Cathay Pacific "Addition and Subtraction": The Path of Long-Distance Voyage Across Endless Horizons——Dialogue with Cathay Pacific Group Chief Executive Officer Lam Siu-po

Por encima del cielo azul, las corrientes de aire siempre están en movimiento. Una aerolínea que ha volado durante ochenta años, su mérito no reside en cuán rápido vuela, sino en su capacidad para mantenerse calmada y corregirse a sí misma en las alturas, incluso después de atravesar tormentas.

En 2026, Cathay Pacific cumple 80 años. En este momento, la compañía presenta un rendimiento récord. El 11 de marzo, el Grupo Cathay publicó sus resultados anuales de 2025: ingresos de 116,766 millones de HKD, un aumento del 11.9 %; beneficio neto de 10,828 millones de HKD, un aumento del 9.5 %. En un contexto de competencia global en la industria aérea, tensiones geopolíticas continuas y fluctuaciones frecuentes en aranceles, estos resultados son especialmente valiosos.

CEO del Grupo Cathay, Lin Shaobo

El 12 de marzo, Lin Shaobo, CEO del Grupo Cathay, en una entrevista, afirmó: “Desde 2023, las ganancias del Grupo Cathay han superado los 30,000 millones de HKD durante tres años consecutivos, lo que ya supera las pérdidas de 2020 a 2022, y podemos considerarlo un resultado satisfactorio.” Luego enfatizó que 2026 es el primer año del plan de cinco años del Grupo Cathay, y también un nuevo comienzo.

Cathay Pacific lanza una decoración especial para celebrar su 80 aniversario

Sin embargo, también hay gran interés en el plan de “reducir tamaño” que Cathay anunció anteriormente. Por un lado, la celebración del 80 aniversario y los beneficios, y por otro, la reducción de costos en personal no operativo de primera línea. ¿Por qué, en un momento de auge en beneficios, la aerolínea opta por “ahorrar”? ¿Qué filosofía de gestión hay detrás de esta aparente contradicción? Y, para una aerolínea que ha recorrido 80 años, ¿cómo navega en medio de la incertidumbre, atravesando ciclos uno tras otro?

Impulsando el crecimiento, saltando “más allá del límite”

Los resultados anuales de 2025 de Cathay Pacific establecieron nuevos récords en varias métricas clave, superando las expectativas de los analistas. Tras la publicación del informe, el precio de las acciones subió considerablemente. Al cierre del día, subió un 4.36 %, y durante la sesión alcanzó un aumento superior al 5 %.

Desde un beneficio neto de 9,79 mil millones de HKD en 2023, pasando a 9,888 millones en 2024, y alcanzando en 2025 los 10,828 millones, superando los 100 mil millones en tres años consecutivos, la aerolínea logró por primera vez en su historia mantener un rendimiento tan brillante, consolidando su posición como “la aerolínea más rentable de China”.

Si extendemos la vista en el tiempo, y consideramos las “tres peores años” en la historia de Cathay, según lo mencionado por Lin Shaobo, entenderemos mejor el valor de estos logros. Durante la pandemia, Cathay perdió aproximadamente 30 mil millones de HKD. De perder 300 mil millones a ganar esa cantidad, en realidad, fue una impresionante recuperación de 600 mil millones. La pregunta inevitable es: ¿qué hizo Cathay bien?

“Posicionamiento, reforma, moral.” Lin Shaobo dio tres palabras clave.

“Raíces en Hong Kong, respaldo en la patria, conexión con el mundo” es el posicionamiento único de Cathay. “Una vez definido claramente, en el desarrollo de la marca, en el crecimiento del personal y en otros aspectos, todo sigue esa dirección, y las cosas funcionan muy bien,” afirmó Lin Shaobo. Tras definir su posicionamiento, impulsó una serie de reformas internas, escuchó atentamente las opiniones y sugerencias de los empleados durante la reconstrucción, implementó medidas concretas, y ahora el ánimo del personal ha alcanzado un nivel histórico. Empleados felices generan clientes felices, “cuando los empleados están contentos, la calidad del servicio mejora, esa felicidad se transmite a los clientes, quienes prefieren los productos y servicios de Cathay, logrando así resultados financieros alentadores.”

Los datos son la mejor prueba. En 2025, los servicios de pasajeros de Cathay aportaron 72,454 millones de HKD, un aumento del 15.8 %; la capacidad operativa creció un 25.8 %, transportando 28.9 millones de pasajeros, con una ocupación del 85.2 %. El segmento de carga generó 24,279 millones de HKD, un aumento del 1.2 %, con un volumen de 1.677 millones de toneladas, un 9.5 % más. Cathay Dragon, bajo el grupo, obtuvo ingresos de 6,394 millones de HKD, un 6.7 % más; la capacidad de pasajeros creció un 31.9 %, transportando 7.912 millones de pasajeros, un 29.7 % más.

Mientras los resultados mejoran, los empleados también disfrutan de los beneficios. Cathay ha entregado a sus empleados un equivalente a más de 11 semanas de salario calificado. Basándose en el rendimiento anual, la junta directiva anunció un segundo dividendo intermedio de 64 HKD por acción, sumando a los ya distribuidos, un total de 84 HKD por acción en 2025, aproximadamente 5.2 mil millones de HKD en total.

Tras tres años de exitosa reconstrucción, Lin Shaobo anunció que en 2026 Cathay planea aumentar un 10 % su capacidad de pasajeros, enfocándose en incrementar la frecuencia de vuelos existentes y en nuevos destinos como Seattle. Actualmente, Cathay opera en más de 100 destinos en todo el mundo, un paso firme hacia su objetivo de “conectar el mundo”. “Este es un hito importante, pero no nos detendremos aquí. Cathay seguirá explorando más destinos, tanto en China continental como en el extranjero, en países de la iniciativa ‘Belt and Road’. Si las condiciones lo permiten, también aumentaremos los vuelos entre Hong Kong y destinos clave como Beijing, Shanghai, Londres y Nueva York.”

Desde estar al borde del colapso durante la pandemia, hasta registrar beneficios durante tres años consecutivos, Cathay ha logrado una recuperación y un ascenso impresionantes. Este cambio no solo refleja una mejora en los números financieros, sino también en la resiliencia operativa, acumulando una “reserva” sólida para futuras inversiones y transformaciones estratégicas. Este “combustible estratégico” alimenta la próxima etapa de su largo vuelo de ochenta años.

Impulsando el mercado interior, profundizando en el “segundo escenario”

En los últimos tres años, el mercado de China continental ha sido sin duda la prioridad de Cathay Group, su “segundo escenario” de inversión.

En cuanto a la red de rutas, actualmente Cathay opera en 24 destinos en China, con aproximadamente 330 vuelos de ida y vuelta por semana. Para 2025, planea añadir 5 destinos más, incluyendo Singapur y Urumqi, y en Hong Kong Express, se suman Yiwu, Changzhou y Guiyang. Además, incrementa vuelos y optimiza horarios en ciudades clave como Beijing, Shanghai, Chengdu y Guangzhou, siendo la aerolínea con más vuelos entre Hong Kong y China continental. También continúa promoviendo la integración multimodal en la Gran Área de Guangdong-Hong Kong-Macao, extendiendo esta estrategia a la región del delta del Yangtze. Actualmente, cerca de un tercio de los ingresos de Hong Kong Express provienen de la Gran Área de Guangdong-Hong Kong-Macao.

Más importante aún, Cathay busca talento con entusiasmo. La verdadera barrera competitiva de la empresa es su gente y su cultura. El equipo en China continental ya supera las 4,000 personas, incluyendo 800 tripulantes. En el futuro, continuará ampliando las posiciones de primera línea, reclutando pilotos en formación, tripulantes, ingenieros de mantenimiento y profesionales en TI y digital. “China continental es nuestra fuente de talento más importante fuera de Hong Kong,” reveló Lin Shaobo. Para 2026, Cathay planea reclutar globalmente a 3,000 personas. Tras la reunión de resultados en Shenzhen, el equipo de Cathay se dirigió rápidamente a Beijing para captar talento. El 14 de marzo, en Beijing, se realizó la primera jornada de “Experiencia de Reclutamiento 2026”.

En cuanto a servicios en cabina, también se están renovando los productos. La renovación completa de los Airbus A330-300 en rutas regionales, prevista para finales de 2026, incluirá la introducción de la clase “Suite” con camas reclinables, y una actualización de los asientos en clase económica. Estos nuevos productos se implementarán pronto en vuelos entre Hong Kong y China continental. En servicios en tierra, en agosto pasado, la sala VIP insignia en el Aeropuerto Internacional de Beijing fue renovada y reabierta. La integración de servicios “aéreo + terrestre” refleja una inversión integral en la experiencia del pasajero, y también demuestra la fortaleza y compromiso de la marca Cathay.

El VIP Lounge en el aeropuerto de Beijing

Por supuesto, la Gran Área de Guangdong también es un foco de inversión. Cathay ha establecido oficinas de TI en Guangzhou y Shenzhen, con unos 200 talentos tecnológicos, sumando a los empleados en Hong Kong, en total cerca de 1,000 especialistas en tecnología, además de un autobús directo entre Cathay City en Hong Kong y Shenzhen. “La inteligencia artificial es una gran oportunidad para la aviación. La inversión anual en TI de Cathay es de aproximadamente 3 mil millones de HKD. Hasta ahora, hemos desarrollado más de 200 modelos exclusivos, y la digitalización será una prioridad en los próximos cinco años,” afirmó Lin Shaobo. La clave del éxito en vuelos de larga distancia será si los aviones tienen “el cerebro más inteligente”, logrando una transición de consumo de mano de obra a beneficios de eficiencia mediante digitalización.

Profundizar en el mercado de China continental es la misión de Cathay, un compromiso que siempre ha mantenido. La Gran Área de Guangdong y toda China no son rutas alternativas, sino la “sede extendida” que sostiene su estabilidad global, y la base sólida que le permite volar más lejos.

“Reducción de peso”: decisiones “claras” en las alturas

Mientras los resultados alcanzan nuevos picos, circulan rumores en el mercado sobre una reevaluación de costos y una “reducción de tamaño” organizacional en Cathay. La duda es comprensible. Lin Shaobo admitió que el entorno externo está cambiando rápidamente: la situación en Oriente Medio, el aumento en los precios del petróleo, las fluctuaciones en aranceles y las guerras comerciales, todos impactan en la industria aérea. “Hay que tener conciencia de crisis en tiempos de bonanza, pensar en los riesgos en tiempos de estabilidad, y prepararse para lo peor,” afirmó. Esta decisión, que parece “contraria a la tendencia”, está basada en una evaluación clara del ciclo del sector.

Primero, el impacto de la geopolítica. Cathay opera rutas diarias entre Hong Kong y Dubái, Riad, en Oriente Medio. Debido a la situación en la región, esas rutas se suspenderán hasta el 31 de marzo, y luego se decidirá si se reanudan según las circunstancias. Lin Shaobo señaló: “El entorno geopolítico global actual es inestable, lo que provoca fluctuaciones inesperadas en el tráfico de pasajeros y carga, y en los precios del combustible.”

En segundo lugar, el aumento abrupto en los costos del combustible. Lin Shaobo compartió un dato impactante: “En marzo, el precio del combustible de aviación casi se duplicó respecto a enero y febrero.” El precio del petróleo Brent fluctuó violentamente, alcanzando 119.5 USD en medio del día el 9 de marzo, para luego caer a 83 USD, con una oscilación de más del 40 % en 24 horas. El combustible de aviación representa casi el 30 % de los costos operativos, por lo que un aumento en el precio impacta rápidamente en los gastos.

Pero no todo es solo costos. La capacidad de las aerolíneas en Oriente Medio ha disminuido, y los pasajeros que antes transitaban por Dubái y Doha hacia Europa, América o Australia, ahora buscan otros hubs. Lin Shaobo explicó: “A corto plazo, vemos un aumento en la demanda de vuelos de larga distancia.” En carga, también hay un incremento en la demanda de transporte en Oriente Medio, y Cathay ajustará su capacidad en consecuencia, especialmente en rutas a Europa, aumentando vuelos en las próximas semanas. “Los vuelos de Hong Kong a Europa mantienen una alta ocupación y los precios de los boletos también suben.”

Los datos muestran que en 2025, la tasa de ocupación en Europa será la más alta, alcanzando el 89.2 %. La segunda será América, con un 87.5 %, incluyendo pasajeros en tránsito a través de Hong Kong desde China continental.

Frente a estas corrientes externas impredecibles, la filosofía de gestión de Lin Shaobo es clara: “Controlar lo que podemos, y prepararnos para responder a lo que no podemos.”

¿Qué es controlable? La estructura de costos. Lin Shaobo reveló que Cathay mantendrá su mecanismo de cobertura de combustible, con un porcentaje de cobertura del 30 % en este año, sin cambios por las circunstancias. Además, la compañía anunció un aumento en las tarifas de recargo por combustible para hacer frente a los costos crecientes. “Nuestro objetivo es mantener toda nuestra capacidad, sin reducir vuelos por el aumento de costos.”

Pero la respuesta más profunda está en optimizar la organización. Lin Shaobo afirmó que, independientemente de la crisis en Oriente Medio o las guerras comerciales, una vez que la industria se normalice, los impactos externos seguirán llegando. Es momento de aprovechar el mejor estado actual para mejorar la eficiencia de costos, de modo que, ante cualquier situación futura, puedan mantenerse firmes y evitar despidos masivos como en el pasado. La señal es clara: la dirección debe prepararse para la incertidumbre.

Mediante la reducción de redundancias administrativas y la optimización de la eficiencia organizacional, Cathay ajusta proactivamente su “asignación de carga” para fortalecer su resistencia ante las turbulencias. Los ajustes a corto plazo buscan mantener la “altura” incluso en ciclos de caída. Además, en un escenario donde la oferta de la industria crecerá más rápido que la demanda en 2026, y con la escasez de motores que aumenta los costos de inactividad, la compañía debe “ir liviana”.

Un detalle importante: mientras otras aerolíneas aumentan asientos en cabina para maximizar beneficios, Cathay opta por lo contrario, ajustando la distribución de asientos en los Airbus A321neo para ofrecer mayor espacio. Aunque esto pueda reducir ingresos por asiento, mejora la experiencia del pasajero, generando mejor reputación y servicio. “Una reducción y una adición” no es solo una optimización superficial, sino una redistribución de recursos. La línea de fondo de Cathay sigue siendo la misma: mantener la calidad y el servicio sin compromisos.

Se eliminan redundancias administrativas, y se fortalecen los servicios y tecnologías principales. En 2025, los gastos en servicios a bordo y en atención a pasajeros aumentaron un 35.8 %, siendo el rubro de mayor incremento en los gastos operativos — los ahorros en administración se transfieren precisamente a la experiencia del pasajero. En tierra, el salón VIP insignia en el aeropuerto de Hong Kong será renovado y reabierto este año, y se planea abrir un primer salón VIP en el aeropuerto JFK de Nueva York.

En infraestructura, la inversión continúa. Cathay ha comprometido más de 100 mil millones de HKD en nuevos aviones, con más de 100 aeronaves nuevas en los próximos años. La hoja de ruta ya está clara: en 2026, entregarán 8 aviones, todos de fuselaje estrecho, cinco para Hong Kong Express y tres para Cathay Pacific; en 2027, llegará el primer Boeing 777-9 de nueva generación para vuelos de larga distancia; en 2028, se incorporarán el Airbus A330-900 y el Airbus A350F, nuevos modelos regionales y de carga.

Este conjunto de medidas refleja la filosofía de gestión “Focused Excellence” (Excelencia enfocada): no competir en precio, sino en valor. Lin Shaobo afirma que lo que importa es la calidad, el servicio y la experiencia. Esa es la estrategia en la cima, y también la profunda comprensión de Cathay sobre su “larga travesía”.

Ochenta años, en la larga travesía

El funcionamiento de una aerolínea es como un avión en vuelo: a veces en cielos despejados, otras en turbulencias. Pero precisamente en esas turbulencias, se prueba la capacidad del piloto de maniobrar. Mirando los ochenta años de Cathay, lo más inspirador quizás no sea su gloria en los picos, sino su capacidad para mantener la claridad y la firmeza en medio del brillo, y su coraje para atravesar ciclos y revertir crisis una tras otra.

Lo que cambia entre “subir y bajar” son solo tácticas, adaptadas a las circunstancias. Lo que nunca cambia es el núcleo que Cathay siempre ha defendido: el espíritu CAN DO (Hazlo con esfuerzo). Lin Shaobo afirma que la cultura CAN DO significa que, ante cualquier situación, la aerolínea enfrenta los desafíos, los supera, y en ese proceso, se une aún más.

Un verdadero viajero nunca se pierde en la buena racha. Cathay está llevando a cabo una operación aérea elegante: simplifica la carga administrativa, fortalece sus servicios y tecnología. En medio de corrientes impredecibles, esa autocrítica en la cima es la base de la estabilidad y la confianza de una aerolínea de clase mundial, que vuela con firmeza y visión en China.

Ochenta años, en la larga travesía.

Fotografía: Zhu Jinghui, Zhang Qiliang, Xiao Hang

Producción: Zhang Qiliang