El aumento en la calidad y velocidad de la revisión de IPO en la Bolsa de Beijing, y el reconocimiento del valor de las empresas que participan en las reuniones de revisión.

La revisión de IPO en la Bolsa de Beijing (Beijing Stock Exchange) está acelerándose de manera constante. Hasta el 23 de marzo, la Bolsa de Beijing ha celebrado 29 reuniones del comité de listado en lo que va del año, muy por encima del mismo período del año pasado, y la eficiencia en la aprobación de las empresas también ha mejorado. Ese mismo mes, el número de empresas listadas en la Bolsa de Beijing superó oficialmente las 300. En general, cada vez más pequeñas y medianas empresas de alto rendimiento, con características innovadoras, eligen la Bolsa de Beijing como destino para su cotización. Según expertos del sector, bajo la acción conjunta del acumulamiento institucional, la orientación política y la dinámica interna del mercado, el “aumento de velocidad y calidad” en los IPO en la Bolsa de Beijing se ha convertido en una elección inevitable.

Mejora significativa en la eficiencia de revisión de IPO

Desde 2026, la eficiencia en la revisión de IPO en la Bolsa de Beijing ha seguido mejorando de manera estable. Los datos muestran que, aún sin terminar el primer trimestre, ya se han celebrado 29 reuniones del comité de listado, muy por encima del mismo período del año pasado. La tasa de aprobación de las empresas en las reuniones también ha aumentado, con 28 empresas aprobadas por el comité en lo que va del año. Al mismo tiempo, el número de empresas listadas en la Bolsa de Beijing superó oficialmente las 300 en marzo de este año.

La alta frecuencia de reuniones del comité de listado refleja claramente la aceleración en la revisión de IPO en la Bolsa de Beijing. Según los anuncios de las reuniones, hasta el 23 de marzo, se han realizado 29 reuniones del comité de listado en lo que va del año, con una mayor frecuencia en marzo, que ya ha tenido 12 reuniones. Además, el 26 y 27 de marzo se realizarán tres reuniones más. Hasta finales de marzo de 2025, solo se había anunciado una reunión del comité de listado.

La tasa de aprobación también ha mejorado en paralelo. Según Wind, desde 2026, 28 empresas han sido aprobadas en las reuniones del comité de listado en la Bolsa de Beijing, con un pico en marzo, en el que 12 empresas lograron la aprobación, incluyendo a Jieli Technology, patrocinada por Guotai Junan, aprobada el día 20; Oulun Electric, patrocinada por Guolian Minsheng, aprobada el 17; y Kelaidi, patrocinada por Galaxy Securities, aprobada el 13, junto con Zhengda Seed Industry, patrocinada por CITIC Securities, entre otras.

Es importante destacar que, mientras se aumenta la eficiencia en la revisión, la Bolsa de Beijing también mantiene un control riguroso sobre la calidad de los IPO. Por ejemplo, en el caso de Xinsheng Technology, la empresa fue suspendida temporalmente en la reunión del comité de listado el 16 de enero, debido a consultas sobre la veracidad de sus resultados y pagos de terceros. Después de que la empresa y la institución patrocinadora, Guoxin Securities, respondieron a las preguntas, en menos de dos meses, el 12 de marzo, la empresa obtuvo la aprobación en la reunión del comité de listado de la Bolsa de Beijing.

En general, el mercado de la Bolsa de Beijing muestra una tendencia de expansión estable. Según Wind, usando la fecha de listado como estándar, hasta el 23 de marzo, en lo que va de 2026, de las 23 nuevas empresas listadas en todo el mercado, 13 están en la Bolsa de Beijing, representando más de la mitad. Con la cotización de Xin Heng Tai el 20 de marzo, el número total de empresas listadas en la Bolsa de Beijing alcanzó las 300.

Atractivo continuo para empresas pequeñas y medianas de alta calidad

Con la optimización y perfeccionamiento del sistema, así como la mejora en la liquidez del mercado, la atracción de la mercado de la Bolsa de Beijing hacia pequeñas y medianas empresas de alta calidad “crece día a día”.

Por ejemplo, Xin Heng Tai, que salió a bolsa el 20 de marzo, tuvo un precio de emisión de 9.40 yuanes por acción, con un ratio de ganancias de 14.99 veces, y una gran demanda en línea. Los datos de la emisión muestran que la cantidad efectiva de suscripciones en línea alcanzó 98.778 mil millones de acciones, con más de 580,000 suscriptores efectivos, y una tasa de asignación en línea de 2671.03 veces, lo que refleja el reconocimiento de los inversores hacia el mercado de la Bolsa de Beijing.

El dinero bloqueado en una sola acción también alcanza niveles récord, superando ya el billón de yuanes. Anteriormente, los resultados de la emisión de Medelore mostraron que atrajo a 592,500 suscriptores, con una cantidad efectiva de 25.283 mil millones de acciones, y 61,000 suscriptores recibieron asignaciones, con una tasa de éxito en línea del 0.057%, y aproximadamente 1.06 billones de yuanes en fondos bloqueados.

La tecnología y el potencial de crecimiento de las empresas listadas en la Bolsa de Beijing también son ampliamente reconocidos. En enero, la empresa Zhejiang Kema Materials se convirtió en la primera acción en la Bolsa de Beijing en 2026. Según información pública, sus principales productos son discos de fricción para embragues secos y discos de fricción de papel húmedo, con clientes que incluyen fabricantes nacionales e internacionales de embragues. Tras más de veinte años de desarrollo, la empresa se ha convertido en un campeón oculto a nivel provincial y en una “pequeña gigante” innovadora a nivel nacional. En su primer día de cotización, las acciones de Kema Materials subieron un 585% en intradía, cerrando en 54.95 yuanes por acción, un aumento del 371.27% respecto al precio de emisión.

Además, en los últimos años, empresas de Hong Kong y A-shares han ido trasladando sus filiales a la Bolsa de Beijing, formando una tendencia de “desmontaje desde Hong Kong a Beijing” y “desmontaje desde A-shares a Beijing”, lo que también demuestra el atractivo de la Bolsa de Beijing como plataforma para empresas innovadoras y pequeñas.

El 10 de marzo, CaiKe Technology aprobó con éxito su IPO, convirtiéndose en la segunda empresa de Hong Kong en dividir una filial para cotizar en la Bolsa de Beijing, y la primera en 2026, marcando la madurez de la ruta “Hong Kong divide a Beijing”.

Se sabe que la matriz de CaiKe Technology, CaiKe New Energy, cotiza en Hong Kong. CaiKe Technology pertenece al sector de productos químicos finos, con productos principales que incluyen intermediarios de pigmentos orgánicos de alto rendimiento, intermediarios de aditivos alimentarios y estabilizadores de luz, siendo una “pequeña gigante” innovadora a nivel nacional y una empresa con ventajas en propiedad intelectual, además de haber sido reconocida como una empresa campeona en la manufactura en Hebei. La empresa planea recaudar aproximadamente 210 millones de yuanes en su próxima cotización.

El 10 de marzo también se anunció otra operación de “A-shares a Beijing”: Yinlun Co., una empresa de A-shares, anunció que su filial Longxin Electric pasó con éxito la revisión. Longxin Electric se dedica a la investigación, producción y venta de componentes de sistemas de gestión térmica para vehículos, siendo el mayor proveedor en el mercado chino de ventiladores electrónicos para sistemas de gestión térmica de automóviles. La empresa es una “pequeña gigante” innovadora a nivel nacional y fue reconocida como una empresa de alta tecnología en 2024.

Factores múltiples impulsan el crecimiento y la mejora del mercado

Según expertos del sector, el “aumento de velocidad y calidad” en los IPO en la Bolsa de Beijing se debe, por un lado, a una profunda reestructuración del sistema de estándares y lógica de revisión, y, por otro, a la resonancia inevitable entre la orientación política y la dinámica interna del mercado.

“El aumento de velocidad y calidad en la Bolsa de Beijing es el resultado de la resonancia entre expectativas políticas, el ecosistema del mercado y la reserva de empresas,” afirmó Tian Lihui, director del Instituto de Desarrollo Financiero de la Universidad de Nankai, a la revista Economic Reference. En el aspecto político, la implementación de las “19 medidas de reforma profunda” y otras acciones como mecanismos de conexión directa y optimización de procesos de listado han liberado beneficios institucionales, haciendo que las expectativas de revisión sean más estables. En el mercado, el número de empresas en la Bolsa de Beijing está a punto de superar las 300, con efectos de riqueza que motivan a las empresas de alta calidad a pasar de la “espera” a la “solicitud”. En cuanto a la reserva, la función de “semillero” del NEEQ (Nuevo Mercado de Empresas de Innovación) continúa fortaleciéndose, con más del 40% de las nuevas empresas en la lista siendo “pequeñas gigantes” innovadoras, proporcionando una reserva de alta calidad para la Bolsa de Beijing.

“El buen ritmo de ‘aumento de velocidad sin sacrificar calidad’ que muestra actualmente la Bolsa de Beijing no es casualidad, sino el resultado de la acumulación previa del sistema, la orientación política y la dinámica interna del mercado,” afirmó Zhang Keliang, investigador de la Universidad Central de Finanzas y Economía, a Economic Reference. Tras varios años de trabajo, la función de selección y cultivo del NEEQ como “semillero” se ha desarrollado plenamente. Muchas empresas en los niveles básico e innovador han pasado por una gestión normativa, divulgación de información y pruebas iniciales en el mercado, especialmente aquellas “pequeñas gigantes” innovadoras a nivel nacional, que ya tienen un alto grado de regulación y potencial de crecimiento antes de cotizar en la Bolsa de Beijing. Este camino “natural” para listar no solo acorta los ciclos de revisión, sino que también garantiza la calidad de las empresas desde la fuente.

Desde la perspectiva de Tian Lihui, la elección de la Bolsa de Beijing por parte de las empresas refleja un reconocimiento del mercado sobre su “adaptabilidad precisa”. En términos de construcción del mercado, la Bolsa de Beijing ha establecido un sistema que se ajusta a las leyes de crecimiento de las pequeñas y medianas empresas. Los requisitos de listado son más inclusivos, permitiendo que empresas sin beneficios puedan cotizar; las expectativas de revisión son más claras, con ciclos de aceptación y reunión significativamente reducidos; y la financiación adicional es más flexible, con mecanismos de aumento de capital “pequeños y rápidos” que satisfacen las necesidades de financiamiento de las empresas. En el aspecto del desarrollo económico, China cuenta con la cadena más completa de empresas “pequeñas gigantes” innovadoras a nivel mundial, con 14,6 mil en total, y más de 140 mil empresas provinciales de alta tecnología. La Bolsa de Beijing se convierte en la “mejor entrada” para que estas empresas conecten con el mercado de capitales.

“Por un lado, para aquellas empresas en fase de crecimiento que necesitan urgentemente fondos pero aún son pequeñas, los requisitos de listado en la Bolsa de Beijing son más razonables, los procesos de revisión son más amigables, y es la mejor opción para que puedan acceder y mantenerse,” afirmó Zhang Keliang. También señaló que, por otro lado, la liquidez del mercado y la lógica de valoración están siendo reconstruidas. Con la mejora continua de los mecanismos del mercado en la Bolsa de Beijing, la liquidez ha mejorado significativamente, y su sistema de valoración está volviendo a la racionalidad y mostrando ventajas, proporcionando una base de precios más justa para los “campeones invisibles” en estos nichos.

Actualmente, la reserva de empresas en la Bolsa de Beijing es suficiente. Según Wind, hasta el 23 de marzo, en lo que va de 2026, hay 165 empresas preparándose para IPO en la Bolsa de Beijing (excluyendo aquellas que han retirado, suspendido o terminado el proceso), de las cuales 11 ya han pasado la revisión y están pendientes de presentar a la Comisión Reguladora de Valores, y se espera que el ritmo de emisión continúe expandiéndose de manera estable.