Morgan Stanley le otorgó a CATL una nueva identidad: el gigante de la infraestructura eléctrica en la era de la inteligencia artificial

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（Fuente: Securities Times）

Recientemente, Morgan Stanley publicó un informe profundo de 60 páginas titulado “Power for AI: Flexible Power - The Next Wave of Growth in AI”. La idea central es que el verdadero cuello de botella en el desarrollo de la inteligencia artificial está pasando de la capacidad de cálculo a la electricidad, y que los sistemas de almacenamiento de energía (ESS) se convertirán en la infraestructura clave para resolver este problema. En este informe, la líder mundial en baterías de energía, CATL, se identifica claramente como uno de los beneficiarios de la explosión en la cadena de valor del almacenamiento de energía, en la “primera fila” con alta confianza.

El suministro de energía para IA ya es un tema de mercado valorado en 1.5 billones de dólares. Sin embargo, el equipo de analistas de Morgan Stanley, liderado por Jack Lu, señala en el informe que, a medida que la IA pasa de la fase de entrenamiento a la fase de inferencia a gran escala, la demanda de electricidad presenta una característica completamente nueva: fluctuaciones intensas, instantáneas, de alta frecuencia e impredecibles.

Las redes eléctricas tradicionales y las instalaciones de generación están diseñadas para picos de consumo previsibles, pero ante las fluctuaciones de carga provocadas por la inferencia de IA, se vuelven insuficientes. Por ello, el informe plantea una conclusión clave: el conflicto central en la energía para IA ya no es la capacidad insuficiente, sino la falta de flexibilidad.

En este contexto, los sistemas de almacenamiento de energía son redefinidos. El informe innovador los compara con inventarios de electricidad: pueden responder en milisegundos para reducir picos y llenar valles, evitando o retrasando inversiones multimillonarias en infraestructura de generación y transmisión. Morgan Stanley considera que construir plantas virtuales de energía mediante almacenamiento es la estrategia de capital más eficiente para resolver la “hambruna” energética de la IA.

Las predicciones muestran que la capacidad instalada global de almacenamiento de energía podría crecer de 325 GWh en 2025 a aproximadamente 1200 GWh en 2030, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 30%. Solo en centros de datos, para 2030 se generará una demanda adicional anual de 321 GWh de almacenamiento, lo que significa que en los próximos cinco años, solo la demanda de centros de datos de IA será suficiente para duplicar el tamaño actual del mercado de almacenamiento.

Morgan Stanley no ve a CATL solo como un beneficiario, sino como un creador de reglas. El informe señala claramente que, gracias a su escala, liderazgo en costos y preparación para la comercialización de baterías de sodio-ion, CATL tiene la capacidad de reducir significativamente el costo nivelado de electricidad (LCOE) del almacenamiento de energía, promoviendo así una adopción más amplia en centros de datos de IA y en la red eléctrica.

El informe describe las ventajas competitivas centrales de CATL desde tres dimensiones. En cuanto a liderazgo tecnológico, destaca la comercialización de baterías de sodio-ion, lo cual también garantizará la seguridad de recursos clave para reducir el costo por kWh del almacenamiento. En capacidades integradas, se afirma que CATL ya posee la capacidad de resolver los principales problemas a nivel de red eléctrica mediante integración de sistemas. En términos financieros, se señala que la sólida posición de fondos de la compañía respalda su expansión continua y la inversión en tecnología.

Morgan Stanley estima que 2026 será un año crucial para varias líneas de negocio de CATL, proyectando una tasa de crecimiento anual compuesta del 22.8% en beneficios para 2026-2027, y manteniendo un crecimiento superior al 20% anual hasta 2030. En la reciente conferencia de resultados, la dirección de CATL expresó confianza en alcanzar una tasa de crecimiento compuesta del 25% al 30% en los próximos cinco años.

El informe concluye que, a medida que la demanda de electricidad por parte de la IA pase de ser suficiente a ser flexible y controlable, el almacenamiento de energía dejará de ser una infraestructura auxiliar para convertirse en una infraestructura central. CATL está acelerando su transformación de proveedor tradicional de baterías de energía a una empresa de infraestructura cero carbono.