El impacto de la guerra en Irán afecta 2 billones de dólares en inversión en IA, infraestructura y hardware son los primeros afectados

El conflicto en Oriente Medio está redefiniendo el panorama de inversión en IA, dividiendo esta aparentemente sólida fiesta tecnológica en dos mitades completamente distintas.

Según la última opinión de la columnista de Bloomberg, Pami Olson, los compromisos de fondos provenientes de Oriente Medio llegaron a ser de hasta 2 billones de dólares, siendo un pilar importante para sostener la competencia de IA en Estados Unidos. Sin embargo, con la participación de EE. UU. en este conflicto, las perspectivas de inversión relacionadas se ven ensombrecidas. Al mismo tiempo, el aumento de los costos energéticos eleva significativamente los gastos operativos de los centros de datos, y la cadena de suministro de chips también sufre por la inestabilidad en Oriente Medio.

Las ondas de choque de este conflicto probablemente dividirán el mercado de IA en dos, en lugar de destruirlo por completo. Olson señala que, los hyperscalers como Alphabet, Amazon y Microsoft serán los más afectados, mientras que las empresas de aplicaciones de IA como OpenAI y Anthropic tendrán un impacto limitado.

Capa de software de IA: contratos empresariales que construyen una barrera

Olson indica que el mercado de IA en realidad consta de dos partes claramente distintas: una es el costoso negocio de infraestructura, y la otra, el negocio de software con costos relativamente bajos.

En la capa de software, Anthropic ha duplicado su ingreso anual en los últimos tres meses, alcanzando 19 mil millones de dólares; OpenAI tiene unos ingresos anuales de aproximadamente 25 mil millones de dólares. Empresas, consumidores y gobiernos en sectores como finanzas y ciencias de la vida continúan pagando por suscripciones y accesos. A diferencia del ciclo de especulación previo en metaverso y criptomonedas, esta tendencia de crecimiento se considera más sostenible.

Las empresas de software de IA también se benefician de contratos con alta fidelidad. Es menos probable que los clientes cancelen contratos debido a la incertidumbre geopolítica, y en cambio, mantienen sus suscripciones para mejorar la eficiencia organizacional y hacer frente a posibles fluctuaciones económicas.

Además, las empresas de software de IA, aunque dependen de la operación de centros de datos, no enfrentan directamente la presión por el aumento de los costos energéticos. Las operaciones diarias de OpenAI y Anthropic se basan principalmente en “inferencias”—es decir, ejecutar modelos existentes para responder a consultas de usuarios, consumiendo mucho menos energía que entrenar nuevos modelos de vanguardia. Este último requiere miles de GPUs funcionando durante semanas o meses, con un consumo energético muy alto, y puede ser postergado.

Hyperscalers: presión doble en energía y fondos

En cambio, los hyperscalers como Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta y Oracle están en una situación más vulnerable. Olson señala que, estas empresas han invertido más de 1.15 billones de dólares en infraestructura, una inversión enorme que depende en gran medida de un suministro de energía barato y estable, especialmente de gas natural.

Según la Agencia Internacional de Energía, el gas natural representa aproximadamente el 40% de la electricidad de los centros de datos en EE. UU., siendo la fuente de energía más importante. El conflicto en Oriente Medio eleva los precios energéticos, impactando directamente en los costos operativos de estas empresas.

No obstante, Alphabet y Amazon aún mantienen ingresos recurrentes por suscripciones en la nube, lo que actúa como un colchón financiero.

Cadena de suministro de chips: riesgo máximo para TSMC y Nvidia

La cadena de suministro de chips también está altamente expuesta a la situación en Oriente Medio. TSMC produce casi todos los chips de alta gama de Nvidia, y aproximadamente un tercio de su combustible proviene del Medio Oriente, además de que la mayor parte del helio, esencial en la fabricación de semiconductores, proviene de Qatar. El helio se usa para enfriar y proteger las obleas de silicio. Olson señala que, tras el ataque de drones iraníes a la ciudad industrial Ras Laffan en Qatar la semana pasada, la producción de helio se vio afectada, y la recuperación completa de la capacidad de producción de chips podría tardar meses.

En este escenario, Nvidia podría ser la compañía con mayor riesgo. Con una valoración superior a 4 billones de dólares, es la empresa más valiosa del mundo, y sus ingresos provienen principalmente de vender chips a los hyperscalers. Cualquier factor que ralentice la construcción de grandes centros de datos impactará directamente en sus pedidos.

A diferencia de Alphabet y Amazon, Nvidia no tiene ingresos recurrentes como respaldo, y solo mantiene su negocio con la venta de chips. Enfrenta una doble amenaza: por un lado, la interrupción en la fabricación, y por otro, la incertidumbre sobre las grandes órdenes realizadas con Oriente Medio. En noviembre pasado, el gobierno de EE. UU. aprobó la venta de 70,000 chips avanzados a los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita, pero ahora esa operación parece más incierta. Nvidia no ha hecho comentarios al respecto.

Olson afirma que, los recursos energéticos y el capital del Golfo han sido durante mucho tiempo un motor clave para la prosperidad de la infraestructura de IA. Por muy fuertes que sean los ingresos en las capas superiores de IA, mientras dure la guerra, las perspectivas de la infraestructura subyacente seguirán siendo cada vez más frágiles.

Advertencias de riesgo y exención de responsabilidad

El mercado tiene riesgos, invierta con precaución. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión personal ni considera los objetivos, situación financiera o necesidades específicas de cada usuario. Los usuarios deben evaluar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones aquí expresados se ajustan a su situación particular. La responsabilidad por las decisiones de inversión recae en cada uno.