Guotai Junan Futures: Disruptions in Foreign Ore + Rising Costs, Alumina Breaks Previous Highs

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Analista de mercado de futuros de Guotai Junan
Chen Junhao
Número de asesoramiento de inversión: Z0021546

Factores principales:

1. Guinea, el mayor productor mundial de bauxita, está en conversaciones con empresas mineras para controlar la oferta de mineral en el mercado, con el fin de proteger al país de los impactos de la caída de precios. Por un lado, buscan regular la producción de bauxita para evitar la bajada de precios, lo que reduciría los ingresos empresariales y los impuestos gubernamentales; por otro lado, desean que más bauxita pueda ser procesada localmente en alúmina.

2. Los conflictos geopolíticos persisten, el bloqueo del estrecho de Ormuz ha elevado significativamente los costos globales de energía y transporte, y además, el aumento en los precios de materias primas como la sosa cáustica ha incrementado los costos de producción de la alúmina.

3. La estructura de mercado con fundamentos amplios no ha cambiado. La tasa de utilización de la capacidad se mantiene estable; hasta el 13 de marzo, la capacidad total operativa de producción de alúmina en todo el país era de 92.9 millones de toneladas, con un aumento semanal de 1.3 millones de toneladas; los inventarios continúan acumulándose, según Aladdin, hasta el jueves pasado, los inventarios nacionales de alúmina alcanzaron 5.345 millones de toneladas, con un aumento semanal de 36,000 toneladas.

Movimientos en el mercado: hasta el cierre de hoy, el contrato principal de alúmina alcanzó en algún momento los 3,100 yuanes por tonelada, cerrando en 3,074 yuanes/tonelada, con una subida superior al 3%. Durante el día, se observó una tendencia de aumento de volumen y precio, rompiendo niveles anteriores de resistencia, sin divergencia entre MACD y el precio. A corto plazo, se puede prestar atención a la continuidad del rebote y a los niveles de soporte cercanos a los máximos anteriores.

Advertencias de riesgo: La alúmina ha sido impulsada recientemente por factores emocionales, de oferta y de costos, mostrando una tendencia oscilante y algo fuerte, pero aún no se ha observado una reducción significativa en los excesos de oferta y altos inventarios. Es importante seguir las futuras variaciones en la oferta, prestar atención a la magnitud del rebote y ser cauteloso al comprar en niveles elevados.

Fuentes: Wenhua Finance, Steel Union, Aladdin, Jintian Futures, Instituto de Investigación de Futuros de Guotai Junan

Hora de cierre: 17 de marzo de 2026, 16:00

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