Intercontinental Oil and Gas recibió una carta de supervisión de la Bolsa de Valores de Shanghai, y hace algunos días anunció planes para solicitar un préstamo de 2.5 mil millones de dólares estadounidenses para impulsar proyectos en Oriente Medio: la tasa de interés es 2 puntos porcentuales superior a la de los bancos, con todos los activos principales de la filial siendo pignorados.

¿Por qué la Comisión Reguladora de la Bolsa de Valores de Shanghai se centra en las garantías de préstamos de las filiales en su carta de supervisión a AI?

Cada día, el periodista Wu Zepeng, edición de Wei Guanhong

El 24 de marzo, la Bolsa de Shanghai envió una carta de supervisión a Intercontinental Oil & Gas (SH600759, precio de acción 6.44 yuanes, valor de mercado 26.7 mil millones de yuanes) relacionada con las garantías de préstamos de sus filiales, incluyendo a los directores y altos ejecutivos de la compañía.

El periodista del Daily Economic News notó que hace unos días, Intercontinental Oil & Gas publicó un anuncio en el que planeaba prestar 250 millones de dólares a la comerciante de materias primas Mercuria a través de sus subsidiarias, para pagar préstamos existentes y promover la operación de sus proyectos en Kazajistán e Irak.

El costo de este préstamo no es pequeño: no solo tiene una tasa de interés del 10.5%, aproximadamente 2 puntos porcentuales más alta que los préstamos bancarios existentes, sino que también implica la hipoteca de activos clave de la filial controladora. Debido a que los activos totales involucrados en la hipoteca no se han consolidado ni compensado, sino que se han reportado en informes individuales, el valor de los activos hipotecados incluso supera los activos totales en los informes consolidados de la compañía.

En anuncios anteriores, Intercontinental Oil & Gas advirtió que, si no se reembolsan estos préstamos a tiempo, la compañía podría enfrentar el riesgo de enajenación de sus activos principales.

Primero, para reembolsar el préstamo, y segundo, la estrategia de “Kazajistán + Oriente Medio”

El 24 de marzo, la Bolsa de Shanghai envió una carta de supervisión a Intercontinental Oil & Gas y a sus directores y altos ejecutivos. Sin embargo, la carta aún no detalla específicamente su contenido, solo indica que el asunto está relacionado con las garantías de préstamos de las filiales.

Fuente de la imagen: captura de pantalla del sitio web

Hace unos días, Intercontinental Oil & Gas también anunció un préstamo de sus subsidiarias. El Daily Economic News notó que este préstamo presenta varios aspectos destacados.

El 20 de marzo, Intercontinental Oil & Gas anunció que planeaba prestar un total de 250 millones de dólares a través de sus filiales controladoras, Maten Petroleum Co., Ltd. (en adelante, Maten) y China-Kol Holland Energy Group Co., Ltd. (en adelante, China-Kol).

Según la compañía, el uso de estos fondos se dividirá en dos partes: 170 millones de dólares para pagar préstamos de Maten en el Banco de China y gastos de desarrollo posteriores en el proyecto en Kazajistán, y 80 millones de dólares para el desarrollo del proyecto en Irak.

Sin embargo, según la descripción en el anuncio, la mayor parte de la financiación se destina al proyecto SBIPRO en el sur de Basora, Irak, que es un proyecto integrado de “upstream + downstream”, donde upstream es el campo petrolero y downstream es la refinería junto con plantas químicas de fertilizantes, polietileno y polipropileno.

Intercontinental Oil & Gas afirmó en el anuncio que el campo petrolero en Kazajistán ya está en la fase final de desarrollo y que su potencial de crecimiento futuro es limitado. Por ello, desde 2018, la compañía ha centrado su estrategia en la región del Medio Oriente, rica en recursos petroleros y de gas. La inversión inicial en Irak requiere una gran cantidad de fondos para alcanzar la producción y generar nuevas fuentes de beneficios. Además, la diversificación con “Kazajistán + Oriente Medio” ayuda a mitigar riesgos regionales.

El valor de los activos hipotecados supera los activos totales de la compañía

Es importante señalar que Intercontinental Oil & Gas solicitó un préstamo a Mercuria, que es uno de los principales comerciantes mundiales de materias primas. Según la página web de Mercuria (China), la empresa combina estrechamente comercio y inversión en activos, ofreciendo diversas soluciones de financiamiento a sus clientes.

En el anuncio, Intercontinental Oil & Gas también mencionó que Mercuria es uno de sus socios estratégicos. Antes de concretar el préstamo con Mercuria, la compañía contactó a varios grandes y medianos comerciantes, bancos chinos y bancos locales en Kazajistán. En conjunto, Intercontinental Oil & Gas consideró que la propuesta de Mercuria en términos de monto, plazo y uso de fondos era la más adecuada a sus condiciones operativas y alineada con sus intereses.

No obstante, el costo del préstamo no es bajo. El anuncio indica que la tasa de interés para el préstamo a Mercuria es del 10.5%, en comparación con las tasas de los préstamos bancarios comerciales, que oscilan entre el 7.15% y el 8.4%. Sin embargo, los préstamos bancarios tienen restricciones en el uso de los fondos y procesos largos, por lo que Intercontinental Oil & Gas afirma que no pueden satisfacer sus necesidades.

La compañía también señaló que, según las prácticas internacionales en el sector energético, las tasas de financiamiento para el desarrollo y operación de recursos petroleros y gasíferos suelen ser superiores a las de los préstamos comerciales habituales. Además, las empresas energéticas en Kazajistán financian sus operaciones mediante comercio de productos y bonos internacionales, con tasas superiores al 10%, por lo que la tasa de este financiamiento también es considerada razonable desde un punto de vista comercial.

Por otra parte, el periodista descubrió que, para obtener estos fondos, Intercontinental Oil & Gas ha puesto en garantía sus activos principales. Según el acuerdo, la compañía hipotecará activos clave como Maten y Keshan. Hasta el 30 de septiembre de 2025, el valor total de los activos hipotecados alcanzaba los 13,233 millones de yuanes, superando los 12,522 millones de yuanes del total de activos en los informes consolidados de la compañía en ese momento.

En el anuncio, Intercontinental Oil & Gas afirmó claramente que, si no se reembolsan los préstamos a tiempo, la compañía podría enfrentar la enajenación de sus activos principales. En su informe semestral del año pasado, se reveló que Intercontinental Oil & Gas posee indirectamente el 98.718% de las acciones de Maten y el 100% de China-Kol.

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