Oro, cae por debajo de 4900 dólares

El precio del oro internacional cayó significativamente el miércoles, continuando la tendencia bajista de los últimos días. Mientras los inversores evalúan el riesgo de que la Reserva Federal adopte una postura más hawkish, los precios del petróleo alto aumentaron las preocupaciones del mercado sobre un resurgimiento de la inflación.

Durante la sesión europea, el oro spot cayó por debajo de 4900 dólares por onza, alcanzando un mínimo desde el 18 de febrero, con una caída diaria del 2.6%. La plata spot retrocedió por debajo de 77 dólares por onza, con una caída del 2.2% en el día. El paladio spot cayó más del 3%, hasta 1550.64 dólares por onza.

Jamie Dutta, analista de Nemo.money, dijo: “Los inversores temen que, en un contexto de precios de energía elevados, las tasas de interés puedan mantenerse altas por más tiempo… Cuanto más dure el conflicto en Irán, mayor será la probabilidad de que ocurra esto.” Añadió que esto disminuirá la atracción del oro, que no genera intereses.

El conflicto en Oriente Medio ha entrado en su tercera semana, pero el precio del oro, tradicionalmente considerado un activo refugio, ha mostrado un comportamiento sorprendentemente débil. La televisión estatal iraní informó el miércoles que Irán lanzó misiles contra Tel Aviv, en represalia por el asesinato de su responsable de seguridad, Ali Larijani.

Aunque el precio del petróleo Brent se ha reducido ligeramente, todavía se mantiene por encima de los 100 dólares por barril. La escalada del conflicto en Irán y el cierre continuo del estrecho de Hormuz han contrarrestado parcialmente el alivio de las preocupaciones sobre el suministro.

Los altos precios del petróleo elevan los costos de transporte, lo que aumenta la presión inflacionaria. Aunque el oro se considera una herramienta para cubrirse contra la inflación y la incertidumbre, el entorno de altas tasas de interés ha reducido su atractivo, ya que aumenta el costo de mantener oro físico y eleva los rendimientos de los activos que generan intereses.

Además, los analistas señalan que el desempeño del oro en lo que va de año ha sido bastante fuerte, y que la reacción actual ante la guerra ha sido menor. “Por ahora, el principal factor que limita una mayor subida del precio del oro es que ya ha subido demasiado anteriormente.”

El mercado en general espera que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios por segunda vez consecutiva cuando anuncie su decisión de política monetaria más tarde.

Los inversores también están atentos a los discursos del presidente de la Fed, Powell, para evaluar la trayectoria de la política en lo que resta de 2026. El mercado de futuros actualmente prevé solo una reducción de 25 puntos básicos en las tasas en 2023, en septiembre, y otra hasta finales de 2027.

Dutta añadió: “Factores a largo plazo como las compras de oro por parte de los bancos centrales, los riesgos de estanflación y la diversificación en la asignación de activos siguen presentes, lo que significa que el precio del oro podría seguir subiendo hasta finales de 2026.”

James Midway, miembro del Consejo del Foro de Economía Progresista, opina que para que el precio del oro suba significativamente, se deben cumplir dos condiciones: “Primero, que la Reserva Federal dé una señal clara de que, a pesar de las presiones inflacionarias, continuará bajando las tasas… Se espera que el nuevo presidente de la Fed, más inclinado a recortes, asuma en mayo.”

“Segundo, que cambien las expectativas del mercado sobre la duración del conflicto. Actualmente, algunos creen que el conflicto podría terminar pronto; pero si se prolonga más y la escala de la destrucción aumenta, la atracción del oro se fortalecerá gradualmente.”