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¿Por qué la estrategia de inversión periódica con IA es más efectiva en mercados volátiles?

Recientemente, las acciones en China han experimentado una gran volatilidad. El índice Shanghai cayó por debajo de 4000 puntos el 20 de marzo y continuó bajando a 3800 el 23 de marzo, con una caída diaria superior al 3%. Tanto el índice Shenzhen como el índice de la Bolsa de Emprendedores también cayeron en sincronía. De hecho, con la escalada en Oriente Medio, no solo las acciones chinas, sino también las acciones globales y el oro han sido afectados. Los mercados de Japón y Corea también sufrieron fuertes caídas este lunes, con el Nikkei bajando cerca del 3.5% y el KOSPI casi un 6.5%. El oro en spot cayó por debajo de 4000 dólares por onza.

Muchos inversores pueden estar en estado de ansiedad: ¿cuánto durará esta caída? ¿Qué magnitud tendrá? ¿Qué deberían hacer ahora?

¿Qué está pasando?

Actualmente, el conflicto entre EE. UU. e Irán está afectando diversos activos globales, y no hay señales de una desescalada. Según CCTV News, el 21 de marzo, el presidente de EE. UU., Trump, publicó en redes sociales que Irán debe abrir completamente el estrecho de Ormuz en 48 horas, o EE. UU. atacará y destruirá las instalaciones eléctricas iraníes. Según Pengpai News, el 22 de marzo, el secretario del Tesoro de EE. UU., Berset, fue consultado sobre la situación en Irán y si Trump planeaba reducir la tensión. Berset afirmó que EE. UU. está destruyendo instalaciones iraníes y que a veces es necesario “incrementar primero para luego reducir”.

El conflicto geopolítico ha provocado un aumento en los precios del petróleo, con el crudo WTI superando los 100 dólares en un momento. El precio internacional del petróleo ha subido más del 40% en total.

¿A qué se debe la rápida caída reciente en las acciones chinas? Xin Qian, del departamento de gestión de fondos de China Merchants Securities, explica que en realidad, la tendencia reciente del mercado chino responde a la valoración del conflicto EE. UU.-Irán y el aumento del precio del petróleo. Los mercados de Japón y Corea ya habían ajustado sus precios en marzo, pero las acciones chinas y estadounidenses reaccionaron con retraso, ya que los mercados no estadounidenses están más afectados por la liquidez en dólares. Tras eventos geopolíticos, algunos inversores extranjeros venden sus acciones locales para refugiarse en EE. UU., lo que puede explicar por qué el Nasdaq, en particular, ha mostrado fortaleza en las últimas semanas. La liquidez en China no está tan estrechamente vinculada al dólar como en Japón y Corea, por lo que la incorporación del precio del petróleo en las valoraciones se retrasa.

¿Y cuánto durará esta tensión? Xin Qian señala que, dado que la volatilidad actual proviene de eventos externos, es difícil predecir cuándo terminará el conflicto. La escalada continúa, y los precios del petróleo pueden mantenerse elevados por un tiempo. La reacción del mercado dependerá de cómo evolucione la situación, pero en China, la estructura energética es más diversificada y, gracias a la estrategia de “dual carbono”, la electrificación ha avanzado rápidamente en los últimos años, reduciendo la dependencia del petróleo. Desde una perspectiva fundamental, la economía china no ha cambiado radicalmente, por lo que el impacto en los mercados financieros chinos puede ser menor en comparación con otros mercados.

Posteriormente, el 23 de marzo por la noche, la situación cambió varias veces tras declaraciones de EE. UU. e Irán, manteniendo una alta volatilidad en los activos principales y reaccionando rápidamente a los movimientos del conflicto.

¿Debería entrar en pánico?

¿Cómo deben actuar los inversores en un mercado con tanta volatilidad?

La ansiedad en mercados en caída o en turbulencia suele estar relacionada con un fenómeno psicológico llamado “arrepentimiento anticipado”. Normalmente, el arrepentimiento es retrospectivo, por lo que uno lamenta lo que ya ocurrió. Pero el arrepentimiento anticipado es la expectativa de que en el futuro se pueda experimentar arrepentimiento, una forma de “arrepentimiento hacia adelante” que impulsa a los inversores a tomar decisiones para evitar posibles pérdidas futuras.

Tras un período de caída, muchos inversores, impulsados por la inercia y el pánico, temen que la tendencia continúe y que sea difícil revertirla. Cuando ven que sus acciones principales caen mucho, imaginan que en el futuro podrían experimentar muchas pérdidas. Sin embargo, la formación del precio de las acciones es un sistema muy complejo, influido por múltiples factores. La caída actual puede deberse a problemas en los fundamentos de las empresas, a una sobreventa generalizada por pánico en el mercado, o a una venta masiva impulsada por emociones, sin relación con la calidad real de las compañías, y generalmente no es sostenible.

Si no se comprende esto, algunos inversores que tienen fondos en baja valoración pueden imaginarse perdiendo por no haber vendido a tiempo, generando arrepentimiento anticipado y vendiendo en pánico, lo que puede hacer que pierdan oportunidades de recuperación. Por otro lado, quienes no tienen posiciones pueden, al decidir comprar, imaginarse que no entraron a tiempo para aprovechar la caída, y terminan comprando impulsivamente en el “medio de la subida”, o en el “medio de la montaña”. En definitiva, la impulsividad de “vender en pérdida” o “comprar en la caída” proviene en parte del arrepentimiento anticipado, que a su vez está alimentado por la obsesión con las predicciones a corto plazo y las malas estimaciones posteriores del mercado.

Por ello, lo mejor para los inversores es no centrarse demasiado en las caídas a corto plazo, sino mirar a largo plazo y evaluar si los factores fundamentales han cambiado.

Una estrategia más rentable en caídas

Por supuesto, muchos inversores preguntan: “No sé si la caída durará un mes, tres meses o medio año. ¿Debería quedarme quieto durante ese tiempo?” En lugar de esperar sin hacer nada, aprovechar las caídas y las turbulencias para acumular posiciones puede ser una mejor estrategia. En este contexto, la inversión periódica (dollar-cost averaging) puede ser adecuada para la mayoría de los inversores comunes.

El valor de la inversión periódica radica en distribuir las compras en diferentes momentos, suavizando el costo promedio, reduciendo la volatilidad y facilitando la toma de decisiones, especialmente cuando no se tiene claro el rumbo del mercado.

Los datos históricos muestran que, en mercados turbulentos, la inversión periódica suele rendir mejor que una inversión única. Por ejemplo, se simuló un período de 12 meses de mercado en turbulencia (del 30/09/2023 al 30/09/2024), durante el cual el mercado chino y de Hong Kong experimentaron fluctuaciones y una subida en septiembre de 2024. La comparación entre inversión periódica y una sola inversión muestra que, en este período, la estrategia de inversión periódica generó rendimientos significativamente mayores en índices como el de acciones chinas, hongkonesas y fondos de acciones.

Fuente de datos: Wind, 30/09/2023 - 30/09/2024.

Fuente de datos: iFind, 30/09/2023 - 30/09/2024. Método de simulación: comenzar a invertir 1,000 yuanes el primer día de cada mes desde el 30/09/2023 hasta el 30/09/2024, realizando 12 aportaciones en total. La tasa de rendimiento se calcula como (valor actual de los activos - inversión total) / inversión total. No se consideran comisiones. Este cálculo es solo para referencia, no garantiza resultados reales ni recomienda estrategias específicas. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros y toda inversión en fondos conlleva riesgos.

¿Y qué pasa si extendemos el análisis a cinco años? La siguiente tabla muestra los resultados de inversión periódica frente a inversión única en el período 2021-2025, en el que también hubo grandes fluctuaciones en las acciones chinas y hongkonesas. Se observa que, en períodos más largos, la inversión periódica tiene una ventaja de rendimiento más clara.

Fuente de datos: iFind, 01/01/2021 - 31/12/2025. Método de simulación: comenzar a invertir 1,000 yuanes el primer día de cada mes desde el 01/01/2021 hasta el 31/12/2025, con 60 aportaciones en total. La tasa de rendimiento se calcula igual que antes. No se consideran comisiones. Este análisis es solo para referencia, sin garantía de resultados futuros.

Tras un largo período de baja en las acciones chinas desde 2021, incluso si se compró en el pico, mantener la inversión periódica durante las caídas habría resultado en mejores rendimientos que no hacer nada tras la compra inicial.

Por supuesto, la inversión periódica no es una solución infalible y no garantiza ganancias. Tiene su utilidad en mercados con tendencia lateral o bajista, pero en mercados en tendencia alcista, una inversión única puede ser más efectiva. La inversión periódica es simplemente una estrategia sencilla y práctica que ayuda a mantener la disciplina y la racionalidad.

El mercado siempre sube y baja. La volatilidad a corto plazo no debe ser la única referencia para juzgar el valor de una inversión. La ansiedad y las decisiones impulsivas de vender en pérdida o comprar en la subida solo nos alejan de nuestros objetivos. La verdadera fortaleza para atravesar ciclos de mercado radica en una visión macro clara, en mantener una lógica de inversión firme y en una mentalidad racional que no se deje llevar por las fluctuaciones momentáneas. La inversión es como un largo camino de aprendizaje; una perspectiva a largo plazo y un corazón racional son las bases para llegar a la meta.

Referencias:

1. Zeelenberg, M 1999, 《Anticipated regret, expected feedback and behavioral decision-making》, Journal of Behavioral Decision Making, vol. 12, pp. 93-106.