¿Por qué el oro ya no "preserva valor"?

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(Autor del artículo: Xu Bin, profesor de la Facultad de Contabilidad de la Universidad Central de Finanzas y Economía)

Recientemente, el mercado de los metales preciosos ha experimentado una caída continua, reduciendo significativamente el atractivo de invertir en oro. ¿Por qué los metales preciosos, que tienen un valor de asignación a largo plazo, han mostrado una debilidad temporal? ¿Cómo deben los inversores establecer una perspectiva sistemática para entender la lógica de funcionamiento del mercado de capitales?

La razón por la que los metales preciosos se denominan “metales preciosos” radica en su escasez de suministro y en su atributo natural de reserva de valor, lo cual también explica por qué el oro, la plata y otros metales han desempeñado durante mucho tiempo funciones de moneda en circulación. Cuando los metales preciosos dejan de cumplir el papel de “ancla” de la moneda, su valor vuelve a centrarse en su utilidad, principalmente en su uso decorativo en joyas de oro y plata, y su precio pasa a estar determinado por la oferta y la demanda del mercado. Por lo tanto, en un entorno donde la moneda de un país se mantiene estable en general, es difícil que los precios de los metales preciosos experimenten aumentos significativos; la volatilidad de su valor final depende en última instancia de la lucha entre oferta y demanda en el nivel de los bienes.

En segundo lugar, en un mercado donde el valor de los metales preciosos ya no destaca, ¿cómo deben los inversores realizar una distribución precisa? Aquí se enfatiza la inversión, no la especulación: la inversión valora el valor intrínseco del activo, mientras que la especulación persigue las fluctuaciones de precios a corto plazo. Es muy difícil predecir con precisión las tendencias futuras mediante análisis técnico en los mercados de capitales; los diversos gráficos técnicos en esencia solo registran los precios históricos y no pueden predecir con exactitud la dirección futura del mercado. En el mercado, no faltan especuladores que, por una confianza excesiva en el análisis técnico, acaban siendo atrapados por los fondos principales, perdiendo toda su inversión.

Por lo tanto, se puede concluir que los inversores verdaderamente maduros suelen tener una visión a largo plazo, investigando en profundidad la situación financiera de las empresas para comprender su valor real. Incluso si no obtienen beneficios a corto plazo por las diferencias de precio, pueden compartir los dividendos del crecimiento a largo plazo de los activos, sin caer en pérdidas severas. Esta es también una de las razones por las que los mercados maduros presentan una volatilidad relativamente estable. Si uno no tiene la capacidad de interpretar estados financieros, optar por fondos, bonos u otros productos de inversión es una estrategia prudente para protegerse.

Entonces, ¿cómo pueden participar las personas comunes en el mercado de acciones hoy en día?

La clave sigue siendo ajustarse a su propia tolerancia al riesgo y actuar en consecuencia. Los inversores con mayor apetito por el riesgo pueden invertir en el mercado bursátil, enfocándose en sectores de alto crecimiento como tecnología de la información, energías renovables y inteligencia artificial, aunque estos sectores son muy volátiles, por lo que deben seleccionar cuidadosamente los activos y mantener una asignación racional; por otro lado, los inversores con menor tolerancia al riesgo deberían centrarse en sectores defensivos como agricultura, silvicultura, ganadería, pesca, carbón, petróleo y electricidad, que son más estables en su gestión y flujo de caja, y cuya naturaleza estable constituye un soporte importante para los precios de las acciones.

Este artículo es una publicación exclusiva de Yicai, y solo refleja el punto de vista del autor; no constituye una recomendación de inversión.

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Responsable: Zhu Hennan