¿Es SCHD una Compra Después de su Último Cambio de Cartera? Un Inversor Analiza los Pros y Contras

Cada año, justo por esta época, el ETF de Acciones de Dividendos de EE. UU. de Schwab SCHD +0.33% ▲ pasa por su reorganización anual: algunos nombres salen y otros entran, todo en busca de mantener su lista de dividendos en óptimas condiciones. En esta ocasión, la actualización ya viene con algo de impulso, ya que SCHD ha subido aproximadamente un 11% en lo que va del año.

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Gran parte del motivo de los sólidos retornos de SCHD este año es su diversificación. A diferencia de muchos ETFs, no depende excesivamente del sector tecnológico y, por lo tanto, está relativamente protegido contra preocupaciones de una burbuja de IA.

Antes de ajustar su cartera, los tres sectores más grandes de SCHD eran energía, consumo defensivo y salud. Aunque las noticias recientes en Oriente Medio han presionado al mercado en general, estos sectores tienden a ser más defensivos y suelen resistir mejor cuando las condiciones se vuelven inciertas y los inversores buscan estabilidad.

Por definición, SCHD solo invierte en grandes empresas (es decir, estables) con un historial sólido de pagos de dividendos. Por ejemplo, todas las participaciones de SCHD son empresas con al menos 10 años consecutivos de pagos de dividendos, una capitalización de mercado mínima de 500 millones de dólares y un volumen promedio de negociación de 2 millones de dólares por día. También se valora positivamente la falta de deuda, otra palanca que SCHD utiliza para protegerse contra la volatilidad.

En la reconfiguración de este año, SCHD redujo su exposición a acciones energéticas (bajando sus participaciones en un 8%) y aumentó su propiedad en empresas de salud (un 4%) y tecnología (un aumento del 3%).

¿Esta estrategia dará frutos en 2026? Un inversor, conocido por el seudónimo de El Inversor del Domingo, ve pros y contras.

“Puedo afirmar con confianza que su estrategia resulta en la selección constante de acciones de alta calidad que pagan dividendos y tienen buenas características de valor”, afirma el inversor.

El Inversor del Domingo señala que, tras la reorganización, el rendimiento del índice de SCHD permanece sin cambios en 3.60% (equivalente a 3.54% después de restar su ratio de gastos del 0.06%), mientras que su relación precio-beneficio a plazo (PER) cayó ligeramente de 19.31x a 18.18x.

“SCHD ahora está mejor diversificado a nivel sectorial, mantiene acciones ligeramente más baratas con mejor durabilidad de ganancias y ha conservado el rendimiento sólido y las características de calidad que lo hacen una buena opción para inversores en dividendos”, añade El Inversor del Domingo.

Aunque reconoce que algunos podrían sentirse decepcionados por la decisión del ETF de deshacerse de ciertos nombres energéticos, el inversor argumenta que es la decisión correcta, ya que el sector energético es uno de “alto riesgo” (incluso cuando las cosas están tranquilas), con una variabilidad de ganancias en la última década que es “de lejos la más arriesgada”.

“Esta cartera está mucho más equilibrada que cualquiera de sus componentes, y creo que ese es el enfoque que los inversores deberían tomar si su objetivo es obtener retornos fuertes y consistentes a largo plazo”, añadió El Inversor del Domingo.

El inversor está en general de acuerdo con la estructura de SCHD, pero en su opinión, el marco no está exento de peculiaridades. El fondo se limita a 100 acciones, y aunque existe una regla de amortiguamiento que ayuda a evitar que las empresas fuertes sean eliminadas demasiado fácilmente, esa protección no se aplica a la pantalla de rendimiento del 50% superior.

Eso genera algunos resultados extraños. Una acción que apenas cumple con los requisitos puede ser eliminada por un movimiento de precio a corto plazo que reduzca su rendimiento. Según el inversor, agregar un pequeño margen aquí —por ejemplo, ampliar la pantalla al 55% superior— reduciría la rotación innecesaria y mantendría en cartera nombres más estables.

El Inversor del Domingo también cuestiona el uso del retorno sobre el patrimonio como la principal medida de eficiencia. Dado que solo analiza el patrimonio, puede variar más fácilmente. Una métrica más amplia como el retorno sobre el capital total, que incluye tanto deuda como patrimonio, ofrecería una imagen más equilibrada.

Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del inversor destacado. El contenido está destinado solo para fines informativos. Es muy importante realizar su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.

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