Cuando el Congreso comercia con acciones, ¿deberías seguirles? Un ETF que lo hace

La idea suena intrigante: comprar un ETF que siga al Congreso y obtener acceso instantáneo a las mismas acciones que compran y venden los legisladores de EE. UU. Pero aquí está el truco: que los políticos tengan acceso a información legislativa no los convierte en inversores astutos.

La Ventaja Política Interna: Por qué la negociación en el Congreso se volvió controvertida

Los miembros del Congreso negocian acciones regularmente y, a diferencia de los inversores comunes, a menudo tienen visibilidad anticipada sobre legislación pendiente o decisiones regulatorias que podrían afectar los mercados. Por ejemplo, un senador que vota sobre políticas de salud podría saber con meses de antelación cómo se inclinará una votación, dándole una ventaja informativa sobre acciones farmacéuticas. Esta realidad provocó indignación entre defensores de la transparencia y vigilantes éticos, que pidieron prohibir por completo la negociación en el Congreso.

Sin embargo, la práctica persiste. Y en lugar de luchar contra ella, algunos innovadores financieros decidieron aprovecharla. Si los políticos negocian, ¿por qué no dejar que el público también lo haga?

Dos nuevos ETFs aprovechan la negociación en el Congreso

Llegaron dos fondos cotizados en bolsa creados precisamente para eso: seguir los patrones de compra y venta de los miembros del Congreso Demócratas y Republicanos. El Unusual Whales Subversive Democratic ETF (símbolo: NANC, en honor a Nancy Pelosi) y el Unusual Whales Subversive Republican ETF (símbolo: KRUZ, en honor a Ted Cruz, aunque luego cambiado a GOP) ambos lanzados en febrero de 2023. Cada uno tiene una ratio de gastos anual del 0.74%, es decir, $7.40 al año por cada $1,000 invertidos.

Estos no son fondos index pasivos que simplemente siguen un índice amplio. En cambio, monitorean activamente los registros públicos de transacciones de acciones en el Congreso y ajustan sus carteras para reflejar lo que los legisladores están comprando y vendiendo. Esto requiere ajustes frecuentes en la cartera: el ETF Demócrata tiene una rotación del 62%, lo que significa que realiza cambios agresivos en sus holdings a lo largo del año.

Los caminos divergentes: Demócratas vs. Republicanos en el mercado de acciones

Desde su lanzamiento en febrero de 2023, los dos ETFs han seguido trayectorias notablemente diferentes. A finales de 2024, los datos mostraron una historia llamativa:

El ETF que sigue a los Demócratas entregó un rendimiento acumulado en el año del 13.52%, superando al ETF de los Republicanos, con un 12.73%. En el último año hasta esa fecha, los Demócratas lograron un aumento del 20.33% frente al 15.37% de los Republicanos. Para todo 2024, el ETF Demócrata subió un 26.83%, mientras que el Republicano retornó un 14.45%.

Para contextualizar, el ETF de referencia Vanguard S&P 500 retornó un 11.44% en lo que va del año, un 17.75% en el último año y un 24.98% en 2024. El ETF Demócrata superó al índice general del mercado; el Republicano quedó por debajo.

¿Qué están comprando realmente estos políticos?

El ETF Demócrata se concentra mucho en tecnología de gran capitalización: Nvidia representa el 10.45% de la cartera, seguido por Microsoft con el 7.93%, Amazon con el 5.20%, Alphabet con el 4.29% y Apple con el 3.71%. Estas participaciones explican gran parte del buen rendimiento del ETF: son las acciones que han impulsado las ganancias del mercado en los últimos dos años. De hecho, la mayoría de las “Siete Magníficas” líderes tecnológicas aparecen prominentemente en la cartera Demócrata. El ETF tiene en total 149 acciones diferentes, pero las 10 principales representan casi la mitad del valor del fondo, lo que genera un riesgo de concentración importante.

El ETF enfocado en los Republicanos cuenta una historia diferente. Sus principales participaciones incluyen Comfort Systems USA, JPMorgan Chase y AT&T—más empresas financieras e industriales mezcladas con algo de tecnología. Nvidia aún aparece, pero con un peso mucho menor, del 3.49%. La cartera Republicana muestra menos concentración (143 acciones, con las 10 principales representando aproximadamente un tercio del valor) e incluye apuestas energéticas como Chevron y exposición a servicios públicos a través de National Fuel Gas. Esta diversificación ofrece ingresos por dividendos modestamente mayores, aunque ambos ETFs rinden menos del 1% anual.

La pregunta clave: ¿Deberías invertir en estos fondos?

Aquí es donde se deshace la propuesta de inversión. Sí, los legisladores a menudo tienen una visión anticipada que influye en sus operaciones. Pero poseer información sobre políticas no se traduce automáticamente en habilidad de inversión. Un senador que sabe que se aprobará un proyecto de ley de salud no necesariamente entiende las valoraciones de biotecnología o los ciclos del mercado.

Además, la negociación en el Congreso es, en última instancia, una estrategia de nicho con un historial muy corto. Aún no tenemos ni siquiera tres años completos de datos, por lo que evaluar su rendimiento es prematuro. El hecho de que el ETF Demócrata haya superado al mercado no indica necesariamente habilidad en selección de acciones; podría simplemente reflejar que los legisladores tenían en cartera acciones tecnológicas cuando todo el sector tecnológico explotó.

Comparado con alternativas probadas: un simple ETF Vanguard S&P 500 ofrece décadas de rendimientos auditables, costos más bajos (0.03% de ratio de gastos frente a 0.74%) y elimina la incertidumbre sobre si los políticos pueden escoger ganadores. Para inversores que buscan mayor crecimiento, existen numerosos ETFs de crecimiento establecidos con historiales mucho más largos y menor rotación.

La atracción de seguir las operaciones del Congreso es comprensible. Estos fondos te permiten echar un vistazo a las estrategias de personas con ventajas informativas. Pero tener ventaja informativa no equivale a éxito en inversión. A menos que creas que los legisladores estadounidenses poseen un talento genuino para escoger acciones aparte de su conocimiento legislativo, apostar tu cartera a esta categoría emergente parece prematuro y arriesgado.