Informe de gran banco | Morgan Stanley reduce el precio objetivo de Pop Mart a 278 yuanes

SighingCashier · 2026-03-26T05:31:08+00:00

Morgan Stanley redujo el precio objetivo de Pop Mart en un 14%, de 325 yuan a 278 yuan, manteniendo una calificación de "Sobreponderar". Aunque predice una desaceleración del crecimiento en el extranjero, cree que el precio de las acciones está infravalorado y espera que se beneficie en el futuro de la expansión del mercado global de colecciones de IP y el ajuste empresarial. Morgan Stanley también redujo sus estimaciones de ventas y ganancias, pero mantiene una perspectiva positiva sobre el modelo de tiendas físicas.

SighingCashier

2026-03-26 05:31:08

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Morgan Stanley rebaja el precio objetivo de Bubble Mart (09992) un 14%, de 325 a 278 yuanes, manteniendo la calificación de “sobreponderar”. Se prevé que el ratio P/E pase de 26 a 23, reflejando una desaceleración en el crecimiento del mercado internacional.

El precio objetivo más optimista se reduce de 485 a 419 yuanes; el más pesimista, de 146 a 129 yuanes. Sin embargo, Morgan Stanley señala que el precio actual de la acción representa un ratio P/E de 14 en 2026, considerándolo infravalorado. Confía en que la empresa se beneficiará del aumento de cuota en el mercado global de coleccionables IP, y que las medidas de ajuste de negocio harán que sea más competitiva en 2027 y 2028.

Morgan Stanley indica que las ventas del cuarto trimestre del año pasado y las perspectivas para este año decepcionaron a los inversores, lo que provocó una caída del 22% en el precio de la acción ayer. Han reducido sus previsiones de beneficios para este y el próximo año en aproximadamente un 4%, ya que el crecimiento en ventas internacionales se desacelerará, aunque confían en que el modelo de tiendas físicas seguirá siendo efectivo.

La firma ha ajustado a la baja sus previsiones de ingresos para este y el próximo año en un 4% y un 5%, hasta 45.882 millones de yuanes y 55.011 millones de yuanes, respectivamente. Se espera que las ventas en la primera mitad del año aumenten alrededor del 50%, pero en la segunda mitad se desaceleren a entre el 5% y el 10%. Además, han elevado sus previsiones de beneficios para este y el próximo año en un 3% y un 4%, hasta 14.801 millones y 17.736 millones de yuanes.

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