Chewy ha bajado un 23% en 2026. ¿Es esta una oportunidad de compra única en la vida?

El mercado de valores comenzó bien este año, pero cayó tras el inicio de la guerra en Irán. El índice S&P 500 perdió un 1% desde finales de 2025 hasta el 11 de marzo.

Las acciones individuales han tenido un rendimiento tanto mejor como peor, por supuesto. Chewy (CHWY +14.37%) entra en la segunda categoría, ya que su precio ha caído aproximadamente un 23% este año.

Una caída pronunciada en el precio de las acciones no significa que debas salir corriendo a comprar las acciones. Es importante analizar los fundamentos y la valoración a largo plazo de Chewy antes de tomar esa decisión.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Entendiendo el negocio

Chewy no ha existido por mucho tiempo. Comenzó en 2011.

La compañía vende productos para mascotas, suministros y recetas únicamente en línea. Los ingresos estaban creciendo a buen ritmo antes del inicio de la pandemia de COVID-19, pero la tasa se aceleró después de que la adopción de mascotas se disparó cuando las personas se vieron obligadas a quedarse en casa.

Los ingresos de Chewy pasaron de 4.800 millones de dólares en el año fiscal 2019 (que finalizó el 2 de febrero de 2020) a 10.100 millones en el año fiscal 2022 (que finalizó el 29 de enero de 2023).

Expandir

NYSE: CHWY

Chewy

Cambio de hoy

(14.37%) $3.37

Precio actual

$26.82

Datos clave

Capitalización de mercado

$9.7 mil millones

Rango del día

$25.01 - $27.05

Rango de 52 semanas

$22.74 - $48.62

Volumen

425K

Promedio de volumen

7.9M

Margen bruto

28.58%

Por supuesto, este crecimiento resultó insostenible a medida que la vida de las personas volvió a la normalidad. Sin embargo, la dirección ha centrado su atención en la retención y adición de clientes, y está logrando ganancias sólidas en los ingresos.

Los clientes activos (los que pidieron un producto o servicio en el último año) crecieron un 4.9% interanual en el tercer trimestre del año fiscal 2025 (que finalizó el 2 de noviembre de 2025) hasta 21.2 millones. Es importante destacar que las ventas por cliente activo aumentaron en el mismo porcentaje, hasta $595.

Los ingresos del servicio de entrega recurrente de Chewy, que ayuda a retener clientes leales y proporciona una fuente de ingresos estable, continuaron creciendo, con un aumento del 13.6% hasta $2.6 mil millones. Chewy logró un crecimiento sólido, aunque no espectacular, en los ingresos del 8.3%.

La valoración

Parece que Chewy está yendo en la dirección correcta. Sin embargo, a pesar de la caída en el precio de este año, las acciones aún parecen sobrevaloradas.

La acción tiene un ratio precio-beneficio (P/E) de 52. Aunque ha bajado desde 68 a finales de 2025, todavía es costosa. Usando el S&P 500 como referencia del mercado, el índice tiene un múltiplo P/E de 29.

La valoración del mercado refleja altas expectativas de crecimiento de ganancias. ¿Podrá Chewy cumplirlas?

¿Es esta una oportunidad única?

Quizás el crecimiento de los ingresos de Chewy se acelere a medida que persigue iniciativas de crecimiento como la apertura de clínicas veterinarias propias, que la dirección afirmó que han tenido un buen comienzo.

Pero la valoración del mercado sugiere altas expectativas de crecimiento. Eso significa que las cosas deben ir bien, o el precio de las acciones decepcionará.

Por eso, no consideraría esto una oportunidad única en la vida, dado lo costoso que está valorada la acción. Basándome en eso, creo que los inversores deberían buscar oportunidades de compra más evidentes.