Los altos precios del petróleo traen múltiples riesgos a la economía estadounidense

¿Cómo afecta el conflicto en Oriente Medio a la economía estadounidense a través de la transmisión del precio del petróleo?

Recientemente, en una estación de servicio en Los Ángeles, EE. UU., se mostró el cartel de precios del petróleo. Xinhua/Fotografía AFP

En los últimos años, EE. UU. se ha convertido en uno de los principales productores mundiales de petróleo y también en un país neto exportador. Sin embargo, los conflictos militares en Oriente Medio que han bloqueado el transporte en el estrecho de Hormuz han elevado los precios internacionales del petróleo, y EE. UU. no necesariamente se beneficia. Algunos analistas de mercado creen que los altos precios del petróleo podrían traer múltiples riesgos a la economía estadounidense, afectando la inflación, el consumo y la cadena de suministro.

Primero, la presión inflacionaria en EE. UU. se intensifica, y las expectativas de una caída de la inflación se ven frustradas. Aunque EE. UU. es un país neto exportador de petróleo, los precios de los productos refinados en el mercado interno están altamente relacionados con los futuros del crudo, por lo que un aumento en los precios del petróleo se transmite rápidamente al mercado doméstico. Los consumidores ya están pagando facturas más altas debido a la subida del precio del petróleo.

El economista del Departamento de Investigación Global del Banco de EE. UU., Antonio Gabriel, afirmó que el aumento del precio del petróleo causado por el conflicto en Oriente Medio está generando riesgos alcistas para la inflación en EE. UU.

En segundo lugar, los altos precios del petróleo no favorecen el aumento estacional de la demanda de petróleo, lo que presiona la actividad económica en EE. UU.

Con el fin del invierno, como “país de las ruedas”, el consumo de combustible de los hogares estadounidenses aumentará significativamente, pero el aumento vertiginoso en los precios de los productos refinados frenará la demanda de transporte, y el aumento en los precios del queroseno afectará negativamente al transporte aéreo. Industrias como la restauración, las compras y el turismo también se verán afectadas, impactando el consumo general de los residentes estadounidenses.

En tercer lugar, los altos precios del petróleo impactan en el mercado bursátil de EE. UU., reduciendo la riqueza y posiblemente limitando el consumo de los grupos de altos ingresos.

Barry Bannister, director ejecutivo y responsable de estrategia de acciones institucionales en Stifel Financial, afirmó recientemente que los precios persistentemente altos del petróleo elevarán el índice de precios al consumidor en EE. UU., desacelerarán el crecimiento económico y aumentarán la presión crediticia. La inflación erosionará los ingresos reales ya débiles, poniendo a los consumidores estadounidenses bajo presión.

Debido a la escalada del conflicto en Oriente Medio, el presidente de la firma de investigación Ardney Research, Ed Ardney, elevó la probabilidad de una caída en el mercado bursátil estadounidense en 2023 del 20% al 35%, y redujo la probabilidad de una gran subida del mercado del 20% al 5%.

Por último, las expectativas de precios altos del petróleo retrasan aún más la posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que ejerce presión sobre el mercado inmobiliario y la economía macroeconómica.

La Reserva Federal, tras tres recortes de tasas en la segunda mitad de 2025, ha entrado en una fase de observación. Se esperaba que, tras la toma de posesión del nuevo presidente en mayo, se impulsara otra reducción de tasas a mediados de año. Sin embargo, debido a las crecientes expectativas de inflación, los inversores han retrasado la próxima reducción de tasas de julio a septiembre.

Algunos analistas creen que la presión inflacionaria y la desaceleración económica provocadas por los altos precios del petróleo podrían hacer que EE. UU. enfrente nuevamente un escenario de estanflación, con crecimiento económico débil y alta inflación. Si la estanflación se consolida, la economía estadounidense podría enfrentarse a una situación difícil de manejar.

Ardney opina que la economía y el mercado bursátil de EE. UU. están siendo afectados por el conflicto en Oriente Medio, y lo mismo ocurre con la Reserva Federal. Si la presión de los precios del petróleo persiste, la Fed podría encontrarse en una difícil disyuntiva entre controlar la inflación y mantener el empleo.

Como materia prima, no es sorprendente que los precios del petróleo fluctúen significativamente debido a los riesgos geopolíticos. Pero si las tensiones geopolíticas no se alivian a tiempo, la prima de riesgo en el petróleo se mantendrá en niveles elevados, dificultando que los precios vuelvan a los niveles previos al conflicto.

(Según Xinhua, reportero Liu Yanan)