximos meses.

El FTSE 100 extiende su rally a un nuevo récord

El FTSE 100 subió más del 1% para alcanzar un nuevo máximo histórico. La subida combinó entusiasmo por posibles recortes de tasas con noticias corporativas positivas de los pesos pesados del índice.

Vodafone dio un impulso importante tras orientar hacia el extremo superior de su perspectiva de beneficios y anunciar una nueva política de dividendos. La postura positiva de la teleco elevó el sentimiento en todo el sector.

Los mercados europeos se unieron al avance, con el STOXX 600 sumando un 0.5%. La tranquilidad por el probable fin del cierre del gobierno de EE. UU. proporcionó apoyo adicional a los activos de riesgo en toda la región.

La composición del índice, con una fuerte ponderación en ingresos internacionales, se benefició de la debilidad de la libra. A medida que la libra cayó por las expectativas de recorte de tasas, los ingresos en moneda extranjera de las multinacionales se volvieron más valiosos en términos de libra.

Sectores defensivos lideran la rotación

Las utilities y los bienes de consumo básico superaron en rendimiento a medida que los inversores rotaron hacia acciones sensibles a las tasas y centradas en ingresos. Estos sectores defensivos suelen beneficiarse de la caída de las tasas de interés, ya que sus dividendos se vuelven más atractivos en comparación con los bonos.

Las acciones de telecomunicaciones subieron con fuerza, apoyadas tanto por la orientación de Vodafone como por la narrativa de recortes de tasas en general. Los flujos de caja estables y los altos dividendos atraen a los inversores en busca de ingresos en un entorno de tasas más bajas.

Informa, DCC y Rank Group reafirmaron sus perspectivas financieras, brindando apoyo adicional al sentimiento. Sin embargo, Hilton Food adoptó un tono más cauteloso respecto a las perspectivas para 2026, destacando los desafíos en algunas áreas.

La rotación defensiva representó un cambio respecto al liderazgo reciente del mercado. Los sectores de crecimiento y cíclicos, que impulsaron las ganancias a principios de año, pasaron a un segundo plano mientras los inversores se reorientaban ante un entorno de tasas de interés cambiantes.

La libra cae por giro dovish

La libra cayó aproximadamente un 0.4% a poco más de $1.31 frente al dólar estadounidense. La caída reflejó una creciente convicción de que el BoE flexibilizará la política más pronto que tarde.

Los mercados de divisas reaccionaron rápidamente para reflejar las implicaciones de datos laborales más débiles. La debilidad de la libra frente a las principales monedas se aceleró durante la sesión a medida que aumentaban las probabilidades de recorte de tasas.

El panorama global sigue siendo favorable

El avance del Senado de EE. UU. en un acuerdo para evitar el cierre gubernamental continuó respaldando el sentimiento general del mercado. Este desarrollo político eliminó una capa de incertidumbre que había estado afectando el apetito por el riesgo en las sesiones recientes.

Los índices europeos se beneficiaron tanto de las noticias de EE. UU. como de la narrativa de recortes de tasas en el Reino Unido. La combinación de estos factores creó un entorno favorable para las acciones en los mercados desarrollados.

Sin embargo, las acciones chinas quedaron rezagadas debido a renovadas preocupaciones comerciales. Las inquietudes sobre las relaciones EE. UU.-China y la posibilidad de nuevos aranceles pesaron en el ánimo de los mercados asiáticos.

La divergencia entre el rendimiento de las acciones occidentales y chinas resaltó cómo los factores geopolíticos siguen influyendo en los flujos de inversión. Los inversores parecen sentirse más cómodos con las historias de recortes de tasas en los mercados desarrollados que con la incertidumbre comercial en Asia.

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