Bank of America eleva la calificación de Oracle a compra, calificándola como un "gigante que apuesta todo por la infraestructura de IA"

Investing.com - Bank of America (BofA) ha vuelto a calificar a Oracle como compra, con un precio objetivo de 200 dólares, debido a la aceleración en el crecimiento de la demanda de infraestructura de IA y servicios en la nube, así como a una gran acumulación de contratos a largo plazo. Este precio objetivo implica un potencial de subida de aproximadamente un 30 % respecto al nivel actual.

A través de InvestingPro, manténgase a la vanguardia de las tendencias de los analistas más relevantes - disfrute de hasta un 50 % de descuento

Varios analistas, incluido Tal Liani, describen a Oracle como “un gigante que apuesta todo a la infraestructura de IA y la computación en la nube”. Indican que la reevaluación a la compra refleja una “visión equilibrada sobre la demanda acelerada de infraestructura de IA y el momento, la concentración y los requisitos de capital en la transformación de Oracle”.

Una parte clave de la justificación de la inversión es la obligación de cumplimiento restante de Oracle, que asciende a 553 mil millones de dólares (RPO), relacionada con compromisos a largo plazo para entrenamiento de IA y infraestructura en la nube.

Los analistas señalan que esta acumulación de pedidos “proporciona una visibilidad sólida para oportunidades de crecimiento significativas”, y destacan que, a medida que la compañía amplía su capacidad y convierte los contratos en ingresos, la ejecución será fundamental.

El banco identifica tres puntos centrales de controversia que afectan las perspectivas: en primer lugar, el momento de la conversión de ingresos. Más del 57 % del RPO está previsto que se complete en tres años, aproximadamente un 22 % en cinco años, lo que aumenta la dependencia de la preparación de centros de datos, la entrega de GPU y la ejecución por parte de los socios.

La concentración de clientes es otro punto de controversia, ya que una gran parte de la acumulación de pedidos está relacionada con unos pocos desarrolladores de IA, incluido OpenAI.

Por último, BofA destaca la intensidad de capital en la estrategia de Oracle, ya que la compañía está elevando sus inversiones a niveles de escala ultra grande.

Se espera que el gasto de capital de Oracle alcance aproximadamente 50 mil millones de dólares en el año fiscal 2026 (FY26) y continúe creciendo hasta antes de FY29, mientras que se prevé que el flujo de caja libre permanezca en negativo durante este período, requiriendo financiamiento externo constante.

“Sin embargo, una inversión significativa en las primeras etapas durante ciclos de innovación disruptiva es típica, por lo que nos centramos en el desempeño posterior a la inversión”, señalan los analistas.

A pesar de estos factores, BofA indica que las expectativas ya han sido ajustadas tras la fuerte caída desde el pico de 2025. La firma pronostica que, con la expansión de la capacidad de Oracle Cloud Infrastructure (OCI), las tasas de crecimiento de ingresos en FY26 a FY28 serán del 17 %, 33 % y 46 %, respectivamente, mientras que la rentabilidad bruta se comprimirá en unos 1.200 puntos básicos.