La ola de “A+H” está en auge, CATL planea una segunda cotización en Hong Kong

El 26 de diciembre, CATL (300750.SZ) publicó un anuncio en el que indica que, para promover aún más la estrategia de globalización de la empresa, construir una plataforma de operación de capital internacional, y mejorar su competitividad integral, la compañía planea emitir acciones de inversión extranjera en el extranjero (H shares) y solicitar su cotización en la bolsa principal de la Bolsa de Hong Kong.

CATL reveló que el 26 de diciembre celebró la primera reunión de la cuarta junta directiva y la primera reunión del cuarto consejo de supervisores, en las que se aprobaron los asuntos relacionados con la emisión de acciones H y su cotización en la Bolsa de Valores de Hong Kong Limited.

Según el proyecto, el número de acciones H emitidas en esta ocasión no excederá el 5% del capital social total de la empresa después de la emisión (antes del ejercicio de la opción de sobreasignación), y se otorgará a la coordinadora general una opción de sobreasignación que no excederá el 15% del número de acciones H emitidas anteriormente.

En cuanto a la fecha para listar en Hong Kong, CATL indicó que considerará plenamente los intereses de los accionistas existentes y las condiciones de los mercados de capital nacionales e internacionales, y elegirá el momento y la ventana de emisión adecuados para completar esta emisión y cotizar en el mercado durante la vigencia de la resolución de la asamblea de accionistas (es decir, dentro de los 18 meses posteriores a la aprobación por la asamblea o en otros plazos acordados para su extensión).

Además, según el anuncio, esta emisión y cotización aún deben someterse a la aprobación de la asamblea de accionistas y obtener la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China, la Bolsa de Hong Kong y otras instituciones relevantes. Los detalles específicos de la emisión aún no están finalizados, y existe una gran incertidumbre sobre si la aprobación y el registro se lograrán sin problemas.

Los datos financieros más recientes muestran que, en los primeros tres trimestres de 2024, CATL alcanzó unos ingresos operativos de 259.045 mil millones de yuanes, lo que representa una disminución del 12,09% en comparación con el año anterior; una utilidad neta atribuible a los accionistas de 36.001 mil millones de yuanes, un aumento del 15,59%; y un flujo de caja neto generado por actividades operativas de 67.444 mil millones de yuanes, un incremento del 28,09% respecto al año anterior.

Cabe destacar que, desde principios de este año, la tendencia de cotización en los mercados “A+H” ha ido en aumento. Varias empresas líderes del sector, como Junda Co., Chifeng Gold, Maiwei Biotech, Jiangbolong, y Hengrui Medicine, están planificando su cotización en la Bolsa de Hong Kong, mientras que empresas de primer nivel como Midea Group, SF Holding y Longpao Technology ya han logrado su ingreso en el mercado de Hong Kong.

El objetivo de muchas empresas chinas en el mercado A que buscan cotizar en “A+H” responde en gran medida a consideraciones de globalización. Por ejemplo, en la oferta pública inicial en Hong Kong, SF Holding destinó aproximadamente el 45% de los fondos recaudados para fortalecer sus capacidades de logística internacional y transfronteriza.

En un anuncio del 8 de junio, Chifeng Gold afirmó que su cotización en Hong Kong responde a la necesidad de satisfacer el desarrollo de sus negocios, mejorar aún más su gobernanza corporativa y su competitividad central, y avanzar en su estrategia de globalización.

El líder nacional en farmacéutica, Hengrui Medicine, anunció que su plan de cotizar en Hong Kong tiene como principal objetivo impulsar la innovación tecnológica y la estrategia de doble impulso de internacionalización, ayudando así al desarrollo de sus negocios internacionales.

Además de las necesidades de financiamiento de las propias empresas, el apoyo político también puede aumentar la voluntad de las compañías del mercado A de cotizar en Hong Kong. El 19 de diciembre, la Bolsa de Hong Kong publicó un documento de consulta sobre la optimización de la fijación de precios en la oferta pública inicial y las regulaciones del mercado abierto, incluyendo la propuesta de reducir el umbral mínimo de acciones H para las empresas que cotizan en Hong Kong.

“Para 2025, la cotización en Hong Kong de las empresas del mercado A podría experimentar un aumento de interés,” señaló Huachuang Securities en un informe de investigación. La reducción de los requisitos probablemente aumentará la disposición de los potenciales emisores a listar en Hong Kong. Además, en cuanto a las necesidades propias de las empresas, la cotización en Hong Kong atrae fondos internacionales y ayuda a expandir sus negocios, debido a la demanda de internacionalización.

Editor: Li Lu