¿Cuánto tiempo más puede Trump contener los precios del petróleo?

Cada día desaparecen 10 millones de barriles de petróleo, pero el precio del WTI sigue manteniéndose por debajo de los 100 dólares: esta lucha entre la realidad física y la narrativa financiera es precisamente la tensión central del mercado energético global en la actualidad.

El bloqueo del estrecho de Ormuz lleva más de un mes, la guerra entre EE. UU. e Irán continúa ardiendo, pero los precios del petróleo no han experimentado el “superpico” que el mercado esperaba anteriormente. El propio Trump admitió la semana pasada: “Pensé que sería peor, mucho peor.” Detrás de este resultado, la Casa Blanca ha utilizado un sistema de “intervenciones orales” centrado en las redes sociales para suprimir con éxito el pánico en los mercados financieros.

Sin embargo, Javier Blas, columnista de Bloomberg sobre energía y commodities, advierte que las palabras no pueden mantener a las refinerías operando indefinidamente. A medida que la escasez física de petróleo se extiende desde Asia hacia Europa y la costa oeste de EE. UU., la “arma narrativa” de Trump está llegando a su límite de efectividad.

Según Bloomberg, altos ejecutivos y funcionarios gubernamentales coinciden en que las próximas dos semanas serán un punto crítico para el mercado físico del petróleo.

Calma milagrosa: la anomalía detrás de los números

Desde que EE. UU. atacó Irán el 28 de febrero, Irán cerró inmediatamente el estrecho de Ormuz y lanzó ataques contra infraestructuras energéticas en el Golfo Pérsico, dejando un déficit diario en el suministro mundial de al menos 10 millones de barriles. Según la experiencia histórica, una interrupción de esta magnitud sería suficiente para desencadenar una crisis energética total.

Pero la realidad es que el precio del WTI ha sido mantenido por debajo de los 100 dólares por barril, actualmente en torno a 92 dólares. Bloomberg informa que la Casa Blanca ha estado suprimiendo los precios del petróleo mediante la liberación de reservas estratégicas (SPR), la relajación de sanciones a Rusia e Irán, y continuas intervenciones orales en múltiples frentes.

Blas señala que esta situación ha sorprendido al mercado. Según Bloomberg, los observadores del mercado creen que, en un mes completo de cierre del estrecho de Ormuz, mantener el WTI en torno a los 90 dólares es un resultado que casi nadie anticipaba.

Estrategia TACO: convertir la “volatilidad” en arma

La herramienta más creativa de Trump proviene precisamente de su característica que durante mucho tiempo se consideró una debilidad: la imprevisibilidad.

Según Bloomberg, en la guerra comercial de tarifas de 2025, Wall Street ya ha aprendido profundamente la lógica del “TACO” (Trump Always Chickens Out, es decir, Trump siempre se echa para atrás): anunció repetidamente aranceles punitivos y luego los retiró. Este historial, en la crisis energética actual, se ha convertido en un apalancamiento psicológico para suprimir los precios del petróleo: los operadores no saben cuándo o si Trump realmente buscará poner fin a la guerra, y esa incertidumbre por sí misma impide que los fondos especulativos apuesten a la subida.

Lo clave es que Trump no necesita realmente cambiar de política, solo hacer que el mercado crea que “podría” hacerlo. Bloomberg señala que esta ambigüedad estratégica ha demostrado ser suficiente para congelar repetidamente las compras del mercado, ganando tiempo para la Casa Blanca.

Las redes sociales como reguladores de precios en tiempo real

Trump ha convertido la plataforma Truth Social en una herramienta de intervención de mercado en tiempo real, con una precisión sorprendente.

El 3 de marzo, cuando los precios del petróleo subieron rápidamente, afirmó que “si es necesario, la Marina de EE. UU. comenzará a escoltar los buques petroleros”. Tres semanas después, la flota de escoltas nunca apareció, pero esa declaración en los primeros momentos de la crisis ayudó a reducir la prima de riesgo, ganando una valiosa ventana para EE. UU.

Cuando el mercado se dio cuenta de que el estrecho de Ormuz no reabriría antes de que terminara la guerra, Trump cambió de discurso, insinuando que la guerra estaba llegando a su fin. El 9 de marzo dijo que la guerra “básicamente ya está bastante completa”; el 20 de marzo, envió una nueva señal: “Estamos muy cerca de lograr nuestros objetivos, considerando poner fin a la gran operación militar en Oriente Medio.”

El fin de semana pasado, envió una última advertencia de 48 horas a Teherán, exigiendo la reapertura del estrecho, o de lo contrario, bombardearía su infraestructura eléctrica. Según CCTV News, el 21 de marzo, el presidente Trump publicó en su red social “Real Social” que si Irán no reabría completamente el estrecho en 48 horas sin amenazas, EE. UU. atacaría y destruiría todas las plantas de energía en su territorio, comenzando por la más grande.

Luego, antes de la apertura de la mayoría de los mercados financieros el lunes, lanzó la señal de intervención oral más contundente hasta ahora: “Están negociando con nosotros, hablan con sentido.”

Bloomberg informa que Irán no ha confirmado negociaciones, solo ha reconocido intercambios de información. Esta declaración unilateral ayudó a calmar las alzas en los mercados.

Armas financieras: atacar el “petróleo de papel”

La estrategia de intervención de Trump también se extiende al mercado de futuros. Bloomberg informa que EE. UU. y Japón consideraron intervenir directamente en los futuros del petróleo — no solo liberar reservas — y estas discusiones se filtraron intencionadamente para disuadir a los compradores.

Irán está al tanto. Mohammad-Bagher Ghalibaf, líder iraní, escribió en redes sociales: “Las noticias falsas se usan para manipular los mercados financieros y petroleros, ayudando a EE. UU. e Israel a escapar de la crisis. Sabemos qué está pasando en el mercado de petróleo de papel.” Bloomberg indica que Teherán respondió lanzando su propia contraofensiva en redes sociales, usando la misma estrategia.

Este juego revela una nueva dimensión en los conflictos modernos: los países en guerra están usando la narrativa del precio del petróleo como un campo de batalla, uno intenta elevar los costos económicos del conflicto, mientras el otro intenta reducirlo para mantener la capacidad de seguir luchando.

Las grietas ya aparecen: las leyes físicas comienzan a contraatacar

Pero la efectividad de la narrativa financiera está siendo erosionada por la realidad física.

El CEO de Chevron, Mike Wirth, afirmó en la conferencia CERAWeek en Houston esta semana que la interrupción física del suministro “aún no se refleja completamente en la curva de futuros del petróleo.” Esta opinión coincide con la de muchos expertos del sector.

La presión en el mercado físico ya se ha manifestado en Asia. Corea del Sur ha entrado en “modo crisis”, implementando por primera vez en casi 30 años un límite en los precios de los combustibles; Filipinas ha reducido las horas laborales del gobierno para disminuir el consumo en desplazamientos; Pakistán ha cerrado escuelas durante dos semanas y ha promovido en masa el trabajo desde casa.

Bloomberg informa que, según Javier Blas y altos funcionarios y expertos, EE. UU. es consciente de que las próximas dos semanas decidirán el rumbo del mercado físico del petróleo. Y lo mismo sabe Irán.

La cuenta atrás: una ventana de dos semanas

La Casa Blanca inicialmente planeaba un conflicto de cuatro a cinco semanas. Este sábado, la guerra entrará en su quinta semana. Bloomberg señala que, una vez pasado ese plazo, la sensibilidad del mercado a las intervenciones orales disminuirá significativamente.

La escasez física de petróleo ya se ha manifestado en Asia y, sin un acuerdo de alto el fuego, se extenderá a Europa y la costa oeste de EE. UU. Entonces, las publicaciones en Truth Social de Trump perderán capacidad de mover el mercado — cuando la escasez física realmente se agote, la narrativa no tendrá más poder.

¿Hasta cuándo podrá Trump seguir suprimiendo los precios? La respuesta quizás sea una sola: hasta que las reservas físicas se agoten. Entonces, enfrentará dos caminos radicalmente diferentes: o tomar medidas más agresivas para abrir la oferta por la fuerza, o, como sugiere la lógica de la estrategia TACO, buscar alguna forma de compromiso político. Cualquiera que sea el camino, esta lucha entre palabras y leyes físicas está en su cuenta regresiva final.