La fuerte demanda de centros de datos impulsa a Morgan Stanley a mejorar la calificación de las acciones de STMicroelectronics

Investing.com - Morgan Stanley elevó la calificación de STMicroelectronics de “Mantener en observación” a “Sobreponderar” el jueves, y ajustó su precio objetivo de €24 a €36, debido a un aumento en la demanda de centros de datos y signos tempranos de recuperación en el mercado industrial.

Hasta el miércoles, las acciones del fabricante de chips, que cotiza en Suiza, se negociaban a €28.74 en la Bolsa de París.

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El banco de inversión estima que STMicroelectronics generará €560 millones en ingresos relacionados con centros de datos en el año fiscal 2026, aumentando a €1.67 mil millones en 2027 y €2.52 mil millones en 2028, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 108% entre 2025 y 2028.

“El sector de centros de datos está experimentando un nuevo impulso de crecimiento”, afirmó el analista, señalando que los semiconductores de potencia y los circuitos integrados fotónicos son los principales impulsores de ingresos.

La semana pasada, en la reunión de Morgan Stanley, STMicroelectronics elevó sus previsiones de ingresos para centros de datos, anticipando que en 2026 superarán “claramente los €500 millones” y en 2027 “superarán ampliamente los €1,000 millones”, debido a las oportunidades en arquitecturas de alimentación de 800 voltios y redes ópticas. La dirección espera que la producción de su chip fotónico PIC100 se triplique para 2027.

Morgan Stanley ajustó al alza su estimación de ingresos para 2026 en un 3%, hasta €13.74 mil millones, y para 2027 en un 8%, hasta €15.92 mil millones, ambos por encima del consenso del mercado. La estimación ajustada de beneficios por acción para 2026 se incrementó un 2% a $1.24, y para 2027 un 23% a $2.26.

El banco de inversión valoró la acción usando un múltiplo de 18 veces las ganancias estimadas para 2027, con un precio objetivo de €36. Basado en las ganancias estimadas para 2027, la relación precio/utilidad actual sería de 14.7 veces.

Se espera que el margen bruto se recupere desde los mínimos de 2025, alcanzando el 35.7% en 2026 y el 38.3% en 2027, con márgenes EBIT ajustados que aumentarán al 9.2% y 14.9%, respectivamente.

En un escenario optimista, Morgan Stanley establece un precio objetivo de €53, asumiendo una economía macroeconómica resistente y un margen bruto de aproximadamente el 40%. En un escenario pesimista, el precio objetivo sería de €11, reflejando una economía débil persistente y costos por subutilización de capacidad.

Al momento de la actualización de la calificación, STMicroelectronics también está integrando el negocio MEMS de NXP adquirido en febrero, y Morgan Stanley estima que esto impulsará un crecimiento interanual del 11% en los ingresos del negocio automotriz en 2026.

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