Hablando del valor de Bitcoin, muchas personas tienen la primera reacción: ¿100 mil dólares? Es demasiado absurdo.

Su algoritmo es muy simple: el mercado de almacenamiento de valor (oro + Bitcoin) tiene actualmente alrededor de 38 billones de dólares, y Bitcoin ocupa menos del 4%. Para llegar a 100 mil dólares por moneda, Bitcoin tendría que captar más de la mitad de este mercado, lo que realmente suena como una fantasía.

Pero este algoritmo omite una variable clave: el mercado en sí crece.

En 2004, cuando se lanzó el primer ETF de oro de EE.UU., todo el mercado del oro valía solo 2.5 billones de dólares, aproximadamente lo mismo que Bitcoin hoy. En los siguientes veinte años, creció hasta cerca de 40 billones, con una tasa de crecimiento anual compuesto del 13%. ¿Por qué? Porque las preocupaciones sobre la deuda gubernamental, riesgos geopolíticos y depreciación monetaria han estado aumentando constantemente.

Si esta tendencia continúa, en diez años el mercado de almacenamiento de valor se expandirá a 121 billones. Para entonces, Bitcoin solo necesitaría captar el 17% de la participación de mercado, y una moneda sería 100 mil dólares.

Del 4% al 17%, el crecimiento sigue siendo enorme, pero no es excesivo. Hace unos años, EE.UU. ni siquiera tenía ETFs de Bitcoin, y la asignación institucional ni siquiera se atrevía a pensar en un 1%. ¿Ahora? Desde fondos de dotación de Harvard hasta fondos soberanos de Abu Dabi están entrando en el mercado, la volatilidad está disminuyendo, y ya hay asignaciones del 5% en las discusiones de inversores profesionales.

Por supuesto, nadie puede garantizar que el crecimiento de los últimos veinte años se repetirá simplemente. Pero viendo el lado opuesto, si la preocupación sobre la deuda gubernamental realmente alcanzara niveles de crisis, este mercado podría expandirse más rápido de lo imaginado.

Así que en mi opinión, el escenario base es: el mercado continúa expandiéndose, Bitcoin continúa elevando su participación. La superposición de ambos factores resultaría en un precio mucho más alto que hoy, lo cual no es nada loco. $BTC