¿Cómo ves el mercado futuro con la continua caída del sector de metales?

【Global Times Financial Comprehensive Report】El 19 de marzo, según los datos de Choice de Eastmoney, los sectores de metales preciosos, metales industriales y metales no ferrosos cayeron significativamente.

Según la perspectiva de Changjiang Futures, las expectativas de inflación global aumentan y los metales no ferrosos tienden a ajustarse en conjunto. Entre ellos, el precio del cobre está estrechamente relacionado con los factores macroeconómicos; si el precio del petróleo continúa subiendo, las preocupaciones inflacionarias podrían poner en riesgo el precio del cobre a la baja, pero la reducción de inventarios en el mercado interno y el fortalecimiento del consumo de cobre podrían ofrecer soporte, limitando el espacio para un ajuste profundo. Además, la crisis de suministro de aluminio sigue en desarrollo. En cuanto a la demanda, la tasa de utilización semanal de las principales empresas de procesamiento de aluminio en el mercado interno aumentó un 2.4% hasta el 61.9%. La producción en el sector downstream se está recuperando gradualmente, entrando en la temporada alta. En cuanto a inventarios, los inventarios sociales de lingotes de aluminio aún esperan un punto de inflexión.

Desde la perspectiva de CITIC Futures, se espera que el precio del oro en el corto plazo siga en una fase de coexistencia entre “soporte de refugio y presión de tasas de interés”, con una tendencia que probablemente se caracterice por ajustes en niveles altos y fluctuaciones emocionales. Si los precios del petróleo continúan subiendo y transmiten esa tendencia al crecimiento, la valoración del mercado frente a la estanflación podría reforzarse nuevamente, manteniendo el valor de asignación del oro a medio plazo; si los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar estadounidense siguen aumentando, el precio del oro podría seguir enfrentando presiones de valoración a corto plazo. Es muy probable que la plata continúe con ajustes de alta volatilidad en el corto plazo, dependiendo de los cambios marginales en el dólar, las tasas de interés y la preferencia por el riesgo. Si el mercado vuelve a centrarse en la estrategia de estanflación y la preferencia por el riesgo en los metales industriales se estabiliza, la elasticidad de la plata en relación con el oro podría recuperarse; sin embargo, en una fase en la que la Reserva Federal adopta una postura más hawkish, el ritmo de recuperación de la plata podría ser más lento que en fases anteriores de subida.

Shenwan Hongyuan opina que la propiedad financiera de los metales preciosos seguirá brillando, con una tendencia estable en la prosperidad de los metales básicos y cambios positivos en los pequeños metales. La valoración de los metales pequeños estratégicos continúa siendo reevaluada; ante la alta demanda de almacenamiento de energía, el ciclo de reversión de la industria de carbonato de litio ha avanzado; la oferta de cobalto se ha reducido significativamente, creando un déficit notable y haciendo que los precios sigan en tendencia alcista; los costos del níquel tienen un soporte claro y las perturbaciones en el suministro se intensifican marginalmente. (Wen Hui)