¿No liquidar será procesado a la fuerza? La volatilidad del precio del oro se intensifica, los bancos restringen el negocio de "especulación de oro" personal, múltiples instituciones elevan el margen al 100%

Este artículo proviene de: Times Finance Autor: He Xiulan

El 19 de marzo, el precio internacional del oro volvió a caer significativamente, con el oro de Londres cayendo más del 2.4% durante la sesión, rompiendo la barrera de 4700 dólares por onza, con una caída total de más del 6% en solo dos días.

Desde principios de 2026, el precio del oro en Londres inicialmente subió a un máximo histórico cercano a 5600 dólares por onza, para luego experimentar una caída extrema de casi el 10% en un solo día, mostrando en conjunto una gran volatilidad en niveles altos y una corrección significativa.

En este contexto, varios bancos han implementado medidas estrictas en sus negocios de metales preciosos para particulares, incluyendo el cierre de operaciones con la Bolsa de Oro de Shanghái (en adelante, “ShGold”), aumento del margen de garantía, ajuste de límites de negociación, y mejoras en los controles de riesgo.

El 17 de marzo, el Banco Postal (601658.SH) y el Banco Minsheng (600016.SH) publicaron anuncios simultáneos para reforzar aún más las restricciones en sus negocios de metales preciosos para particulares. Entre ellas, el Banco Postal extendió el plazo para cerrar posiciones en los negocios de metales preciosos en ShGold hasta el 27 de marzo, tras lo cual se procederá a la liquidación forzosa y transferencia de fondos; el Banco Minsheng continúa retirando clientes existentes, recordando a los usuarios sin contrato que completen rápidamente las operaciones de cierre, retiro de fondos y cancelación de contratos.

Xue Hongyan, investigador asociado del Banco de Comercio de la provincia de Jiangsu, dijo a Times Finance que la tendencia general de los bancos de aumentar los márgenes y regular la gestión de clientes existentes refleja las múltiples presiones que enfrentan los negocios de metales preciosos. A nivel de mercado, la incertidumbre en la política económica y geopolítica aumenta la volatilidad de los precios del oro, lo que obliga a los bancos a elevar los márgenes para reducir el riesgo de apalancamiento. A nivel operativo, la gran cantidad de cuentas “sin actividad” consume recursos del sistema, dificultando la supervisión de las operaciones de clientes activos, por lo que los bancos necesitan limpiar cuentas inactivas para optimizar recursos. Además, los negocios de metales preciosos requieren una alta reserva de capital de riesgo; aumentar los márgenes y controlar el volumen de negocio ayuda a mejorar la eficiencia del uso del capital y a fortalecer la estabilidad general de la gestión.

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Diferenciación en el endurecimiento de los negocios de “especulación en oro” para particulares por parte de los bancos

Al revisar, Times Finance encontró que la restricción de los bancos en los negocios de “especulación en oro” para particulares presenta un avance escalonado y con énfasis en áreas clave, centrado en la gestión de operaciones con la Bolsa de Oro de Shanghái y en productos como la acumulación de oro. Diferentes bancos, según su estrategia, han implementado medidas de reducción diferenciadas.

En la fase más estricta de cierre de operaciones, varios bancos nacionales como el Banco Postal, Ping An Bank (000001.SZ) y el Banco Minsheng han anunciado recientemente que dejarán de actuar como agentes en los negocios de metales preciosos para particulares en ShGold.

El Banco Postal fue el primero en anunciar en febrero de 2026 que dejaría de actuar como agente en estos negocios, exigiendo a los clientes que completen las operaciones de cierre o venta en un plazo determinado. El 17 de marzo, volvió a publicar un aviso extendiendo el plazo hasta el 27 de marzo, aclarando que tras esa fecha se procederá a la liquidación forzosa y transferencia automática de fondos a la cuenta de liquidación, además de cerrar los permisos de operación relacionados en productos como Au99.99 y Au (T+D). El Banco Minsheng, por su parte, continúa con su proceso de retiro, tras cerrar funciones de compra y apertura en julio de 2022 y retirar cuentas inactivas en febrero de 2023, recordando a los clientes que no han cancelado sus contratos que deben hacerlo lo antes posible.

Ping An Bank anunció el 10 de marzo que, a partir del 1 de abril, cerrará progresivamente los permisos relacionados y saldrá completamente del negocio, elevando el margen de garantía de los contratos diferidos a un 100% tras el cierre del mercado el 11 de marzo, eliminando completamente el apalancamiento y exigiendo a los clientes que cierren posiciones y cancelen contratos antes de finales de marzo. Además, Industrial Bank (601166.SH) comenzó a reducir su presencia en canales, cerrando desde el 14 de febrero los canales de negociación en línea para los negocios de metales preciosos en ShGold, dejando solo los canales principales como la ventanilla y la banca móvil, para reducir indirectamente el volumen de negocio.

Además de cerrar operaciones directamente, varios bancos estatales han iniciado la eliminación de cuentas inactivas y el control del apalancamiento para reducir riesgos desde la raíz.

Ya en diciembre de 2025, el Banco Industrial y Comercial y el Banco de la Construcción comenzaron a limpiar cuentas inactivas, transfiriendo en masa fondos de clientes sin posiciones, sin inventario ni deudas, pero con saldo de margen, y cerrando funciones de negociación, dejando solo a los clientes con posiciones abiertas la capacidad de cerrar. El objetivo era reducir el volumen de negocio.

En 2026, el control del apalancamiento se convirtió en un foco clave. El 27 de febrero, el Banco de la Construcción aumentó el margen de garantía para contratos diferidos en oro (T+D) y plata (T+D) del 80% al 100%, en línea con Ping An Bank, para cortar de raíz la cadena de riesgos del comercio apalancado. El Banco Agrícola (601288.SH) adoptó una estrategia combinada de retiro y orientación, comenzando en octubre de 2025 a eliminar clientes con largos períodos sin operaciones, además de reducir las tarifas de venta de oro al contado a cero para disminuir los costos de cierre y fomentar que los inversores completen las operaciones de forma proactiva.

Reducción de negocios de bajo riesgo como la acumulación de oro

Además del cierre directo de las operaciones en ShGold y la eliminación de cuentas inactivas, los negocios de inversión en oro de bajo riesgo, como la acumulación de oro, también han sido restringidos mediante el aumento de requisitos, límites dinámicos y cambios en las reglas de negociación, para fortalecer el control de riesgos en toda la gama de productos de oro para particulares.

Como una de las formas principales de inversión en oro para el público, la acumulación de oro había sido popular por sus bajos requisitos y flexibilidad, pero ahora también está siendo regulada. Desde el 7 de febrero, el Banco Industrial y Comercial implementa límites dinámicos en días no hábiles en productos como la acumulación de oro “Ruyi”, además de elevar los requisitos de nivel de riesgo a C3 o superior. El Banco de Construcción aumentó el monto mínimo de inversión en acumulación de oro a 1500 yuanes, controlando el volumen total de compras en toda la institución y extendiendo el período de entrega de metales físicos a 10-15 días hábiles. El Banco de Comunicaciones (601328.SH) aplica controles por niveles de riesgo, limitando el acceso completo a la cartera de metales a clientes con nivel de riesgo de crecimiento o superior, mientras que los clientes conservadores, estables y equilibrados solo pueden realizar ventas en tiempo real y cancelaciones.

Desde la perspectiva del sector, la intensificación de las restricciones en los negocios de “especulación en oro” para particulares responde a la combinación de riesgos de mercado, relación costo-beneficio y requisitos regulatorios.

Xue Hongyan señaló a Times Finance que la volatilidad de los precios del oro ha aumentado notablemente recientemente, y que los inversores particulares carecen de capacidades de gestión de riesgos profesionales. En condiciones extremas, el riesgo de “quedarse sin fondos” aumenta, ya que los inversores pueden perder más que su margen, y los bancos, como miembros de ShGold, deben asumir responsabilidades de liquidación y pago, enfrentando riesgos sustanciales. Además, las disputas derivadas de pérdidas también elevan los costos operativos. Desde la perspectiva del valor del negocio, las comisiones por intermediación en la negociación de metales preciosos son limitadas, pero los bancos deben invertir muchos recursos en gestión de riesgos y cumplimiento. Tras la implementación de la nueva política fiscal para el comercio de oro en noviembre de 2025, los bancos también tienen que cumplir con nuevas obligaciones de identificación y declaración, reduciendo aún más la atracción del negocio. Algunas instituciones ya han reducido sus operaciones, y la salida total en esta ocasión es una continuación natural de su estrategia de control de riesgos.

“El retiro colectivo o la salida de los bancos del negocio de metales preciosos para particulares se ha convertido en una tendencia del sector. Se espera que más bancos sigan esta línea, y que el desarrollo del negocio evolucione hacia una mayor orientación hacia la gestión de riesgos, la especialización y la asignación de activos. En el futuro, este negocio mostrará tres características principales: una reducción continua del apalancamiento hasta su eliminación total, la mantención de márgenes altos como norma, y un cambio en el enfoque desde los canales de negociación hacia servicios de asignación de activos, guiando a los clientes a pasar de la especulación a largo plazo a la inversión a largo plazo; además, la integración de canales y la gestión de la idoneidad del cliente serán más estrictas, reforzando la evaluación de la capacidad de riesgo de los inversores”, afirmó Xue Hongyan.