Análisis de Mercado de Siete Grandes Instituciones de Fondos Públicos: Las Acciones A Mantienen Resiliencia a Mediano y Largo Plazo, las Oportunidades Estructurales son Dignas de Anticipación

Reportero Wang Ning

Recientemente, el mercado de A-shares ha experimentado una volatilidad evidente. El 24 de marzo, siete grandes instituciones de fondos públicos, incluyendo Huaxia Fund, Harvest Fund, Jianxin Fund, Global Xingzheng Fund, Galaxy Fund, Fortis Fund y Everbright Prudence Fund, fueron entrevistadas por el periodista del Securities Daily. En general, consideran que la volatilidad actual del mercado de A-shares está influenciada por riesgos geopolíticos internacionales y la disminución de la preferencia por riesgos globales. A largo plazo, los activos chinos siguen mostrando una fuerte resiliencia, y las oportunidades estructurales en sectores como tecnología y energía son prometedoras.

“Recientemente, debido a la persistente influencia de riesgos internacionales, el mercado de A-shares ha mostrado cierta volatilidad”, afirmó un responsable de negocios de Huaxia Fund en una entrevista con Securities Daily. Desde una perspectiva a medio y largo plazo, la fermentación de diversos factores de riesgo favorece la competitividad de los activos chinos, y la inversión a largo plazo es la mejor opción. En primer lugar, China tiene una dependencia relativamente baja del petróleo internacional, y la situación exterior actual no es suficiente para afectar los activos chinos a largo plazo; en segundo lugar, la competitividad del mercado de energías renovables en China está en aumento, ofreciendo suficientes alternativas al petróleo internacional; finalmente, los ajustes a corto plazo en el suministro energético en los mercados internacionales no cambian los fundamentos internos que sustentan el aumento de los precios de los activos en China.

Un responsable de Harvest Fund dijo que la volatilidad global reciente ha aumentado, y la preferencia por riesgos ha disminuido en general, lo que ha causado cierta oscilación en el mercado de A-shares. Sin embargo, considerando la resistencia en las valoraciones de varios sectores, se espera que la presión de ajuste general sea limitada.

Qian Xin, del departamento de gestión de fondos de Global Xingzheng, señaló que la estructura del mercado energético en China es bastante diversificada y, beneficiándose de la estrategia de “doble carbono”, la electrificación en el país ha avanzado rápidamente en los últimos años, reduciendo la dependencia del petróleo. Desde una perspectiva fundamental, la economía china no ha experimentado cambios radicales, por lo que el impacto en los mercados financieros no será significativo, y los precios de los activos relacionados seguirán manteniendo una tendencia relativamente fuerte.

Debido a la volatilidad a corto plazo en el mercado de A-shares, los valores netos de los activos relacionados han experimentado retrocesos temporales. Yu Hui, analista senior de estrategia en Fortis Fund, afirmó que la volatilidad a corto plazo del mercado de A-shares podría estar creando mejores oportunidades de asignación. Desde una base fundamental, China cuenta con una sólida economía y un entorno más seguro y estable, con políticas de crecimiento ordenadas, continuas y con reservas suficientes, además de una política monetaria diversificada para proteger el mercado. Además, la manufactura y la cadena de suministro en China están bien desarrolladas, mostrando una tendencia de estabilidad y mejora general, lo que respalda la continuidad en la apreciación de los activos chinos.

Según varias instituciones públicas, en el futuro el mercado seguirá presentando oportunidades estructurales. Un responsable de Galaxy Fund comentó que actualmente los riesgos en los mercados internacionales están concentrados en los recursos, y la lógica de las transacciones está en proceso de reparación y de búsqueda de refugio. Debido a que el riesgo en el mercado de A-shares se ha reducido, se espera que sectores como el carbón, petróleo y petroquímicas tengan oportunidades estructurales significativas.

Un responsable de negocios de Jianxin Fund explicó que la reciente caída del mercado de A-shares se debe principalmente a preocupaciones por la disminución de la liquidez, aunque los fundamentos de la industria todavía tienen soporte, como en los sectores de módulos ópticos, energía fotovoltaica y almacenamiento de energía, que podrían experimentar catalizadores de eventos. Además, el sector bancario, como un activo de alto dividendo, también merece atención. En el futuro, será importante seguir de cerca tres variables clave: primero, la evolución de la situación internacional; segundo, los ajustes en las políticas monetarias de los principales bancos centrales; y tercero, la intensificación de las políticas de estabilización del crecimiento en China.

Un representante del departamento de investigación de acciones de Everbright Prudence Fund afirmó que la liquidez en el mercado de A-shares probablemente continuará siendo flexible, y la asignación de fondos a activos como los bancos podría recuperarse, lo que apoyará la liquidez del mercado a medio y largo plazo. En cuanto a la estrategia de asignación de activos, la estrategia defensiva sigue siendo recomendable, con atención a oportunidades en el mercado de bonos, como la reducción del diferencial de vencimiento.

El responsable de Harvest Fund mencionó que, a medio plazo, se mantienen optimistas sobre tres áreas: primero, sectores tecnológicos en crecimiento con perspectivas de mejora continua, como IA y energías renovables; segundo, sectores beneficiados por políticas de impulso, como productos químicos y metales no ferrosos; y tercero, activos no bancarios con baja valoración, ganancias estables o alto valor en relación con la recuperación de la demanda interna, además de sectores de consumo que se benefician de la inversión en las personas.