NIO logra rentabilidad operativa en un trimestre en el cuarto trimestre de 2025, con entregas y ingresos anuales en niveles históricos

El 10 de marzo por la noche, NIO Group (en adelante, “NIO”) publicó su informe de resultados del cuarto trimestre y del año 2025. La información financiera muestra que, en el cuarto trimestre de 2025, NIO logró un beneficio operativo de 807 millones de yuanes; según las normas contables no GAAP, el beneficio operativo ajustado fue de 1,251 millones de yuanes, marcando la primera vez que la compañía logra un beneficio operativo ajustado en un solo trimestre. Durante ese período, la compañía alcanzó una utilidad neta de 283 millones de yuanes, con entregas, ingresos y margen bruto alcanzando nuevos máximos.

El fundador, presidente y CEO de NIO, Li Bin, dijo a los periodistas del “Securities Daily” que la rentabilidad del cuarto trimestre de 2025 confirma la competitividad central de la estrategia tecnológica, los productos y el modelo de negocio de NIO, además de reflejar la mejora continua en la capacidad de sistematización y eficiencia operativa, sentando una base sólida para el desarrollo sostenible a largo plazo de la compañía. La empresa ha entrado oficialmente en su tercera fase de desarrollo, iniciando un nuevo ciclo de crecimiento acelerado.

Mejora simultánea en entregas, ingresos y margen bruto

Primera vez en el cuarto trimestre con beneficios operativos en un solo trimestre

Desde el análisis de los datos clave, NIO entregó un total de 124,8 mil vehículos en el cuarto trimestre de 2025, un aumento del 71,7% interanual y del 43,3% respecto al trimestre anterior; alcanzando ingresos de 34.65 mil millones de yuanes, un aumento del 75,9% interanual y del 59,0% respecto al trimestre anterior; y un margen bruto total de 6.074 millones de yuanes, un incremento del 163,1% interanual y del 100,8% respecto al trimestre anterior.

Desglosando la estructura de ingresos, las ventas de automóviles en el cuarto trimestre del año pasado alcanzaron 31.606 millones de yuanes, un aumento del 80,9% interanual y del 64,6% respecto al trimestre anterior, impulsadas principalmente por el crecimiento en entregas y cambios en la cartera de productos; otros ingresos por ventas sumaron 3.044 millones de yuanes, un aumento del 36,6%, provenientes principalmente de ventas de autos usados, servicios de I+D y el incremento en ingresos por componentes, accesorios y servicios postventa debido al aumento en la base de clientes. Durante ese período, el margen bruto de otros ingresos subió al 11,9%, y estos negocios han mantenido beneficios en tres trimestres consecutivos, apoyando la operación general.

Es importante destacar que la mejora en los resultados de NIO no solo se debe al aumento en ventas, sino también a la reducción de costos. Según el informe, en el cuarto trimestre de 2025, los gastos en I+D fueron de 2.026 millones de yuanes, una disminución del 44,3% interanual y del 15,3% respecto al trimestre anterior; los gastos en ventas, generales y administrativos sumaron 3.537 millones de yuanes, una reducción del 27,5% interanual y del 15,5% respecto al trimestre anterior. La rentabilidad operativa positiva en el cuarto trimestre refleja tanto la expansión en escala y recuperación del margen bruto como la efectividad de las medidas de reducción de costos y aumento de eficiencia.

A lo largo del año, NIO entregó un total de 326 mil vehículos, un aumento del 46,9% respecto al año anterior, alcanzando un récord histórico; los ingresos totalizaron 87.488 millones de yuanes, un crecimiento del 33,1%, también en niveles históricos; el margen bruto total fue de 11.916 millones de yuanes, un aumento del 83,5%; la tasa de margen bruto global fue del 13,6%, mejorando en 3.7 puntos porcentuales respecto al año anterior; el margen bruto de automóviles fue del 14,6%, un incremento de 2.3 puntos porcentuales, manteniendo la tendencia de recuperación. Aunque la compañía no logró beneficios netos en todo el año, la pérdida se redujo significativamente. NIO se encuentra en una fase de transición de “reducción de pérdidas” a “beneficio sostenido”.

Desde la perspectiva de la estructura de marca, en el cuarto trimestre NIO logró un esfuerzo conjunto de múltiples marcas. Según el informe, las entregas de la marca NIO, la marca Leado y la marca Firefly en ese trimestre fueron de 67,400, 38,300 y 19,100 vehículos respectivamente, alcanzando todos ellos récords históricos en entregas trimestrales. La estrategia de múltiples marcas ha comenzado a mostrar efectos en la ampliación del alcance de ventas y en la optimización de la gama de productos, aunque aún queda por ver si estas marcas podrán mantener el crecimiento y formar una estructura de rentabilidad más saludable en el futuro.

Avances en tecnología, infraestructura de carga y financiamiento

La sostenibilidad de la rentabilidad en 2026 aún por verificar

Además de los datos financieros, NIO reveló en el informe varias informaciones relacionadas con su futura operación. Enfocándose en tecnología y productos, la compañía continúa promoviendo el desarrollo de chips de conducción inteligente, sistemas operativos integrados para vehículos y otros avances, considerándolos como soportes clave para mejorar la competitividad de sus productos y la eficiencia operativa. Asimismo, sigue expandiendo su red de estaciones de carga y cambio de baterías, con un aumento en la escala de estos servicios. Para NIO, estas infraestructuras ayudan a fortalecer la fidelidad del cliente y el reconocimiento de marca, aunque también implican inversiones en construcción y operación que pondrán a prueba la eficiencia del capital y la relación costo-beneficio.

Al mismo tiempo, NIO avanza en la organización de su estructura de capital y gobernanza. Según el informe, la subsidiaria Shenji ha atraído inversores externos, logrando una financiación total de 2.257 millones de yuanes. Tras la transacción, las subsidiarias relacionadas con NIO mantienen una participación del 62.7% en Shenji; esta empresa se encarga de los negocios relacionados con chips de conducción inteligente. Además, la compañía planea, antes de septiembre de 2026, adquirir en tres fases, por un monto total no superior a 1.002 millones de yuanes, aproximadamente el 1.08% de las acciones de NIO China en manos de inversores, elevando su participación en NIO China al 92.9%. También, la junta directiva aprobó un plan de incentivos en acciones basado en el rendimiento para Li Bin. En conjunto, estas acciones implican la capitalización de activos tecnológicos y la consolidación del control y la gobernanza de la empresa.

En cuanto al ritmo de negocio, el informe estima que en el primer trimestre de 2026, NIO entregará entre 80,000 y 83,000 vehículos, un aumento del 90.1% al 97.2% respecto al año anterior; y los ingresos oscilarán entre 24,482 y 25,176 millones de yuanes, un crecimiento del 103.4% al 109.2%. Estas proyecciones reflejan altas expectativas para el inicio de 2026. Sin embargo, en un contexto de competencia creciente en la industria, la capacidad de cumplir con estos objetivos de crecimiento en entregas será un indicador clave para evaluar la colaboración entre marcas y la capacidad de mercado de la compañía.

Desde una perspectiva de solidez financiera, NIO aún enfrenta cierta presión. Al 31 de diciembre de 2025, la compañía tenía un total de 45.9 mil millones de yuanes en efectivo, equivalentes de efectivo, fondos restringidos, inversiones a corto plazo y depósitos a largo plazo. El informe también señala que, aunque en el tercer y cuarto trimestre de 2025 la compañía generó flujo de caja operativo positivo, al cierre del año sus pasivos corrientes superaban a sus activos corrientes. La compañía estima que, considerando sus reservas de efectivo, flujo de caja operativo, líneas de crédito y otras fuentes de financiamiento, sus recursos actuales serán suficientes para mantener operaciones durante los próximos 12 meses.

El profesor invitado de la Universidad de Huanghe, Zhang Xiang, comentó a los periodistas del “Securities Daily” que, en general, el cuarto trimestre de 2025 de NIO mostró una mejora marginal significativa. El aumento en entregas, ingresos y margen bruto, junto con la rentabilidad operativa en positivo y la estrategia de múltiples marcas, han comenzado a apoyar directamente las ventas y los ingresos. Sin embargo, en un sector donde la competencia en vehículos eléctricos sigue siendo intensa y la rentabilidad se diversifica, la gran cuestión para NIO será cómo convertir estos avances trimestrales en una rentabilidad anual verificable y sostenible.