Ganadores de Licitación de Shekou obtuvo una ganancia neta de aproximadamente 1,023 millones de yuanes el año pasado, "el mercado aún se encuentra en período de consolidación y recuperación"

El 17 de marzo, Zhu Wenkai, presidente de China Merchants Shekou (001979.SZ), afirmó en la reunión de presentación de resultados de 2025 que la compañía debe transformarse de un desarrollador tradicional a un “desarrollador + operador + proveedor de servicios”.

Los datos del informe anual de 2025 de China Merchants Shekou muestran que los ingresos operativos de la año alcanzaron aproximadamente 154.727 millones de yuanes, una disminución del 13.53% respecto al año anterior; la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de aproximadamente 1.023 millones de yuanes, una caída del 74.65%; la utilidad neta excluyendo los resultados no recurrentes fue de aproximadamente 169 millones de yuanes, una disminución del 93.1%; y el flujo de caja neto generado por las actividades operativas fue de aproximadamente 9.693 millones de yuanes, una reducción del 69.67%.

Sobre las variaciones en los resultados, Yu Zhiliang, director financiero de China Merchants Shekou, indicó que los resultados reflejan plenamente los cambios en el ciclo de la industria y el entorno del mercado, principalmente debido a la prudente provisión para deterioro de activos; la reducción cíclica en la escala de liquidaciones; y la disminución en los ingresos por inversiones y ganancias por venta de participaciones en empresas conjuntas y asociadas en comparación con el período anterior.

China Merchants Shekou afirmó que la compañía ha respondido proactivamente a los cambios en la situación del sector, optimizando con precisión el sistema de gestión de flujo de caja, manteniendo firme la seguridad de los fondos, y ejecutando con determinación la estrategia operativa de “ventas para definir inversión y producción”. Esto ha permitido mejorar continuamente la eficiencia en el uso de fondos. Durante el año, el flujo de caja neto de las actividades operativas alcanzó los 9.693 millones de yuanes, y el saldo de fondos en caja al cierre fue de 86.127 millones de yuanes.

Al cierre del período, la relación deuda-activos, excluyendo cuentas por cobrar anticipadas, fue del 64.17%, la relación de deuda neta fue del 72.46%, y la proporción de efectivo frente a pasivos cortos fue de 1.19. La compañía ha implementado activamente las nuevas modalidades de financiamiento inmobiliario, adhiriéndose a principios de financiamiento simples, eficientes y seguros, logrando en el año la liquidación completa de 12,000 millones de yuanes en bonos perpetuos existentes y la concesión de préstamos por 14,1 mil millones de yuanes para propiedades operativas. En 2025, se lograron 17.94 mil millones de yuanes en financiamiento en mercado abierto, con tasas de interés en el rango más bajo del sector en ese período; el costo de fondos total al cierre fue del 2.74%, una disminución de 25 puntos básicos respecto al inicio del año.

En cuanto a la actividad de desarrollo, en 2025 la compañía logró un total de 7.1612 millones de metros cuadrados en ventas firmadas y un monto total de ventas de 196 mil millones de yuanes. La empresa alcanzó posiciones entre las tres principales en ventas en 10 ciudades: Shanghái, Shenzhen, Chengdu, Xi’an, Changsha, Nanjing, Zhengzhou, Suzhou, Foshan y Nantong, y se ubicó en el TOP 5 en 15 de las 30 principales ciudades del país. En adquisición de terrenos, en 2025 la compañía adquirió 43 parcelas, con una superficie construible total de aproximadamente 4.4 millones de metros cuadrados y un valor total de aproximadamente 93.8 mil millones de yuanes, pagando aproximadamente 54.3 mil millones de yuanes en valor de tierra. Durante el período, la inversión en las “10 ciudades clave” representó cerca del 90%, con una inversión en ciudades de primer nivel que constituyó el 63% del total, un aumento respecto al año anterior. Se adquirieron 5 parcelas en Shanghái, 3 en Shenzhen, Beijing, Chengdu y Hangzhou, y 2 en Xi’an, todas de alta calidad.

Sobre las futuras inversiones de China Merchants Shekou, Wu Bin, vicepresidente de la compañía, afirmó que es difícil establecer un porcentaje claro. En 2026, en general, seguirán manteniendo los principios de inversión en áreas y ciudades clave, basándose en ventas para definir inversión y en una selección cuidadosa, asegurando una asignación eficiente de recursos. Los nuevos proyectos de adquisición se enfocarán más en la rotación y en la realización de beneficios, cumpliendo con las “tres líneas rojas” y equilibrando escala y rentabilidad.

El director general de la empresa, Nie Liming, indicó que, según la planificación actual, se espera que el valor total de ventas disponibles en 2026 alcance los 340 mil millones de yuanes. En cuanto a la composición de los tipos de propiedades, el 83% será residencial; en términos de nivel de ciudad, las ciudades principales “6+10” representarán el 81%, y las “30 ciudades clave” el 94%; en ritmo de suministro, la mayor parte se concentrará en la primera mitad del año, con un aumento en la oferta en la segunda mitad, incluyendo nuevos terrenos adquiridos en 2025.

En cuanto a la gestión de construcción por contrato, en todo el año se añadieron 80 nuevos proyectos (incluyendo consultoría), con una superficie firmada de 11.39 millones de metros cuadrados y un ingreso por contratos superior a 800 millones de yuanes. En total, se han gestionado más de 620 proyectos de construcción por contrato, con una superficie que supera los 35 millones de metros cuadrados.

Durante el período, los ingresos totales de propiedades gestionadas en la compañía alcanzaron los 7.63 mil millones de yuanes, un aumento del 2.2% respecto al año anterior. Se incorporaron 29 nuevos proyectos al mercado, con una superficie total de 1.77 millones de metros cuadrados, centrados en las principales ciudades y tipos de propiedades, incluyendo 12 apartamentos, 8 comerciales y 3 parques industriales. La superficie de gestión de activos ligeros aumentó aproximadamente en 828,000 metros cuadrados, en proyectos ubicados en Shanghái, Hangzhou, Chengdu, Shenzhen y otras ciudades principales.

En el ámbito comercial, al cierre del período, la gestión de centros comerciales en operación alcanzó los 54 proyectos, con una superficie en operación de aproximadamente 3.4 millones de metros cuadrados y una superficie en construcción de unos 1.85 millones de metros cuadrados. Los ingresos operativos de los centros comerciales durante el año fueron de 1.96 mil millones de yuanes, y la tasa de ocupación de los proyectos con más de tres años de apertura fue del 93% al cierre del período.

Respecto a las recientes políticas de optimización de restricciones de compra y préstamo en ciudades clave, Nie Liming comentó que, desde 2021, el sector ha experimentado una profunda reestructuración de más de cuatro años. Sin embargo, en los últimos tiempos, el gobierno nacional y local ha implementado varias políticas para optimizar estas restricciones, estabilizar el mercado y los precios de la vivienda. Esto, en su opinión, ha aportado mayor confianza al mercado y ha tenido un efecto positivo en la recuperación.

Nie Liming señaló que, según la nueva política de Shanghái del 25 de febrero, tras el Año Nuevo chino, se ha observado una recuperación en las visitas y firmas en las áreas principales. Durante el período del Año Nuevo y en marzo, las visitas y transacciones fueron muy buenas, y hasta ayer, en marzo, se notó una tendencia de recuperación en las ventas.

No obstante, también advirtió que el mercado aún se encuentra en una fase de estabilización y recuperación, y que China Merchants Shekou mantiene una actitud cautelosamente optimista. A corto plazo, busca fortalecer la confianza, y a mediano y largo plazo, continúa en un proceso de estabilización y reparación. Aunque las políticas de base están claras, aún se necesita tiempo para confirmar la recuperación del mercado.

De una serie de políticas, hay dos señales muy claras: la primera, la firme determinación del gobierno de implementar políticas precisas y diferenciadas para estabilizar los precios y el mercado en función de las distintas ciudades y regiones, promoviendo la coordinación entre ellas y asegurando una implementación efectiva, apoyando la demanda razonable de vivienda y controlando los riesgos, evitando grandes altibajos. La segunda, el impulso del gobierno para un desarrollo de alta calidad del sector inmobiliario, desde el diseño hasta la implementación, considerando que mantener estable el mercado inmobiliario es clave para estabilizar la economía y prevenir riesgos sistémicos, apoyando el consumo razonable de vivienda y promoviendo un desarrollo saludable y sostenible del sector a largo plazo.