¡Nuevos movimientos de Cao Mingzhang! ¡Otro se suma a "pasar de lo público a lo privado" y establecer su propio negocio!

¿Preguntas a AI · Cómo Cao Mingchang puede continuar la brillantez del público en la gestión privada?

La noche del 14 de marzo de 2026, una noticia se difundió silenciosamente en el círculo financiero: Cao Mingchang, veterano de la gestión pública que se había retirado del escenario público durante más de un año, anunció oficialmente la creación de Shanghai Pujiao Private Fund Management Co., Ltd. El día anterior, la compañía ya había completado el registro en la Asociación de la Industria de Fondos.

Veterano en inversión de valor fundando una firma privada!

La trayectoria de inversión de Cao Mingchang puede considerarse un reflejo de la historia del desarrollo de la inversión en valor en los fondos públicos chinos. Desde que ingresó en la industria de valores en 1996, ha trabajado en Junan Securities, Xinhua Fund, China Europe Fund y otras instituciones, con más de 18 años como gestor de fondos.

Durante su tiempo en Xinhua Fund, gestionó el fondo Xinhua Preferred Dividend A, que en casi nueve años mostró un rendimiento destacado, ganándose una reputación. En 2015, se unió a China Europe Fund y rápidamente se convirtió en una figura central en la inversión en acciones, junto con Zhou Weiweng, formando los “Cuatro Reyes de China Europe”, gestionando en un momento más de 20 mil millones de yuanes, convirtiéndose en un símbolo de inversión en valor profundo.

En 2019 y 2020, cuando el mercado buscaba activos clave y muchos gestores de fondos de valor cambiaron de rumbo, Cao Mingchang optó por mantenerse firme en la “soledad”. Él cree firmemente que la inversión en valor tiene dos dimensiones clave: una es el valor creado por los fundamentos de la empresa, y la otra es comprar a un precio de mercado suficientemente subestimado. Entre ambas, valora más la valoración, y este estilo casi obstinado de “recoger colillas” aunque enfrentó presión en ciertos momentos del mercado, permitió a los inversores mantener una menor caída en mercados débiles.

El “paso del público a lo privado” de Cao Mingchang no fue una decisión impulsiva, sino una continuación reflexiva de la inversión en valor. En su carta a los inversores, escribió que la compañía lleva el nombre “Pujiao”, que refleja su espíritu emprendedor. “Pujiao” significa jade sin tallar, simbolizando esas empresas subestimadas por el mercado pero con gran potencial, y representa su compromiso con la inversión en valor, sin dejarse distraer por ruidos a corto plazo; “Qiao” significa puente, con la intención de usar la inversión en valor como puente para canalizar el capital a largo plazo de los inversores hacia empresas con potencial que realmente necesitan apoyo, logrando una interacción positiva entre fondos y entidades reales. Él afirma que “invertir nunca es una carrera de 100 metros, sino una maratón que dura toda la vida.” Esta frase es tanto un resumen del pasado como un estímulo para el futuro.

“De público a lo privado” y establecer su propia firma ha llegado a un tamaño de liderazgo con 29 personas!

De hecho, la elección de Cao Mingchang es un ejemplo clásico de la tendencia “público a privado” en los últimos años. Según la plataforma Private Equity Data, hasta finales de febrero de 2026, el número de gestores de fondos que han pasado de fondos públicos a privados alcanza los 859. Sin embargo, a diferencia de algunos gestores que se unen a firmas privadas ya establecidas, Cao Mingchang eligió un camino más difícil: fundar su propia firma privada. Este camino pone a prueba la marca personal, la capacidad de recaudación de fondos y la operación de la empresa en todos los aspectos. Tras dejar la plataforma de investigación y ventas de fondos públicos, si su brillo anterior puede seguir brillando en el vasto océano de las firmas privadas, dependerá del tiempo y de la curva de rendimiento.

En la tendencia “público a privado”, no son pocos los casos de éxito en establecer su propia firma y gestionar más de 5 mil millones de yuanes. Según Private Equity Data, hasta finales de febrero de 2026, 29 gestores que pasaron de fondos públicos a privados lograron alcanzar esa escala. Entre los pioneros, destacan figuras como Zhao Jun de Fresh Capital, Jiang Hui de Xing Shi Investment, Liang Wentao de Honghu Private Equity, todos fundadores que salieron de instituciones públicas antes de 2010 y son reconocidos en la industria.

Por ejemplo, Liang Wentao, fundador de Honghu Private Equity, tiene una maestría en gestión de la Universidad de Pekín y un doctorado en gestión de Tsinghua. Entre 2002 y 2007, fue gestor de fondos en E Fund, dirigiendo los fondos Ke Hui y Ping Heng Growth, además de supervisar el departamento de investigación, logrando premios como Mejor Gestor de Fondos y Premio a la Investigación de Gestores en E Fund. En 2010, fundó Honghu Private Equity, que ahora supera los 10 mil millones de yuanes. Según Private Equity Data, en el último año, los 10 productos con rendimiento más destacado de Liang Wentao tuvieron un rendimiento promedio de ***.

[Por requisitos regulatorios, los productos privados no pueden mostrar públicamente sus resultados, por lo que los datos de rendimiento en el texto se reemplazan por ***.]

El ex gestor destacado de China Europe Fund, Zhou Yingbo, también fundó en 2022 su propia firma privada, Shanghai Yunzhou, que actualmente gestiona entre 5 y 10 mil millones de yuanes. Su producto “Yunzhou Zhiyuan No. 1, Fase 1” muestra un rendimiento en el último año de *** hasta finales de febrero de 2026.