Resumen del mercado del 19 de marzo: Estados Unidos presenta un plan de alto el fuego de 15 puntos, los precios del petróleo caen más del 5% en un día, pero el oro sube en contra de la tendencia

El acuerdo de alto el fuego reescribió la lógica de precios del día, pero la guerra continúa.

Autor: Deep潮 TechFlow

Wall Street finalmente sale de la sombra de Irán

El miércoles, Wall Street respiró por primera vez en cuatro semanas.

Lo que impulsó el mercado no fueron datos financieros ni declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal, sino un documento: Estados Unidos presentó un plan de alto el fuego de 15 puntos a Irán, reportado en simultáneo por Israel en el canal 12, indicando que Washington busca lograr un cese de hostilidades de un mes. La noticia hizo que los futuros del Dow subieran más del 0.9%, el precio del petróleo cayera por debajo del umbral crítico, y toda la emoción del mercado cambiara de dirección antes de la apertura.

El petróleo Brent inicialmente cayó más del 4%, rompiendo los 100 dólares por barril, y los mercados asiáticos como Japón, Corea y Australia subieron, con los futuros de los índices estadounidenses aumentando más del 0.7%.

Este movimiento alcista se basa en una profunda tensión acumulada en los días previos. El martes (24 de marzo), la guerra volvió a sonar la alarma: el Dow cayó 84 puntos a 46,124, el S&P 500 bajó un 0.37% a 6,556, y el Nasdaq cayó un 0.84%, siendo el más afectado, con las tecnológicas y las telecomunicaciones a la cabeza. El martes, solo unos pocos sectores como energía, materiales y servicios públicos lograron mantenerse en verde, mientras la mayoría se desplomaba.

En comparación con dos días, los enfoques son completamente diferentes. El lunes, una declaración de Trump en Truth Social sobre “diálogos productivos” desató una ola de optimismo en los bajistas; el miércoles, la presentación de un plan concreto alimentó expectativas más sustanciales.

En el nivel de acciones individuales, las tecnológicas aún enfrentan problemas internos. Oracle ha retrocedido más del 50% desde su pico de septiembre, ServiceNow cayó cerca del 6%, Salesforce más del 6.5%, y Microsoft casi un 3%. La noticia de Amazon lanzando nuevas herramientas de IA sigue presionando el sector del software — el ETF de software (IGV) ha caído un 23% en lo que va del año, alcanzando mínimos desde el 25 de febrero.

Sin embargo, el 25 de marzo, finalmente se abrió la ventana de rebote esperada.

En cuanto a los indicadores de sentimiento, el índice de volatilidad VIX el martes cerró en 26.95, habiendo bajado desde más de 30 en los primeros días de la guerra, pero aún muy por encima de niveles normales. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió hasta un 4.39%, otra grieta derivada de la guerra: en el pasado, los riesgos geopolíticos solían hacer que los fondos fluyeran hacia los bonos estadounidenses, bajando sus rendimientos, pero en esta guerra en Oriente Medio, la tendencia se invierte. La expectativa de recortes de tasas en EE.UU. para este año cayó del 95% hace un mes a solo alrededor del 5%, y ahora hay casi un 40% de probabilidad de que se espere al menos un aumento de tasas.

Esta es la verdadera grieta que alarma: la doble presión del precio del petróleo y las expectativas de inflación casi eliminan el espacio para recortes de tasas de la Reserva Federal.

Oro y petróleo: una caída brutal y una subida contracorriente

El miércoles, los mercados de commodities mostraron un doble movimiento en direcciones opuestas.

Petróleo: la expectativa de alto el fuego crea un gran agujero

El WTI cotizó en torno a 87.60 dólares por barril, cayendo más del 5%, y el Brent también se desplomó, volviendo por debajo de los 100 dólares. El catalizador fue claro: la noticia de la propuesta de alto el fuego hizo que el mercado anticipara el fin de la guerra.

Pero hay una trampa lógica: el estrecho de Ormuz aún no ha recuperado completamente su tránsito, Irán no ha respondido oficialmente al plan, y el precio del petróleo ya refleja esa realidad. En las últimas semanas, ya ocurrieron dos “saltos anticipados”: el 23 de marzo (lunes), cuando Trump publicó en redes sociales, el Brent cayó casi un 11% en un solo día; y el martes, cuando la guerra se reavivó, el precio del petróleo se recuperó rápidamente. Este tira y afloja indica que las nerviosidades del mercado están casi completamente atadas a un solo tuit de Trump.

Oro: rompiendo la lógica de “si hay guerra, el oro debe caer”

El oro spot subió casi un 3.7% en el día, alcanzando aproximadamente 4,563 dólares por onza; la plata también subió, con un aumento de alrededor del 6.66%.

Este movimiento requiere explicación, ya que es contraintuitivo. La caída del oro en las últimas semanas fue resultado de la subida del petróleo → aumento de la inflación esperada → fortalecimiento del dólar → presión sobre el oro. Pero la caída del miércoles en el petróleo rompió esa cadena, el dólar se debilitó y la lógica de compra del oro se reactivó, atrayendo fondos.

Una base estructural más profunda es que el oro ya alcanzó a principios de año un máximo histórico de 5,600 dólares por onza, y aunque ha tenido correcciones, sigue operando en niveles altos, mostrando una mayor resiliencia que Bitcoin. La compra constante de oro por parte de los bancos centrales en todo el mundo proporciona un soporte de fondo que atraviesa ciclos de guerra.

Criptomonedas: Bitcoin ronda los 70,000 dólares, pero Bernstein afirma que “el fondo ya está en su lugar”

Bitcoin cerró el miércoles en torno a 70,888 dólares, con un aumento diario de aproximadamente el 0.28%, manteniéndose cerca de los 70,000 dólares.

El contexto de este nivel es importante: desde su máximo histórico de unos 126,000 dólares en octubre pasado, Bitcoin ha retrocedido más del 40%. Pero en un entorno general muy bajista, Bitcoin ha mostrado ser relativamente resistente — en las últimas semanas, ha funcionado como un refugio alternativo, especialmente en la fase más aguda del riesgo geopolítico en Oriente Medio, con fondos que migran de activos tradicionales a Bitcoin.

En el ámbito institucional, la situación está cambiando silenciosamente. Gautam Chhugani, analista de Bernstein, publicó el lunes un informe en el que afirma claramente: “Creemos que Bitcoin ya tocó fondo y está en camino de subir”, manteniendo su objetivo de 150,000 dólares para fin de año. Señala que las salidas netas de fondos en ETFs al inicio del año se han revertido, y que los ETFs de Bitcoin en físico actualmente poseen aproximadamente el 6.1% de la oferta total; además, la estrategia de “tesorería de activos digitales” mantiene cerca del 3.6% de la oferta total, siendo un fuerte comprador.

El índice de miedo y codicia está en 25 (extrema ansiedad), la participación de Bitcoin en el mercado es de aproximadamente el 58.8%, y la capitalización total del mercado cripto es de unos 2.52 billones de dólares.

Otra línea a seguir es la de Circle (CRCL), que el martes cayó cerca del 20%, su mayor caída en un solo día, debido a un nuevo borrador de la Ley de Claridad de Stablecoins — que supuestamente podría prohibir a las plataformas ofrecer cualquier tipo de “rendimiento” por mantener stablecoins, poniendo en riesgo el modelo de negocio de Circle. Coinbase también cayó más del 8% ese día. La regulación se convierte en una espada de Damocles sobre el mercado cripto.

Resumen de hoy: el acuerdo de alto el fuego reescribió la lógica de precios del día, pero la guerra continúa

El 25 de marzo, EE.UU. presentó un plan de alto el fuego de 15 puntos a Irán, y el mercado anticipó la buena noticia:

Wall Street: tras semanas de presión, se produjo un rebote, con futuros subiendo entre 0.7% y 1%. La expectativa de alto el fuego impulsó la preferencia por el riesgo, aunque las heridas en el sector de software de IA aún tardarán en sanar.

Petróleo y oro: el WTI cayó más del 5% a unos 87.6 dólares por barril, y el Brent volvió por debajo de los 100 dólares; en contraste, el oro subió casi un 3.7% a unos 4,563 dólares, rompiendo la cadena de inflación y alivianando la presión sobre el oro.

Criptomonedas: Bitcoin mantiene los 70,000 dólares, Bernstein afirma que el fondo ya está en su lugar, y la entrada institucional en compras en caídas continúa, aunque la regulación de stablecoins sigue siendo una amenaza.

¿La gran pregunta ahora es: ¿Irán aceptará este plan de 15 puntos?

Si Teherán responde positivamente esta semana, el petróleo acelerará su caída por debajo de 80 dólares, las expectativas de tasas volverán a inclinarse hacia recortes, y las acciones tecnológicas que fueron golpeadas por la conflicto tendrán una de sus mayores ofensivas. Pero si Irán rechaza o guarda silencio, el rebote del miércoles será efímero — y el mercado volverá rápidamente al modo de pánico.

Esta guerra lleva casi un mes, y el mercado ya ha desarrollado un instinto para distinguir entre “señales reales” y “falsas”. Un documento no basta; el verdadero punto de inflexión será cuando los barcos en el estrecho de Ormuz vuelvan a navegar.