Recapitulación del miércoles 25 de marzo de 2026 ¡Fondo de fase y techo de fase!

Primero, hagamos una valoración cualitativa del mercado actual. La base de ciclo ha sido formada, y aquí hay que tener en cuenta que, en cuanto el índice forme un fondo de ciclo, eso también implicará que se haya formado un pico de ciclo en alguna dirección, lo que constituye un proceso de intercambio de máximos y mínimos. Por eso, si sigues mis análisis con frecuencia, ¡asegúrate de entender bien mi elección de palabras! [Taogu Ba]

Anoche, los mercados estadounidenses cayeron ligeramente, antes de la apertura tanto los futuros de Corea como los de Japón subieron, y aquí también se dio un buen feedback en los futuros, con los metales preciosos en alza. Siguiendo la lógica previa, quien lidera el índice es responsable, y anteriormente fueron las acciones de recursos internos las que llevaron al índice de Shanghái hacia abajo. Hoy también son las acciones de recursos las que lideran el ascenso del índice, pero dado que todos abrieron con una brecha alta, es probable que abran alto y luego bajen, especialmente porque tanto el índice de Shanghái como el de la Comisión de Innovación y Emprendimiento enfrentan niveles de resistencia. Ayer, el volumen fue reducido, y en los comentarios previos a la apertura de hoy se dejaron las palabras clave: volumen + superando expectativas. Es decir, si el mercado quiere desafiar la zona de gap superior, necesita volumen para impulsar la subida, y además, los que empujaron al final de ayer enfrentan ahora la realización de beneficios.

Alrededor de las 10:20 en los comentarios se indicó una oportunidad, que fue justo en el mínimo del índice, ya que en la apertura de ayer, las caídas afectaron principalmente a acciones como Yizhong Tian y Sungrow Power, que tienen una fuerte base en PCB, por lo que observé Jingwang Electronics. La evidencia demostró que, siempre que no se cometa un error en la interpretación del ritmo y el marco temporal, incluso si no son las acciones más fuertes del mercado, todavía se puede obtener una pequeña ganancia hoy. La inversión se centró en telecomunicaciones ópticas y chips de memoria, anticipando una recuperación del índice hoy.

Además de esto, el mercado ha estado en una fase de fondo desde el lunes con las acciones de robots, el martes con las de defensa militar, y hoy vuelve a ser el turno de las acciones de robots para subir, aunque impulsadas por noticias, incluyendo también las de defensa militar, que también son por noticias. Todo esto indica que el índice está comenzando a tocar fondo, y que las caídas excesivas se han convertido en una línea en el mercado. Para los traders de swing, este momento es el mejor; la luz al final del túnel está cerca. Es momento de pensar en ciclos, hacer operaciones T (trading en corto plazo) de ida y vuelta. Muchas personas no saben cómo hacer T correctamente. Hacer T significa tomar la iniciativa con las acciones: si confías en una acción, selecciona esa acción, pero cuidado con la elección, ¡la selección es clave! Es un proceso en el que, en el futuro, la acción seguramente subirá, y debes ir reduciendo costos continuamente. Hay dos tipos de T: uno en la fase bajista, cuando el mercado no muestra signos de recuperación, en el que se busca aprovechar la diferencia de precio, comprando más cuando cae, por ejemplo, 10 puntos, añadiendo una posición, y si cae otros 10, añades más, promediando el costo. Cuando sube, se vende en parte, reduciendo la posición. Es una estrategia pasiva. La otra es hacer T en tiempo real, observando el mercado y el entorno del día para hacer operaciones en acciones específicas. Por ejemplo, con Guangxun Technology, que en un momento estuvo en caída, pero en ese momento, con grandes órdenes y superando la media móvil en el gráfico en tiempo real, se convirtió en un punto B. Algunos preguntan: ¿y si compro mal? Recuerda, si tienes una posición base, puedes salir en cualquier momento si compras mal. Todo esto asumiendo que estás seguro de que esa acción es para swing. No uses esta estrategia para operaciones a corto plazo, porque esas son decisiones rápidas y de una sola vez.

Este mes está por terminar. Desde el índice de Shanghái, la tendencia sigue siendo la misma, una corrección que empezó después del Año Nuevo y que se ha mantenido hasta ahora. Especialmente desde el jueves pasado hasta el lunes, el mercado cayó en más de 5000 acciones, por lo que una recuperación en estos días es muy normal. Si muchos han perdido dinero este mes, también es normal. La subida general de ayer, en comparación con las caídas previas, no fue proporcional: en las caídas, todo cayó; en las subidas, solo algunas acciones vuelven un poco. Así es el mercado en este momento.

En cuanto a la tendencia futura, prefiero un estilo de mercado basado en la continuidad de la tendencia, en una etapa de alternancia entre lo nuevo y lo viejo. Esto significa que en el futuro no hay grandes riesgos, pero el ritmo debe ser correcto y será muy agotador. Durante este período, el objetivo es eliminar las posiciones de los que no están firmes, y esto es un proceso.

Volviendo al mercado de hoy: A las 9:25, Mingpu Guangci abrió con una sola línea, tras el anuncio de ayer sobre la pequeña entrega en masa de módulos ópticos 800GLPO, que recuerda a la era fotovoltaica. Anoche pensé: si esto no tiene cuellos de botella y cualquiera puede hacerlo, ¿no sería una mala noticia para Yizhong Tian?

Hunan Development con una sola línea, fue la primera en subir ayer en el sector eléctrico, y hoy también. La más auténtica es Zhongmin Energy, que aprovechó la cercanía con Fujian. Por la tarde, Min Dong Electric también subió por esa razón.

A las 9:30, Shao Neng Co. subió rápidamente, también de Guangdong, luego retrocedió para liberar divergencias, y en la parte trasera empezó a acelerarse. Esto fue una buena noticia para las acciones que ayer subieron en segunda posición, como Liaoning Energy y Zhejiang New Energy, que anticiparon movimientos. En bajos niveles, hubo primeras subidas y señales de que podrían subir a tercera posición. Se eliminaron acciones como Tuori New Energy, que representaba la energía fotovoltaica. Por lo tanto, GCL Energy Science y GCL Integration ya no tienen mucho sentido hoy; su caída fue significativa, en aguas profundas.

La mayoría de estas acciones tienen un carácter de acumulación, como la apertura de la bolsa de telecomunicaciones ópticas, que fue muy fuerte, con acciones como Hang Electric, que subieron en un solo movimiento, y Huadian LiaoNeng, que lidera con la generación de energía. Ayer, Jinkai New Energy y otras acciones relacionadas con la computación y la capacidad de cálculo también mostraron fuerza. Si mañana la capacidad de cálculo aumenta, puede que Jinkai y Yunnan Energy vuelvan a subir.

A las 9:31, Zhaosheng Technology intentó alcanzar el límite superior, impulsada por la noticia de Space IPO, en el sector de la exploración espacial comercial, que abrió en alza en toda la bolsa, aunque hoy retrocedió, mientras que las aplicaciones de IA no cayeron mucho.

También destacaron Rongjie Co. y Yunnan Germanium, que abrieron con volumen en el mercado, aunque Yunnan Germanium no pudo seguir subiendo en la tarde, solo fue empujada pasivamente, sin mucho significado. Ahora, incluso las acciones de sentimiento que suben a tercera posición enfrentan dificultades, ni hablar de las acciones ponderadas.

A las 9:33, 263 intentó alcanzar el límite superior, en conjunto con la acción de Aoruite, que anoche introdujo un nuevo concepto llamado economía de palabras clave, en esa área. La apertura de Guanghua Xinwang fue muy fuerte, incluyendo centros de datos y capacidad de cálculo, con acciones como Dawi Technology en límite superior, True Vision en segunda posición, y otras acciones con reconocimiento de marca como Liantong Electronics, que fue la primera en subir, junto con Diguang Technology, Tianji Technology, Zhongjia Bochuang, entre otras. Debido a que algunas de estas acciones respondieron a noticias, Guanghua Xinwang no pudo mantener la subida, pero el sector en general no retrocedió, y todavía hay expectativas de fortalecimiento. La tendencia en esta ronda ha sido la energía eléctrica, impulsada por la narrativa de la colaboración en capacidad de cálculo, que ahora parece estar en línea, y se espera que haya una ola de repunte en ese sector.

A las 9:35, Tefa Information intentó alcanzar el límite superior, en línea con Xineng Taishan, que impulsó a Zhongli Group. La clave en el sector de fibra óptica es Changfei Fiber, que en ese momento subió en segunda posición, con Tongding Interconnection en primera, y en la misma línea, Hang Electric en la parte de energía eléctrica. Por un lado, las acciones en EE. UU. están en alza en ese sector, y por otro, los precios de las fibras ópticas están subiendo. Durante la sesión, también impulsaron a Shenyu Co. y Wol Nuclear Materials, lo que hace que el cobre y el aluminio ya no sean opuestos. Actualmente, los sectores más fuertes en hardware de IA son telecomunicaciones ópticas y chips de fibra óptica, además de almacenamiento, que ya son tres.

A las 9:53, Zhejiang New Energy intentó llegar al límite superior, y media hora después, la energía eléctrica empezó a acelerarse, con acciones como Zhongmin Energy, Guangdong Electric Power A, Wind Power Saving, Ningbo Energy, que también alcanzaron el límite superior. Luego, siguieron las acciones de capacidad de cálculo, como Lituo Electronics, que también subió en límite superior, y Zhen Shi Tong, que también alcanzó el tope. La narrativa de colaboración en capacidad de cálculo en energía eléctrica se consolidó en esta jornada.

A las 10:19, Lixun Precision subió en límite superior, impulsada por la tendencia en telecomunicaciones ópticas. La cadena de acciones relacionadas con la tecnología de fibra óptica mostró movimiento, con cables de alta velocidad de 224G. La capitalización libre supera los 2000 millones, y se espera que las acciones relacionadas con esta cadena no retrocedan demasiado.

A las 10:26, Halo Network se desplomó, seguido por Longfei Fiber, lo que provocó cierta volatilidad en el índice, aunque los fondos institucionales no se preocuparon demasiado.

A las 10:27, la bolsa emitió instrucciones para evitar que el índice cayera, y el mercado, con un volumen de 130 mil millones, volvió a subir desde los 110 mil millones anteriores. En ese momento, Yizhong Tian retrocedió, pero alguien lo protegió, por lo que el problema del índice no fue grave. La estrategia sigue siendo que el mercado principal y el de innovación y emprendimiento se muevan de forma alterna, y seguirán así. No hay que dejarse llevar por la euforia del mercado; a menos que seas un inversor de largo plazo, no es recomendable comprar en medio del bullicio, y si no vendes, no podrás maximizar beneficios. No sigas la corriente sin criterio.

A las 10:40, Zhejiang Construction Investment intentó subir en límite superior, probablemente en respuesta a Zhejiang New Energy, y todavía no se ha sacado a Zhejiang Shibao, que también es de Zhejiang.

La cantidad de acciones en límite en la mañana fue baja, y se pensó que en la tarde sería más institucional. Sin embargo, muchas de esas subidas no tenían calidad, como en las acciones de segunda línea, que en general no tienen buena calidad, lo que en realidad alimenta el estado de ánimo, pero de forma poco saludable. La cantidad de acciones que subieron a segunda línea hoy refleja que hay fondos especulando sobre la ruptura de Huadian en el día siguiente, jugando con los nodos. Esto, en realidad, no tiene mucho sentido, ya que jugar solo por los nodos suele ser inútil.

A las 11:00, Vico Technology intentó subir en límite superior, en el sector de baterías de sodio, junto con Chuan Yi Technology, que también tuvo un impulso en ese momento, aunque poco relevante. Por la tarde, respondieron Shengyang Co.

A las 11:14, Diguang Technology intentó subir en límite superior, con fondos que comenzaron a volver a entrar en capacidad de cálculo, incluyendo Hongbo Co., que también mostró movimiento. Es importante estar preparado para que la capacidad de cálculo entre en fase de aceleración, ya que hay mucho movimiento.

Hacia el mediodía, el mercado de innovación y emprendimiento empezó a retroceder, lo cual es normal. Sin embargo, el índice de Shanghái utilizó bancos para contrarrestar la caída, manteniendo el índice en un estado bastante estable. Dado que se busca que el índice suba, probablemente mañana habrá un impulso al alza, pero los inversores minoristas deben considerar la presión en la parte superior. Es como si los grandes jugadores ya hubieran marcado la jugada: o compras mañana y el mercado retrocede en intradía, o tomas la iniciativa hoy, pero no necesariamente en el camino correcto.

Al comenzar la tarde, los fondos comenzaron a atacar directamente las acciones de robots, impulsados por noticias de EE. UU., que proyectan que en 2030 el número de robots superará al de automóviles. Xinquan Co., Ruen Technology, alcanzaron límites superiores, mientras que Hengbo Co. subió y luego retrocedió. Las acciones de Zhongling Co., Fusite Technology, y otras de menor peso, respondieron bien, siendo en su mayoría acciones pequeñas, casi como un premio de consolación.

También en la apertura de la tarde, las acciones relacionadas con CPU comenzaron a subir, impulsadas por noticias de Intel, que anunció aumentos en los precios de sus procesadores. Aquí en China, las principales son Loongson y Great Wall, que son estrategias de captura de mercado basada en algoritmos. Toda la tarde fue así, sin mucho impacto.

A las 13:09, Tianqi Lithium subió a más de 3 puntos, tras un movimiento de tecnología en la mañana, y luego cambió a un ciclo de mercado más amplio, con Zhongji Xuchuang recuperando terreno, entrando en un escenario de caos.

A las 13:40, Oriental Fortune empezó a subir, en línea con la subida en Hong Kong, principalmente impulsada por Meituan y Alibaba. La noticia fue que el periódico Economic Daily anunció que la guerra por la entrega a domicilio había terminado, lo cual fue un impacto en Hong Kong, que a su vez afectó a A-shares. ¡Eso fue un golpe!

A las 13:57, Hunan Tianyan intentó subir en límite superior, en el sector militar, y luego Changcheng Military también alcanzó el límite. En conjunto con China Oil Capital, puede que haya ventas militares, pero después de Pingtan Development, la situación cambió, ya que corresponde a Fujian. Algunos seguidores señalaron que estaban haciendo movimientos pequeños, lo que resulta algo absurdo. La reacción fue muy intensa: Inner Mongolia First Machinery pasó de una caída de 4 puntos en aguas profundas a casi 5 en aguas superficiales, y la línea de dragón del norte subió en línea recta con una amplitud de 20 puntos, cerrando con 8 puntos. La narrativa oficial no respalda esto, y es un tema recurrente. Me preguntaba: ¿por qué tanta reacción? No tiene sentido. La única explicación es que la fuerza del sector eléctrico se ha visto debilitada.

A las 14:04, Yunnan Energy Holding cayó bruscamente, y luego Pingtan Development subió, siguiendo la tendencia del estrecho, con una acumulación en energía eléctrica de Min Dong. Si los fondos creen en esto, Min Dong Electric Power es la opción adecuada; si no, el concepto del estrecho será solo una tendencia pasajera. Personalmente, lo considero muy absurdo.

Al cierre, el volumen total de las bolsas fue de 21,928 millones, con un volumen en aumento de 968 millones. Hubo 4,874 acciones en alza y 560 en baja. Es importante analizar la estructura del volumen: durante el día, se alcanzó un pico de más de 1,800 millones en volumen, pero tras la subida del sector militar, el volumen se redujo rápidamente. La caída de Yunnan Energy y otras acciones relacionadas con la energía eléctrica también afectó. Desde aquí, el análisis:

1. La industria militar representa incertidumbre. Si continúa fortaleciéndose, puede dañar el ánimo del mercado. Sin embargo, en realidad, la industria militar no tiene fundamentos sólidos y solo refleja sobreventa. No hay expectativas de continuidad en la fuerza.

2. La caída de Yunnan Energy en medio del sector militar indica que, tras esa fase, el mercado no puede estar sin divergencias. Históricamente, Yunnan Energy y Hang Electric han tenido movimientos cruzados: cuando uno sube, el otro baja. La caída de hoy sugiere que los fondos están preparando la divergencia para mañana, anticipando una ruptura en Huadian LiaoNeng. El sector eléctrico en general aún no tiene un 200% de acciones en línea, y el ritmo de control es muy bueno. Esto no debería terminar aquí. La caída de Yunnan Energy y la divergencia en el cierre indican que aquellos que no puedan separarse de forma activa en la próxima sesión tendrán problemas, como Jinkai New Energy, Ningbo Energy, Gansu Energy, Tongbao Energy, JinKang New Energy, Ningbo Energy, Gansu Energy, Tongbao Energy, JinKang New Energy, Ningbo Energy, Gansu Energy, Tongbao Energy, JinKang New Energy, Ningbo Energy, Gansu Energy, Tongbao Energy, JinKang New Energy, Ningbo Energy, Gansu Energy, Tongbao Energy, JinKang New Energy, Ningbo Energy, Gansu Energy, Tongbao Energy, JinKang New Energy, Ningbo Energy, Gansu Energy, Tongbao Energy, JinKang New Energy, Ningbo Energy, Gansu Energy, Tongbao Energy, JinKang New Energy, Ningbo Energy, Gansu Energy, Tongbao Energy, JinKang New Energy, Ningbo Energy, Gansu Energy, Tongbao Energy, etc.

Las que no han caído incluyen Zhongmin Energy, Shao Neng Co., Fuchun Environmental Protection, Baitong Energy, Guangdong Electric Power A, Huadian LiaoNeng (con algunas órdenes pendientes), Bao New Energy, Hunan Development, Wind Power Saving, entre otras. La de Wind Power Saving fue sorprendente, ya que representa plantas de energía. Para mañana, la esperanza es aprovechar el viento, es decir, seguir el concepto para mantener la tendencia. Solo así, el sector podrá prolongar su impulso.

Es menos probable que Hang Electric suba rápidamente mañana, y quizás vuelva a liderar Yunnan Energy. Los líderes no temen a la muerte; de lo contrario, el sector terminará.

La valoración previa del mercado como fondo de ciclo sigue vigente, y también se dijo que el índice está enviando una señal clara. Mientras el mercado no aumente volumen y no se formen ataques masivos que superen las expectativas, no hay que esperar límites superiores o que las acciones de los primeros planos del sector se vendan primero. La clave aquí es que el ciclo de rotación debe continuar. Actualmente, solo hay un hueco con dos grandes velas bajistas; las acciones que lo superen primero entrarán en consolidación, las que no, en recuperación. Luego, se espera que el índice retroceda para formar un nuevo fondo y comenzar una nueva tendencia.

Si desde después del Año Nuevo hasta ahora el objetivo ha sido simplemente sobrevivir, en el próximo mes será un proceso de lucha por obtener participaciones con los grandes fondos, tratando de reducir costos. La caída no es lo más difícil; lo difícil es mantener la esperanza y no vender en el momento equivocado. Muchos minoristas vendieron en pérdida ayer, y hoy abrieron en pánico. El mercado actual es contranatura; lo que hay que hacer es ser objetivo, mantener la calma, y actuar con constancia. Los grandes fondos vienen dos veces al año: en abril y noviembre de 2022, en octubre y fin de año de 2023, en principios y durante todo 2024, y en abril de 2025, en este mismo período. La negociación es un proceso largo. Si en 12 meses puedes ganar dinero, y todos los días buscas límites superiores, en A-shares hay muchos Buffett. ¿Recuerdas a los que estaban en el sector de exploración espacial comercial a principios de año? ¿Y ahora? En la transmisión del fin de semana, hicimos una encuesta: ¿cuántos perdieron lo que ganaron en 2025? La vida es como un juego de ajedrez, siempre hay momentos de gloria. Pero antes de eso, lo más importante es sobrevivir. No entres en el mercado cuando la confianza se ha perdido, y no salgas cuando ya estás emocionalmente involucrado. El mercado no carece de personas iguales; lo que importa es la certeza, incluso con un solo punto de diferencia. La prueba y error se basa en la relación calidad-precio. Aunque solo sea un punto, no se trata solo de esa operación, sino de la experiencia que se obtiene. Y al final, con correcciones continuas, te vuelves más fuerte y más perfeccionado.