Las aseguradoras protegen y respaldan la exploración comercial espacial hacia las estrellas y el mar

Este año, en el inicio del año, la financiación en el campo del comercio aeroespacial ha estado en auge. En febrero, varias empresas como GalaxySpace, Arrow Yuan Technology y Spark Space completaron rondas de financiación. La intensa inversión de capital ha acelerado la construcción de cohetes de carga líquida, tecnologías reutilizables y toda la cadena industrial.

Impulsado por políticas y mercado, el sector aeroespacial comercial está acelerando su transición de un modelo monocanal dominado por “equipos nacionales” a un modelo de desarrollo diversificado con participación activa del mercado. Sin embargo, a medida que la expansión del sector avanza rápidamente, también aumentan los riesgos asociados a los lanzamientos y operaciones. Frente a los altos costos de prueba y error, la demanda de cobertura de riesgos en el sector aeroespacial comercial está creciendo rápidamente.

En este contexto, el seguro para el sector aeroespacial comercial ha asumido una misión más importante. Varias fuentes indicaron que el seguro en este sector aún está en una etapa inicial, enfrentando el problema de “baja cuota de mercado y altas tarifas”. La solución radica en romper con el pensamiento tradicional de “indemnización posterior” y transformarse hacia una gestión de ciclo completo basada en “co-gestión de riesgos, construcción conjunta de datos y habilitación industrial”. Esto no solo representa una innovación en la industria de seguros, sino que también es un camino imprescindible para garantizar el desarrollo de alta calidad del sector aeroespacial comercial.

Necesidad urgente de cobertura de riesgos en un mercado de billones de yuanes

En los últimos años, la industria aeroespacial comercial en China ha mantenido un crecimiento rápido. La mejora continua del sistema de políticas de apoyo ha impulsado la industria y abierto un amplio mercado para los seguros aeroespaciales comerciales.

A nivel macro, la “Propuesta del Comité Central del Partido Comunista de China sobre la formulación del XV Plan Quinquenal para el desarrollo económico y social” incluye la aeroespacial en el grupo de industrias emergentes estratégicas. En noviembre de 2025, la Administración Nacional del Espacio estableció específicamente la Oficina de Aeroespacial Comercial y, en el “Plan de acción para promover el desarrollo de alta calidad y seguro del sector aeroespacial comercial (2025-2027)”, se mencionó la creación de un sistema obligatorio de seguros para actividades aeroespaciales comerciales.

En cuanto a la distribución industrial, el espacio de desarrollo del sector aeroespacial comercial en China continúa expandiéndose. Del 25 al 31 de diciembre de 2025, China presentó a la UIT (Unión Internacional de Telecomunicaciones) solicitudes para nuevas frecuencias y recursos orbitales para 203,000 satélites.

El aumento de beneficios de políticas y la expansión del mercado impulsan un crecimiento explosivo del sector. Según datos del Instituto de Investigación de Industria y Comercio de China, entre 2020 y 2024, el valor de producción de la industria aeroespacial comercial en China pasó de 1 billón a aproximadamente 2.3 billones de yuanes. Además, en 2025, China realizó 92 lanzamientos espaciales, de los cuales 50 fueron comerciales, superando por primera vez el 50% en participación.

El rápido crecimiento del tamaño de la industria también significa que los riesgos y la complejidad de los lanzamientos aumentan simultáneamente. La demanda de cobertura de riesgos es cada vez más apremiante, y el papel estabilizador del seguro aeroespacial comercial se vuelve más evidente.

El responsable de People’s Property Insurance Company of China (PICC) afirmó a un periodista del “Securities Daily” que el seguro es un elemento clave en la cadena de producción del sector aeroespacial comercial, proporcionando una función de compensación especializada por pérdidas y ofreciendo soporte estable para la reproducción continua de las empresas. El seguro puede ofrecer soluciones integradas para toda la cadena industrial en aspectos como bienes, personal, responsabilidad y carga.

Además, el seguro también tiene efectos multiplicadores en la colaboración de la cadena de suministro y en la financiación. Jiang Han, investigador senior de Pangu Think Tank (Beijing), dijo a “Securities Daily” que el seguro no solo es una herramienta de respaldo de riesgos, sino que también puede impulsar la actualización de la cadena de suministro. Por ejemplo, exigir a los fabricantes de satélites que contraten un seguro de responsabilidad de calidad los obligará a mejorar la fiabilidad de sus productos. Además, los datos de riesgos acumulados por las aseguradoras pueden retroalimentar la iteración tecnológica, formando un ciclo cerrado de “seguro—datos—mejora”.

Yang Fan, gerente general de Beijing PaiPai Network Insurance Agency, agregó que el seguro también puede fortalecer la credibilidad de financiamiento de las empresas. En el ámbito financiero, los activos satelitales suelen tener un alto valor, alto riesgo y ser difíciles de supervisar, por lo que las instituciones financieras tradicionales tienen dificultades para usarlos como garantía. Un plan de seguro completo puede cubrir riesgos durante toda la vida útil del lanzamiento y en órbita, convirtiendo los activos satelitales en garantías aceptables para los bancos. Este modelo de “seguro + financiamiento” ya se aplica ampliamente en la industria, ayudando a varias empresas a completar redes de constelaciones mediante préstamos bancarios.

Colaboración en coaseguro y reaseguro para dispersar riesgos

Dado que los objetos asegurados en el sector aeroespacial comercial son de alto valor y riesgo, la industria de seguros principalmente adopta modelos de coaseguro y reaseguro para distribuir riesgos en conjunto.

El coaseguro implica la transferencia inicial del riesgo, donde varias compañías de seguros colaboran para ofrecer cobertura a un mismo objeto asegurado, compartiendo el riesgo; el reaseguro es una segunda transferencia, en la que el asegurador cede parcialmente sus riesgos a otros aseguradores mediante contratos de reaseguro, para diversificar aún más su exposición.

En la práctica, en marzo de 2025, bajo la guía de las autoridades regulatorias de Beijing, 17 compañías de seguros de propiedad, 2 reaseguradoras y 1 intermediaria de seguros formaron el primer grupo de coaseguro de seguros aeroespaciales comerciales en China, llamado “Grupo de Coaseguro de Seguros Aeroespaciales Comerciales de Beijing”, marcando una nueva etapa en la especialización del sistema de reparto de riesgos en el país.

Según un responsable de la Oficina de Supervisión Financiera de Beijing, este grupo de coaseguro adopta una estructura de doble capa de “seguro directo + reaseguro”, garantizando una capacidad de suscripción sólida y confiable. Con criterios de entrada flexibles y ajustes dinámicos en la composición de los miembros, puede adaptarse a las características de riesgo de diferentes proyectos espaciales; en cuanto a servicios, mediante una modalidad de “seguros de propiedad + intermediarios”, ofrece soluciones integrales para las empresas aeroespaciales.

Desde su creación en marzo de 2025 hasta finales de ese año, el grupo de coaseguro de Beijing ha proporcionado cobertura de riesgos para 17 lanzamientos espaciales, con una suma asegurada cercana a 7.7 mil millones de yuanes.

El reto de las “bajas cuotas y altas tarifas”

A pesar del amplio potencial del mercado, el seguro aeroespacial comercial aún enfrenta obstáculos en su implementación práctica.

El gerente general de la División de Clientes Importantes de China United Property & Casualty Insurance, Shan Yaopeng, explicó que actualmente los principales tipos de seguros en este sector son: seguros de satélites, que cubren lanzamiento y operación inicial, y seguros de vida útil en órbita; y seguros de cohetes, que incluyen seguros previos al lanzamiento, seguros de lanzamiento y responsabilidad civil por lanzamiento de satélites y cohetes, cubriendo todo el proceso desde la puesta a punto previa al lanzamiento hasta la operación en órbita.

Un responsable de PICC también señaló que, en el proceso de desarrollo del sector aeroespacial comercial en China, los riesgos se irán manifestando gradualmente, presentando desafíos y oportunidades. Por un lado, la aceleración de la red de satélites en órbita baja, los cohetes reutilizables con gran capacidad de carga y los lanzamientos frecuentes han llevado a una fase de alta densidad en los lanzamientos, con ciclos de validación comprimidos y riesgos desconocidos derivados de tecnologías innovadoras en aumento; por otro lado, la diversificación de la cadena de suministro ha dificultado el control de calidad, y riesgos nuevos como colisiones con fragmentos espaciales y seguridad en las zonas de caída continúan emergiendo. La naturaleza de estos riesgos, con una innovación tecnológica más agresiva, hace que la cadena de riesgos sea más compleja, planteando grandes desafíos para la capacidad de suscripción y control de riesgos del coaseguro.

Un responsable de Sunshine Property & Casualty Insurance afirmó a “Securities Daily” que la dificultad en la tarificación actuarial del seguro aeroespacial comercial es significativa. Además del riesgo evidente de fallo en el lanzamiento, las aseguradoras deben considerar riesgos latentes como fallos en operación en órbita, colisiones con fragmentos espaciales, ciberataques y seguridad de la información. La incertidumbre de estos riesgos aumenta la dificultad de fijar precios y exige una mayor capacidad de evaluación de riesgos por parte de las aseguradoras.

Por múltiples factores, el mercado de seguros aeroespacial en China enfrenta en cierta medida la paradoja de “bajas cuotas y altas tarifas”: las sumas aseguradas son mucho menores que los costos reales de los cohetes y satélites, mientras que los costos de las empresas para contratar seguros siguen siendo elevados.

Un responsable de Sunshine Property & Casualty explicó que esta situación tiene varias causas: en primer lugar, la alta concentración de riesgos y la limitada capacidad de retención de las aseguradoras nacionales, que solo pueden reducir las sumas aseguradas y aumentar las tarifas para evitar grandes pagos; en segundo lugar, la falta de estándares unificados de evaluación de riesgos y mecanismos de divulgación de información, lo que dificulta que las aseguradoras hagan perfiles precisos y las lleva a mantener precios conservadores. Esto refleja que el mercado aún está en una etapa inicial.

De “pagar después” a “gestión conjunta de riesgos”

Frente a las limitaciones del mercado inicial, el seguro aeroespacial comercial necesita integrarse profundamente con la cadena industrial, pasando de un modelo de “reembolso posterior” a una gestión de riesgos de ciclo completo.

Yang Fan enfatizó que el valor del seguro no debe limitarse a ser un “pagador” tras un accidente, sino que también debe centrarse en la prevención de riesgos en etapas tempranas. Establecer estándares de evaluación de riesgos independientes de las pruebas y desarrollos puede permitir a las aseguradoras detectar riesgos en la fabricación, promoviendo mecanismos de “seguro para promover investigación y desarrollo, y para promover mejoras”, reduciendo así la probabilidad de riesgos desde la fuente.

Un responsable de PICC también señaló que actualmente existe un sesgo en el sector, que sobrevalora el seguro como una simple herramienta de transferencia de riesgos, centrando la atención en primas y sumas aseguradas, y descuidando la fuerte correlación entre las tarifas de seguro, la fiabilidad de los cohetes y el número de lanzamientos, así como la naturaleza de gestión de riesgos a largo plazo y de ciclo completo. Para romper el estancamiento, es necesario definir claramente el seguro como una herramienta de gestión de riesgos a largo plazo, y construir un modelo de “gestión conjunta de riesgos + construcción conjunta de datos + habilitación industrial”. La integración profunda ayuda a las empresas a mejorar el control de riesgos, acumular datos y perfeccionar tecnologías, logrando un beneficio mutuo.

De cara al futuro, un responsable de Sunshine afirmó que, con la maduración de la industria, la acumulación de datos de riesgos y la mejora de estándares, la tarificación del seguro se volverá más precisa y diferenciada. Además, con más empresas nacionales participando en órdenes internacionales de lanzamiento, los servicios de seguros aeroespaciales en China acelerarán su internacionalización, participando activamente en el sistema global de reaseguros y elevando su influencia internacional en línea con los estándares internacionales.