Bernstein rebaja la calificación de las acciones de Qualcomm (QCOM) a Mantener, advierte que "las cosas podrían empeorar antes de mejorar"

El jueves, Bernstein rebajó su calificación para el fabricante de chips Qualcomm QCOM +1.14% ▲ de Comprar a Mantener y redujo el precio objetivo a $140 desde $175, citando preocupaciones sobre el impacto del aumento de los precios de la memoria en los teléfonos inteligentes, un mercado final clave para la compañía, y la pérdida de negocios con Apple AAPL +1.50% ▲.

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“Nos sentimos un poco mal por la compañía; parecen estar haciendo todo bien, pero actualmente viven en un barrio difícil, y sospechamos que las cosas empeorarán antes de mejorar,” dijo Stacy Rasgon, analista de Bernstein.

El principal analista de Bernstein se mantiene al margen con respecto a las acciones de Qualcomm

Rasgon espera que los desafíos en el mercado de la memoria tengan un “efecto perjudicial probable” en los envíos de teléfonos inteligentes, con la posibilidad de una disminución de doble dígito en las unidades en 2026. Añadió que se espera que un aumento en los costos de DRAM y NAND móviles afecte la fabricación de teléfonos inteligentes.

El analista de 5 estrellas argumenta que las estimaciones del mercado parecen demasiado altas, dado el debilitamiento del mercado de teléfonos inteligentes y en parte debido a la “mala modelación” del impacto de la pérdida de negocios con Apple, ya que el fabricante del iPhone se está moviendo hacia modems internos. Rasgon sostiene que el impacto de la pérdida de negocios con Apple no está completamente reflejado en las expectativas del mercado, y se espera que el cambio se acelere hacia fin de año.

Además, Rasgon piensa que los posibles vientos de cola, como la recompra de acciones de $20 mil millones y un evento centrado en centros de datos, quizás no sean suficientes para contrarrestar las dificultades continuas en medio de un mercado de teléfonos inteligentes débil y otros posibles obstáculos, como la expiración del acuerdo de licencia con Apple en un año y la dinámica de participación de Samsung SSNLF +54.05% ▲.

Aunque la valoración de las acciones de QCOM es muy baja, Rasgon cree que no ofrece mucho soporte, ya que los inversores pueden comprar “verdederos ganadores de IA” que cotizan a una valoración inferior a 15 veces, basándose en estimaciones “realistas”.

¿Es QCOM una buena acción para comprar ahora?

Dado los desafíos en curso, Wall Street tiene una calificación de Mantener en Qualcomm, basada en 12 recomendaciones de Mantener, nueve de Comprar y tres de Vender. El precio objetivo promedio de las acciones de QCOM de $157.86 indica un potencial de subida de aproximadamente el 20%.