¿Es Microsoft una Ganga Irresistible? 1 Analista de Wall Street Así Lo Cree

Microsoft (MSFT 0.50%) ha sido probablemente la compañía tecnológica más consistentemente dominante de los últimos 50 años.

Sin embargo, en la era de la IA, que Microsoft ayudó a impulsar con su asociación con OpenAI, Microsoft de repente se encuentra en el exterior mirando hacia adentro.

En menos de cinco meses, las acciones de Microsoft han caído casi un tercio, incluso cuando el gigante tecnológico ha seguido entregando resultados sólidos. La creadora de Windows se ha visto arrastrada por preocupaciones más amplias sobre la amenaza de la IA en el software empresarial, ya que prácticamente todo el sector del software ha caído desde el lanzamiento de nuevos agentes disruptivos de Anthropic. También ha habido informes anecdóticos sobre empresas que reemplazan los programas tradicionales de software empresarial por herramientas personalizadas creadas con IA, conocidas comúnmente como vibecoding.

Microsoft ahora cotiza a un ratio precio-beneficio de 23 basado en ganancias según principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), lo cual es más barato que en su punto más bajo durante el mercado bajista de 2022, y aproximadamente lo más barato en diez años.

Los resultados recientes de Microsoft también han sido impresionantes. En su segundo trimestre fiscal, los ingresos aumentaron un 17% hasta 81.300 millones de dólares, y el ingreso neto ajustado subió un 23% hasta 30.900 millones de dólares, o 4,14 dólares por acción.

¿Es Microsoft una ganga, cotizando con un descuento respecto al S&P 500 y creciendo un 20%? Un analista de Wall Street piensa que sí.

Imagen fuente: Microsoft.

¿Hacia los 500 dólares?

Bank of America reanudó la cobertura sobre Microsoft con una calificación de compra y un precio objetivo de 500 dólares, lo que implica un potencial alcista del 34%.

El analista señaló que Microsoft está en una posición única entre las empresas tecnológicas, ya que puede capitalizar la IA tanto como una empresa de infraestructura a través de su servicio de computación en la nube Azure, como proveedor de aplicaciones de software con productos como Office 365.

En un escenario ideal en la evolución de la IA, esas dos áreas se apoyan mutuamente, ya que los clientes confían en Azure para proporcionar la infraestructura y el cómputo de IA que necesitan, mientras utilizan los programas de Microsoft para realizar tareas diarias y flujos de trabajo de IA. El analista de BofA, Tal Liani, afirmó que Microsoft está “en el centro del superciclo de la IA” y será “uno de los principales beneficiarios de la monetización de la IA.”

Esa nota no fue suficiente para elevar las acciones de Microsoft, ya que salió el mismo día que Anthropic está agitando el sector del software, pero el argumento merece una revisión más cercana por parte de los inversores.

Expandir

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Cambio de hoy

(-0.50%) $-1.88

Precio actual

$370.86

Datos clave

Capitalización de mercado

$2.8 billones

Rango del día

$369.63 - $377.06

Rango de 52 semanas

$344.79 - $555.45

Volumen

1.7 millones

Promedio de volumen

35 millones

Margen bruto

68.59%

Rendimiento de dividendos

0.93%

El riesgo a la baja parece limitado

Aunque es probable que Microsoft suba si Liani tiene razón en que está en el centro del superciclo de la IA, también vale la pena considerar la caída en las acciones en este momento, con Microsoft ya bajando un 33%.

Microsoft se encuentra en una posición mucho diferente a la de empresas de software empresarial puras como Salesforce y ServiceNow, ya que está diversificada en múltiples negocios, incluyendo, además de software y Azure, Windows, juegos con Xbox y Activision Blizzard, LinkedIn, publicidad a través de Bing y noticias, dispositivos como la tableta Surface, así como otros productos. También tiene participación en OpenAI, valorada en 135 mil millones de dólares a finales de octubre y probablemente más ahora.

Con la caída del 33%, los inversores parecen estar valorando la disminución de su negocio de software, lo cual está lejos de ser una certeza. Microsoft reporta resultados en tres segmentos de negocio. El más grande en ingresos es Productividad y Procesos Empresariales, con 34.100 millones de dólares, compuesto principalmente por sus aplicaciones de software en la nube. Sin embargo, su segmento de mayor crecimiento es la nube inteligente, que aumentó un 29% en su último trimestre hasta 32.900 millones de dólares. Su segmento más pequeño es el de Más Computación Personal, que generó 14.300 millones en ese trimestre.

Productividad y Procesos Empresariales aún representan más de la mitad de su ingreso operativo, pero eso debería cambiar a medida que su unidad de nube crezca.

En general, los números muestran que el negocio de software en la nube de Microsoft es importante, pero representa menos del 40% de los ingresos de la compañía. Actualmente, las acciones están valoradas como si el software estuviera a punto de declinar, a pesar de que creció un 17% en el último trimestre.

Con base en eso, el fuerte crecimiento en la nube y su valoración, Microsoft parece una buena compra. Puede que tome tiempo para que la narrativa de la disrupción por IA cambie, pero Microsoft está en una mejor posición que cualquier otra empresa de software para recuperar las pérdidas recientes.