Tether supera las cuatro principales auditorías, Circle sufre una fuerte caída en su valor: la confianza en las monedas estables está comenzando a cambiar

La noticia de la auditoría de Tether rompe la etiqueta de “caja negra”, la caída de las acciones de Circle refleja problemas más profundos

Esta vez, Tether no solo anunció colaboración con las cuatro principales firmas de auditoría, sino que también cambió directamente la percepción del mercado, que durante años fue vista como “opaca y con trampa”. En pocas horas tras el anuncio, obtuvo más de 99K vistas y 766 me gusta, con respaldo de múltiples partes: USDT, que durante mucho tiempo fue objeto de dudas, se convirtió en un posible líder en cumplimiento, poniendo en duda la ventaja de USDC de ser “más transparente” desde hace años. Los análisis de The Defiant y Bankless señalan que esta acción coincide con los requisitos de la Ley GENIUS, y podría allanar el camino para que USDT regrese al mercado estadounidense. En Crypto Twitter, CoinBureau, Scott Melker y otros también lo califican como una “mejora en la confianza”, con publicaciones que reciben entre 150 y 500+ me gusta.

Pero lo que merece más atención es que los datos en la cadena no mostraron una reacción inmediata. No hubo aumento en volumen de transacciones, ni actividad en DEX, ni cambios evidentes en la liquidez. Este “momento de viralización” aún no se ha traducido en acciones comerciales reales, y eso hay que recordarlo.

Mientras tanto, el precio de Circle cayó entre un 17% y un 22%, fluctuando entre $98 y $104. No es del todo correcto atribuir esta caída únicamente a la noticia de Tether, pero la noticia sí amplificó la presión existente. Decrypt y The Block relacionan la caída con la reducción de la ventaja competitiva de USDC y con la propuesta del proyecto de ley Clarity Act, que prohíbe beneficios “económicamente equivalentes”, los cuales representan aproximadamente el 96% de los ingresos de Circle. ZachXBT también señaló varios eventos de congelación de fondos, aumentando el ruido. En general, esto no parece un movimiento de un día, sino una reevaluación sistemática por parte de las instituciones sobre la historia de Circle.

Los datos de TVL permanecen estables: Tether sigue liderando con $184 mil millones, seguido por Circle con $78 mil millones, sin cambios significativos a corto plazo. USDT llegó a caer brevemente a $0.986, pero rápidamente volvió a $1.00, manteniéndose estable y sin pánico de salida.

• La restricción de beneficios en el borrador de la Ley Clarity no es solo ruido de fondo, sino que afecta directamente el modelo de negocio de Circle. Los traders deben reevaluar si la participación del 25% en USDC puede mantenerse en una era de “auditoría + cumplimiento” frente a Tether auditado.
• La narrativa optimista en Crypto Twitter sobre Tether se difunde rápidamente (más de 50 tweets con alta interacción), pero la mayoría pasa por alto riesgos reales: no se mencionan las auditorías específicas, los plazos no están claros y la implementación aún está por verse. El optimismo a corto plazo puede ser excesivo.
• La estabilidad en TVL y actividad en cadena indica que esto es un “efecto de lento crecimiento” y no una “transacción inmediata”. La rotación institucional será gradual, más adecuada para una estrategia de paciencia que para seguir la tendencia de compra y venta rápida.

Resumen clave: La mayoría de los traders reaccionan lentamente a los avances en cumplimiento de Tether, subestimando su potencial futuro, mientras que reaccionan en exceso a las “malas noticias” de Circle. La inversión paciente tiene ventaja: en la medida en que la auditoría se convierta en un consenso del mercado, en los próximos trimestres podría haber una redistribución del 20-30% en la participación de stablecoins.

Conclusión: Para la línea principal de “auditoría y cumplimiento” en las stablecoins, todavía estamos en una “ventana temprana-media”; los actores más beneficiados son los fondos de inversión y las instituciones (fondos, inversores a largo plazo). Los traders a corto plazo que solo operan por emociones tienen baja probabilidad de éxito; construir posiciones a mediano plazo respaldadas por auditorías es más coherente con esta narrativa.