Morgan Stanley: La liquidez se deteriora, se están produciendo liquidaciones violentas en bonos del Tesoro de EE. UU.

La información de Mars Finance indica que el 26 de marzo, los estrategas de tasas de interés de Morgan Stanley señalaron que la venta en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. este mes presenta características de liquidación forzada de bonos a dos años — a medida que los operadores abandonan las apuestas de recortes de la Reserva Federal y comienzan a valorar aumentos de tasas, los rendimientos de los bonos a dos años se dispararon significativamente. En un informe del miércoles, Eli Carter y otros estrategas de Morgan Stanley indicaron que, durante el período desde el ataque de EE. UU. a Irán el 28 de febrero, los datos de transacciones obtenidos en la plataforma BrokerTec Inc. de CME Group Inc., que conecta a los operadores, muestran que «la liquidez en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. ha disminuido notablemente, especialmente en los vencimientos cortos». Afirmaron que los bonos a 10 años y otros de vencimientos más largos permanecen relativamente estables. Los estrategas señalaron: «Un mayor diferencial entre precios de compra y venta suele suprimir las transacciones, pero el hecho de que el volumen de operaciones siga recuperándose refleja que muchas transacciones se realizan por necesidad, no por deseo». Desde que comenzó el conflicto, el rendimiento de los bonos a dos años ha subido aproximadamente 50 puntos básicos hasta el 3,87 %, pero Morgan Stanley indicó que su análisis muestra que la venta se ha «intensificado por liquidaciones de posiciones y un deterioro en la liquidez». (Jinshi)