Morgan Stanley defiende las acciones de chips de memoria en medio de la caída

El banco de inversión Morgan Stanley calificó el jueves la reciente caída en las acciones de chips de memoria como una respuesta “saludable” a las preocupaciones de los inversores, pero afirmó que Micron Technology (MU) y Sandisk (SNDK) aún tienen fundamentos sólidos y la oportunidad de subir más.

El analista de Morgan Stanley, Joseph Moore, reiteró sus calificaciones de sobrepeso, o compra, en Micron y Sandisk.

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“Vemos la reciente caída como una valoración saludable de las preocupaciones sobre durabilidad — capex, destrucción de demanda, productividad, etc. — y sin embargo, consideramos que la fortaleza es más duradera de lo que piensa el mercado, con el suministro de memoria permaneciendo como un factor limitante para la IA,” dijo Moore en una nota para clientes.

Sin embargo, las acciones de Micron están en camino de su sexta jornada consecutiva a la baja, mientras que Sandisk enfrenta su quinta jornada consecutiva a la baja.

Moore dijo que los inversores han estado tomando ganancias tras un fuerte aumento en las acciones de ambas compañías. Probablemente están considerando los ciclos históricos de chips de memoria, agregó.

“Pero nuestra opinión es que buscar señales de venta en ciclos anteriores no tiene sentido,” dijo Moore. La expansión de centros de datos para inteligencia artificial es más duradera que los ciclos pasados, afirmó.

La escasez de chips de memoria “se está intensificando y los clientes están prepagando grandes volúmenes de acuerdos, confiados en que estas escaseces serán sostenibles,” dijo Moore.

Reacción exagerada a Google News

Las acciones de Micron y Sandisk cayeron el miércoles en parte debido a una publicación en un blog de Alphabet (GOOGL) en la que se promocionaban algoritmos de compresión de datos que pueden reducir el uso de memoria para el “cache de valores clave.”

Pero la optimización del cache KV “es solo una mejora normal de productividad,” dijo Moore. Además, es solo una aplicación de memoria, añadió.

“Nuestro análisis, tras hablar con expertos del sector hoy, es que esto es un desarrollo evolutivo, sin sorpresas para la memoria,” afirmó Moore.

Acciones de Micron caen

En las operaciones matutinas de hoy en la bolsa, Micron cayó más del 4% hasta 366.23. Sandisk bajó más del 6% a 634.40.

El analista del departamento de trading de Mizuho Securities, Jordan Klein, sospecha que Google publicó su informe sobre optimización de memoria como una táctica de negociación con los proveedores de chips de memoria.

“Es en el mejor interés de Google publicar un documento técnico de I+D ‘en un laboratorio’ que reduzca los precios de la memoria mientras negocian acuerdos de suministro con los fabricantes de memoria para todas sus iniciativas de IA multianuales,” dijo Klein en una nota para clientes.

Micron y Sandisk están en dos listas de acciones de IBD: Big Cap 20 y Tech Leaders.

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