El reciente cambio de rumbo de la aerolínea apunta a una estrategia de spread de llamadas bajista

United Airlines (UAL) cotizó a la baja el miércoles después de abrir con una subida debido a proyecciones de ingresos más altas. Ese tipo de reversión de alcista a bajista podría indicar una mayor debilidad para la aerolínea, en cuyo caso una estrategia de spread de compra de opciones de venta (bear call spread) podría funcionar bien.

Un spread de compra de opciones de venta, similar a la idea de la semana pasada, podría ser una excelente forma de operar con la expectativa de que el potencial alcista en las acciones de United Airlines está limitado.

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								¿Qué es un spread de compra de opciones de venta?
							

							

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						¿Qué es un spread de compra de opciones de venta?

Esto asume que United Airlines no logrará volver por encima de 100 en las próximas semanas. La operación consiste en vender una opción de compra fuera del dinero y comprar otra opción de compra aún más fuera del dinero.

Los spreads de compra de opciones de venta pueden ser una buena forma de generar ingresos potenciales mientras una acción experimenta una tendencia bajista. La estrategia puede ser rentable si la acción baja, se mantiene estable o incluso sube ligeramente, siempre que se mantenga por debajo de la opción de compra corta en el vencimiento.

Qué ganancias y pérdidas máximas hay

Un spread de compra de opciones de venta con vencimiento el 17 de abril en acciones de United Airlines, usando precios de ejercicio de 100 a 105, cuesta alrededor de $1.35 por acción. Los traders que vendan el spread recibirían $135 en primas de opciones en un contrato de 100 acciones, que también sería la ganancia máxima posible. La pérdida máxima sería de $365.

Eso representa un retorno potencial del 36.9% entre ahora y el 17 de abril.

El spread alcanzará la máxima ganancia si las acciones de United Airlines cierran por debajo de 100 el 17 de abril. En ese caso, toda la diferencia del spread expira sin valor, permitiendo al trader quedarse con la prima de $135. La pérdida máxima ocurre si las acciones de United Airlines cierran por encima de 105 el 17 de abril. En ese caso, el vendedor de la prima pierde $365 en la operación.

Mientras que algunas operaciones con opciones conllevan el riesgo de pérdidas ilimitadas, un spread de compra de opciones de venta sigue siendo de riesgo definido para United Airlines. Eso significa que siempre sabes cuál es el peor escenario posible de antemano.

Se podría establecer un stop loss si las acciones de United Airlines suben por encima de 100. Ese es aproximadamente el nivel actual de la media móvil de 200 días. Otra opción sería colocar un stop loss si el valor del spread sube de $1.35 a $2.70.

Calificaciones para las acciones de United Airlines

Investor’s Business Daily otorga a las acciones de United Airlines una calificación compuesta de 60 sobre 99, una calificación de ganancias por acción de 63 y una calificación de fuerza relativa de 42. Según IBD Stock Checkup, United Airlines ocupa el octavo lugar en su grupo.

United Airlines enfrenta una presión creciente por el aumento de costos laborales, desafíos operativos continuos y un ciclo de gastos de capital elevado. Este último podría reducir los márgenes justo cuando la demanda muestra signos de normalización.

Con el precio de la acción reflejando un escenario de recuperación optimista, cualquier desaceleración en los viajes de lujo, debilidad macroeconómica o interrupciones en sus agresivos planes de expansión de flotas podrían dejar a la aerolínea vulnerable a una mayor caída.

Recuerda que las opciones son riesgosas y los inversores pueden perder el 100% de su inversión.

Este artículo es solo con fines educativos y no constituye una recomendación de inversión. Recuerda siempre hacer tu propia investigación y consultar a tu asesor financiero antes de tomar decisiones de inversión.

Gavin McMaster tiene una maestría en finanzas aplicadas e inversión. Se especializa en trading de ingresos usando opciones y tiene un estilo conservador. También cree que la paciencia para esperar las mejores configuraciones es clave para el éxito en el trading. Síguelo en X/Twitter en @OptiontradinIQ.

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