El imperio del ETF de Bitcoin de BlackRock superando los $100 mil millones fue el más rápido de la historia, insinuando un $200B punto de inflexión

El director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, dijo a los accionistas este año que los activos digitales, junto con los mercados privados, seguros y ETFs activos, podrían convertirse en generadores de ingresos de 500 millones de dólares cada uno en cinco años.

Según él:

“Los mercados privados, los seguros, los mercados privados para la riqueza, los activos digitales y los ETFs activos, creemos que todos pueden ser generadores de ingresos de 500 millones de dólares en los próximos cinco años.”

Para al menos una de esas categorías, el plazo podría ser más corto que ese.

El negocio de ETFs de criptomonedas de BlackRock ya ha generado suficientes ingresos por tarifas en sus primeros dos años, que la meta de cinco años de Fink, vista en conjunto, parece conservadora.

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24 de marzo de 2026 · Gino Matos

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El ETF iShares Bitcoin Trust, que cotiza como IBIT, ocupa la cima en las clasificaciones de ingresos por tarifas de BlackRock.

De más de 1,000 fondos cotizados en bolsa que la firma opera en todo el mundo, IBIT genera más tarifas de patrocinio por dólar de activos que cualquiera de sus pares, según los informes de fondos.

El fondo superó los $100 mil millones en activos a un ritmo aproximadamente cinco veces más rápido que cualquier ETF anterior, atrayendo capital tanto de inversores institucionales como minoristas.

Entre los 20 mayores ETFs domiciliados en Estados Unidos, IBIT es el claro outlier por edad. Todos los demás fondos en esa lista tardaron años en construir la base de activos que IBIT alcanzó en menos de dos años.

Ese ascenso fue ayudado por el rápido aumento de Bitcoin tras la victoria electoral de Donald Trump en 2024, culminando en un máximo histórico por encima de $126,000 en octubre pasado.

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30 de junio de 2025 · Oluwapelumi Adejumo

Desde entonces, los precios se han retirado, y el valor neto de los activos de IBIT cayó un 18.82% en el año hasta el 23 de marzo en base a retorno total.

Aun así, la caída ha reducido los activos sin romper la maquinaria de tarifas.

Los informes de BlackRock muestran que IBIT recaudó aproximadamente $47.5 millones en ingresos netos por tarifas de patrocinio durante su año de lanzamiento en 2024 y unos $174.6 millones en 2025. El ETF iShares Ethereum Trust, o ETHA, añadió unos $0.9 millones en 2024 y unos $18.4 millones en 2025.

En conjunto, los dos fondos han generado aproximadamente $241.4 millones en ingresos netos acumulados por tarifas de patrocinio en sus primeros dos años calendario.

Cómo BlackRock puede ganar $500 millones al año con ETFs de criptomonedas

Alcanzar los $500 millones en un solo año, en lugar de en varios, requiere una escala diferente.

Con una tarifa de patrocinio del 0.25%, cada $1 mil millones en activos produce $2.5 millones en ingresos anuales. Con esa matemática, el complejo de ETFs de criptomonedas de BlackRock necesitaría aproximadamente $200 mil millones en activos con tarifas para generar $500 millones en un año calendario.

Hasta el momento, el complejo de ETFs de criptomonedas de BlackRock tenía aproximadamente $61.6 mil millones en activos. IBIT representaba $54.64 mil millones, ETHA $6.70 mil millones, y el ETF iShares Staked Ethereum Trust, o ETHB, $261.8 millones.

ETHB se lanzó el 12 de marzo y ofrece exposición al precio de Ethereum y a las recompensas por staking de una parte de las participaciones del fondo. Con ese nivel combinado de activos, los ingresos anualizados estaban en unos $153.7 millones.

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13 de marzo de 2026 · Gino Matos

Eso deja aproximadamente $138.4 mil millones aún por añadirse antes de que la firma alcance el umbral de $200 mil millones.

El camino desde aquí depende de dos variables. Los precios más altos de las criptomonedas elevarían el valor de las participaciones existentes, mientras que las nuevas entradas añadirían capital fresco. En la práctica, un camino a $500 millones al año probablemente requiere ambos.

La apreciación del precio por sí sola no parece suficiente bajo la mayoría de las previsiones de los vendedores.

El escenario base de Standard Chartered preveía que Bitcoin alcanzaría $100,000 y ETH $4,000 para finales de 2026. Revalorizar las participaciones actuales de BlackRock a esos niveles, sin nuevas entradas, elevaría el complejo a unos $91.8 mil millones, aún menos de la mitad del objetivo.

Una configuración más optimista, usando la previsión reiterada de Bernstein de $150,000 para Bitcoin junto con $4,000 para ETH, acorta la brecha pero no la cierra. Bajo ese escenario, BlackRock todavía estaría unos $68.9 mil millones por debajo.

La distancia restante, en base a eso, debe venir de dinero de nuevos inversores.

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Datos de SoSoValue muestran entradas netas acumuladas de unos $63.4 mil millones en IBIT, $11.87 mil millones en ETHA y $163 millones en ETHB.

Entradas netas acumuladas de IBIT de BlackRock (Fuente: SoSoValue)

Desde el lanzamiento de IBIT, los tres fondos han atraído creaciones combinadas a un ritmo de aproximadamente $34 mil millones al año. Si ese ritmo se mantiene y los precios permanecen estables, BlackRock podría cerrar la brecha de activos restante en poco más de cuatro años.

$500 millones en tarifas acumuladas apuntan a un cruce en 2027

Por otro lado, el complejo de ETFs de criptomonedas de BlackRock podría alcanzar los $500 millones en tarifas acumuladas ya el próximo año.

IBIT tiene unos $55.6 mil millones en activos netos, mientras que ETHA tiene unos $6.85 mil millones. Cada fondo cobra una tarifa de patrocinio anual del 0.25%, poniendo su tasa de ingresos anualizada en aproximadamente $156 millones.

Sumando esa tasa a los $241.4 millones ya generados, el camino a los $500 millones se vuelve principalmente una cuestión de tiempo.

Si los activos combinados permanecen cerca de los niveles actuales, la corriente de tarifas anuales se mantiene cerca de $156 millones, y BlackRock superaría los $500 millones en ingresos totales por tarifas de patrocinio alrededor de mediados de 2027. Si los activos aumentan entre un 40% y un 50%, esa fecha podría adelantarse a principios de 2027.

Un mercado más débil desaceleraría el ritmo, pero no mucho. Una caída de aproximadamente 30% en la base de activos aún dejaría a BlackRock en camino de alcanzar la meta a finales de 2027 o principios de 2028.

Para retrasar significativamente la línea de tiempo, los activos probablemente tendrían que reducirse a la mitad y mantenerse en ese nivel por un período prolongado.

Poner el número en proporción

El plan de BlackRock para ganar $500 millones en tarifas de ETFs de criptomonedas debe compararse con los pools de tarifas establecidos en ETFs para evaluar la escala.

SPDR Gold Shares, el ETF de oro más grande de EE. UU., tenía unos $151.1 mil millones y cobra una ratio de gastos del 0.40%, lo que implica aproximadamente $604 millones en tarifas anuales.

Para que el complejo de ETFs de criptomonedas de BlackRock produzca $500 millones anualmente con una tarifa del 0.25%, necesitaría crecer hasta aproximadamente el 132% del tamaño actual de GLD.

Dentro de las finanzas de BlackRock, los ingresos con esos márgenes también serían significativos, aunque aún lejos de lo central.

La firma terminó 2025 con $14 billones en activos totales bajo gestión. Reportó $24.216 mil millones en ingresos y $19.179 mil millones en asesoría de inversiones, tarifas de administración y ingresos por préstamos de valores. Una corriente de tarifas de $500 millones en un ETF de criptomonedas representaría aproximadamente el 2.1% del ingreso total y el 2.6% de la línea basada en tarifas.

Eso no cambiaría el centro de gravedad financiero de la compañía. Sin embargo, colocaría a los ETFs de criptomonedas más firmemente entre las líneas de ingreso establecidas dentro del negocio de fondos de BlackRock.

Visto así, el objetivo final no es tanto una predicción específica, sino la escala. El camino no depende de una sola previsión de precio, una semana de entradas o un lanzamiento de producto. Depende de alcanzar aproximadamente $200 mil millones en activos.

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