Las olas de retroceso en los riesgos globales no pueden detener la tendencia de cooperación. ¿Cómo hacer que el sistema financiero sea más resistente?

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Periodista del Securities Times, Qin Yanling y He Jueyuan

Durante la 2026 Annual Meeting del Foro de Alto Nivel para el Desarrollo de China, se prestó una amplia atención al orden monetario internacional. En el proceso de transición desde un esquema dominado por un solo centro hacia un sistema más equilibrado y multilateral, cómo garantizar la seguridad financiera y, así, fortalecer la resiliencia del crecimiento económico, fue uno de los temas principales de interés de los asistentes.

“En el sistema monetario internacional actual, la posición dominante del dólar estadounidense sigue siendo muy sólida”, afirmó Zhu Min, exvicepresidente del Fondo Monetario Internacional, en una entrevista. Sin embargo, a largo plazo, la participación de Estados Unidos en la economía mundial ha disminuido del aproximadamente 40% al 23-24%, y su participación en el comercio global ha bajado del 28% al 14-15%.

Zhu Min considera que el verdadero problema actual es si la economía estadounidense puede sostener su sistema monetario internacional basado en el dólar. También mencionó en la entrevista las razones de la desvinculación del dólar del oro en los años 70 del siglo pasado: “En ese momento, el crecimiento económico de Japón y Alemania era demasiado fuerte, y la cuota de Estados Unidos en la economía global se reducía cada vez más.”

Desde una perspectiva fundamental, Zhu Min opina que el mundo necesita una estructura monetaria más equilibrada, lo cual ayuda a estabilizar el sistema financiero global y a perfeccionar la gobernanza financiera internacional.

A pesar de la incertidumbre en el entorno financiero internacional actual, la ola de recuperación de la economía real mundial no se ha detenido. “La incertidumbre no elimina las oportunidades, simplemente las desplaza… La estructura económica mundial está siendo remodelada, las empresas fortalecen sus cadenas de suministro, los países invierten en crear nuevos motores de crecimiento, y el sector empresarial está reconsiderando sus ventajas competitivas”, afirmó Noel Quinn, CEO de HSBC. La demanda en los mercados internos de los países asiáticos continúa expandiéndose, las tecnologías innovadoras se difunden rápidamente y toda la cadena industrial está siendo reconfigurada. Todo esto constituye nuevos motores de crecimiento global, y China seguirá siendo la fuerza central en la próxima fase de crecimiento mundial.

Para activar el potencial de crecimiento, aún es imprescindible que el capital desempeñe un papel clave. “El mundo ha vuelto a valorar los riesgos, y en este contexto, la economía real necesita más capital”, afirmó Jim Zelt, presidente de Apollo Global Management. Ya sea en la transición energética, la electricidad, las infraestructuras públicas o las infraestructuras digitales, la revitalización industrial global no se ha detenido, sino que se acelera. Especialmente en Asia-Pacífico y otras regiones del mundo, la demanda de capital es enorme y requiere que los mercados financieros ofrezcan financiamiento “flexible y a largo plazo”.

El apoyo financiero a la economía real requiere que el sistema financiero tenga la capacidad y la resiliencia para resistir las turbulencias.

“Es necesario fortalecer la resiliencia del mercado de capitales y consolidar la seguridad financiera”, señaló Chen Liang, presidente de China International Capital Corporation. A corto plazo, se puede construir un sistema de soporte multinivel, incluyendo el aumento de la resiliencia de instituciones financieras como los bancos, y ofrecer apoyos financieros específicos a las empresas. Además, es importante diversificar las reservas, desarrollar sistemas de pago y liquidación nacionales, y establecer mecanismos de cooperación monetaria más estrechos con países vecinos.

A largo plazo, un mercado de capitales multinivel es clave para prevenir riesgos de sanciones financieras. Chen Liang recomienda fomentar capitales pacientes y promover la entrada de fondos a largo plazo, perfeccionar el ecosistema del mercado de capitales y mejorar la eficiencia en la asignación de recursos, fortaleciendo así la resiliencia del sistema financiero y brindando un respaldo sólido a la economía real ante diversos shocks.

En el proceso de desarrollo del mercado de capitales, mantener la confianza del mercado es fundamental. “La erosión de la confianza a largo plazo es uno de los riesgos más subestimados en la actualidad”, advirtió J. Michael Evans, CEO de UBS. Una vez perdida, la confianza requiere años para reconstruirse. Por ello, en periodos de volatilidad, es crucial seguir invirtiendo, resistir el cortoplacismo excesivo y promover la apertura.

El presidente del Banco Industrial y Comercial de China, Liu Jun, también opina que, frente a riesgos que evolucionan rápidamente, es necesario reconstruir un sistema de cooperación internacional confiable.

“Lo llamamos ‘Globalización 2.0’, que consiste en colaborar en temas globales como el cambio climático y la gobernanza de la inteligencia artificial (IA), para aportar certeza en un mundo en transformación, reducir la prima de riesgo y lograr beneficios mutuos”, afirmó Liu Jun. Los servicios financieros tradicionales, planos y pasivos, ya no pueden satisfacer completamente las nuevas demandas derivadas de la reconfiguración del escenario global y el aumento de la incertidumbre económica. Por ello, las instituciones financieras deben integrar profundamente el soporte a lo largo de todo el ciclo de vida y los servicios en toda la cadena industrial, construyendo un marco de servicios financieros sistemáticos para la economía real. Así, las instituciones financieras se transformarán en proveedores integrados de capital, información y eficiencia, lo que permitirá amortiguar y resolver riesgos en nodos individuales dentro de una red multidimensional.